7 апреля 2025 Omega Global Кошкина Лика
С Трампом не бывает легких недель, ибо легкая работа – правильная работа, когда есть плановые события с точным временем публикации или хотя бы дедлайном и понятной вариативностью, когда по ВА можно рассчитать правильные пропорции, адаптированные к каждому торговому инструменту.
А политика Трампа для трейдера – это как ожидание события, сидя по пороховой бочке с подожжённым фитилем, для разнообразия прикольно, но 4 года так высидеть не каждый может.
От Трампа ожидали очень солидный шаг по пошлинам, проработанный до мелочей с учетом особенностей каждой страны, ее валютного курса и нетарифных пошлин.
Результат оглушил, даже неизвестно что больше травмировало рынки: размер пошлин или способ их расчета.
Размер пошлин оказался выше ожиданий рынка, а вот способ расчета, начиная от базовых пошлин в 10% даже при профиците торгового баланса с США до требования США иметь нейтральный торговый дефицит со всем миром с вычислением компенсации дефицита каждой страны говорит о том, что президент США просто самодур, который делает, что хочет, не особо беспокоясь о своем умственном статусе.
Ситуацию разрядили пошлины в 10% на необитаемые острова Херд и Макдональд, мемы с изображением пингвинов, требующих снижения пошлин, заполонили страницы СМИ, вызывая улыбки и слова «а король голый».
Тем не менее, США является самой сильной страной мира, а сила вызывает уважение.
Китай продолжил вводить ответные пошлины на товары США, как подобает новой империи мира, хотя Трамп обвинил Китай в панике, будучи раздосадованным отсутствием очередного звонка Си Цзиньпина.
Но Трамп доволен тем, что масса других стран, включая ЕС и Британию, пытаются договориться, особенно смешит Британия с пошлинами в 10% при торговом дефиците с США.
В отношении пута Трампа и пута ФРС.
Пут Трампа не нащупан, но он явно на каких-то уровнях есть.
На Трампа сейчас оказывается сильное давление, как республиканцами, так и советниками, по причине падения рынков и оттока капитала из США.
Рейтинг Трампа упал после повышения пошлин как из-за ожидания роста цен, так и из-за падения фондового рынка.
Американцы хранят сбережения и пенсии в акциях, с таким падением фондового рынка Трамп потеряет Конгресс в 2026 году, а демократы, видя слабость Трампа, затянут принятие законопроекта по снижению налогов, который должен компенсировать негатив от повышения пошлин.
Трамп должен придумать какой-то позитив или начать снижать торговые пошлины, а придумать что-то без снижения налогов практически нереально.
Судя по выступлению Пауэлла сегодня — пут ФРС отсутствует.
Нонфарм вышел сильным, инфляция растет.
Пауэлл сегодня впервые заявил, что рост инфляции по причине пошлин может быть устойчивым.
Пауэлл заявил, что ФРС должна дождаться ясности в отношении политики Трампа перед продолжением коррекции ставок.
Джей заявил, что неопределенность от политики Трампа станет намного ниже через год, именно тогда проявится влияние политики (а ещё через год Джей уйдет в отставку).
Если объединить высказывания Пауэлла, то ФРС будет ждать снижения неопределенности для снижения ставки, которое наступит через год.
С учетом, что рынки перед публикацией нонфарма США ждали почти 5 снижений ставки ФРС в 2025 году, то перспектива отсутствия снижения ставки ФРС повлечет за собой огромные последствия.
Конечно, бегство инвестиций пока не остановить, но возобновление кэрри на евро как минимум логично, что приведет к росту доллара.
В фокусе остаются ответные пошлины стран, возможные уступки Трампа по пошлинам в результате переговоров и риторика членов ФРС.
Логично предположить, что Пауэлл сдерживал себя в высказываниях, ибо Трамп внимательно следит за риторикой Джея.
Однако другие члены ФРС могут высказываться более откровенно.
По ВА/ТА.
— Евродоллар.
Коррекция вверх будет, но пока падение не завершено.
— S&P500.
В волне С(3) по ВА вниз осталось две пятых подволны.
Потом коррект вверх и развилка: если вниз АВС, то разворот на исторический перехай, если вниз будем рисовать импульс или две тройки, то падение продолжиться.
На 4800+- низ канала на дейли подтверждает разворот как минимум на восходящую коррекцию.
Даешь пут Трампа!
Вводная к открытию недели
Неделю открываем на новостях выходного дня.
Минфин США Бессент заявил, что рецессии в США не будет (хотя в пятницу говорил, что затягивание с принятием законопроекта по снижению налогов может ударить по экономике, ибо в этом случае противовес торговым пошлинам запоздает).
Экономический советник, Трампа Хассетт, заявил, что более 50 стран связались с Трампом, чтобы попытаться договориться о сделке.
Министр торговли США Лютник заявил, что дополнительные взаимные пошлины 9 апреля будут повышены, невзирая на падение фондового рынка, и пошлины останутся на этих уровнях «несколько дней и недель», вероятно намекая на возможность снижения в результате торговых переговоров.
Тем не менее, банки продолжают повышать шансы наступления рецессии США на фоне роста инфляции, а бывший минфин США Саммерс заявил, что подобной скорости распродажи на фондовом рынке не было с момента пандемии и США «нанесли своей экономике огромную рану».
По миру прошли протесты против политики Трампа, но советники Трампа заявили, что они ничего не изменят, Вашингтон Пост сообщил, что у Трампа ПТСР после покушения и он ничего не боится, сам Трамп непрерывно постил все выходные видео своей игры в гольф.
На предстоящей неделе внимание инвесторов по-прежнему будет сосредоточено на торговых войнах.
Премьер Израиля Нетаньяху прибудет в Вашингтон в понедельник и станет главой первого государства, который проведет с Трампом торговые переговоры.
Китай остается главной проблемой для Трампа, ибо 10 апреля введет ответные пошлины без публичной инициативы к переговорам, кроме того, Китай в очередной раз отказался продавать Трампу долю в TikTok, что, по мнению Трампа, должно было стать первым шагом к снижению пошлин.
ЕС в понедельник начнет обсуждать ответные меры на пошлины Трампа, в среду ЕС введет первые пошлины на товары США, присоединившись к Китаю и Канаде, но это будет лишь ответ на мартовские пошлины на сталь и алюминий, основные пошлины ЕС на товары США ожидаются к концу апреля при отсутствии успеха в переговорах.
По традиционным экономическим данным в этот раз понедельник начнется в четверг: отчеты по инфляции CPI и PPI США за март в центре внимания рынков.
Протокол от мартовского заседания с публикацией в среду безнадежно устарел: после заседания базовая инфляция РСЕ выросла, а нонфарм сообщил о продолжении роста рынка труда США.
Пауэлл заявил, что последствия политики Трампа станут более-менее понятны через год, экономисты называют срок в один год минимальным для переноса производства в США тех товаров, которые жизненно необходимы, но теперь облагаются пошлинами.
Понятно, что отмена, исключения или снижение пошлин сократят этот срок, но пока советники Трампа отрицают подобный сценарий.
Выступления членов ФРС важны и окажут влияние на все рынки.
Ключевые аукционы ГКО США состоятся со вторника по четверг.
Картинки оставляю неизменными, аннотация к ним в пятничном обзоре.
Ключевые ФА-события предстоящей недели:
— Понедельник:
Страны ЕС согласуют ответные пошлины на товары США.
— Вторник:
Аукцион 3-летних ГКО США.
— Среда:
США вводят пошлые взаимные пошлины.
ЕС вводит пошлины на товары США за повышение пошлин на сталь и алюминий.
Решение по ставке РБНЗ, 5.00мск.
Аукцион 10-летних ГКО США.
Протокол ФРС.
— Четверг:
Китай вводит пошлины на товары США в размере 34% и ограничения на продажу в США РЗМ.
Отчет по инфляции в Китае.
Инфляция цен потребителей США.
Недельные заявки по безработице в США.
Аукцион 30-летних ГКО США.
— Пятница:
Начало сезона отчетности компаний США за 1 квартал.
Блок данных Британии во главе с ВВП.
Инфляция цен производителей США.
Исследование по настроениям потребителей США по версии Мичигана.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба