Рынок дата-центров продолжает активно развиваться, что связано с быстрым ростом интереса к ИИ. Крупные компании активно монетизируют ИИ-сервисы, что стимулирует дальнейший рост спроса на мощные вычислительные ресурсы. Мы участвуем в данном тренде. Обращаем внимание на прогнозы, которые подкрепляют наши ожидания.
Прогнозы по темпам роста и структуре
Аналитики Goldman Sachs рассматривают разные сценарии развития, но в целом сохраняют позитивный взгляд на сектор. В базовом сценарии спрос на мощности ЦОД вырастет на 50%, с 62 до 92 ГВт к 2027 году. Доля ИИ в общей нагрузке увеличится с 13% до 28%, тогда как облачные сервисы займут 50%, а доля традиционных вычислений снизится до 21% к 2026 году.
Главными двигателями этого роста станут генеративный ИИ и развитие облачных платформ, таких как AWS, Azure и Google Cloud. При этом рост не будет одинаковым по всем категориям: ИИ-нагрузки будут расти на 28% в год, облачные вычисления - на 9%, а традиционные вычисления - всего на 2%.
Пик загрузки ожидается во второй половине 2025 года. Однако уже в последующие годы начнётся постепенное снижение заполняемости до уровня 89-90% к 2028 году, что всё равно будет выше исторических максимумов последних 15 лет. Самые высокие показатели загрузки будут зафиксированы в США и Китае. В течение следующих 21 месяца рынок ЦОД будет работать на пределе своих возможностей.
Влияние на энергопотребление
Рост мощностей ЦОД также влияет на энергопотребление. Прогнозы для инвестиций в электросети США до 2030 года вновь были пересмотрены с $720 млрд до $780 млрд. Это связано с необходимостью модернизации инфраструктуры для подключения новых дата-центров. Солнечная энергетика остаётся ключевым решением, которое обеспечит около 27% потребностей ЦОД, в то время как газ будет по-прежнему основным источником базовой нагрузки.
Для того чтобы удовлетворить спрос дата-центров до 2030 года, потребуется добавить 72 ГВт новых мощностей. Прогнозируемая структура энергоснабжения будет следующей: 30% - газовые ПГУ, 27% - солнечные панели, и до 15% - ветряные установки. Важно отметить, что общий прогноз роста энергопотребления в США составит 2.5% в год до 2030 года. К 2030 году ЦОД будут потреблять на 165% больше электроэнергии, чем в 2023 году. В США это добавит 1% к общему потреблению, а глобально доля дата-центров в мировом энергопотреблении вырастет до 4%, а в США - до 8%.
💎 Мы сохраняем позитивный взгляд на компании, участвующие в цепочке развития облачной инфраструктуры, учитывая достаточно оптимистичные прогнозы на следующие несколько лет. Занимаем экспозицию как в США, так и в Китае. Нам нравятся облачные провайдеры (#AMZN, #GOOG, #MSFT, Alibaba #9988, Tencent #700, Kingsoft Cloud #3896) и поставщики чипов (#NVDA, #AVGO, #TSM). Также берем экспозицию и на коммунальные компании, являющиеся крупными бенефициарами роста энергопотребления (#SO, #AEP, #NEE). Пока обходим стороной такие волатильные истории как #CEG - один из крупнейших операторов АЭС в США, поскольку рассматриваем коммунальный сектор больше как защитный перевес для технологических компаний.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба