16 марта 2010 Финам
Индекс ММВБ сегодня к 13:30 мск составил 1411,60 пункта, повысившись на 0,81%.
"Локомотивами" роста котировок российского фондового рынка остаются акции электроэнергетических компаний. Ожидания игроков на рост активности в сфере структурных корпоративных изменений в отрасли вчера поддержала информация о том, что Газпром изучает возможность обмена энергоактивами не только с ИнтерРАО , но и финским Fortum , а также холдингом КЭС.
Акции ОГК-1, ОГК-6, РАО ЕЭС Востока, ОГК-2 и Интер РАО ЕЭС сегодня утром подорожали на 6,38%, 6,27%, 6,14%, 5,02% и 4,98%.
В числе рыночных аутсайдеров, с другой стороны, вновь, как и вчера оказались бумаги предприятий ТЭК, металлургии и добычи, динамику которых, возможно, продолжило определять тенденция снижения цен на металлы и энергоресурсы, доминировавшая в последние дни. Хотя сегодня на этом сегменте рынка фьючерсов и произошло определенное повышение котировок.
В целом, возможность дальнейшей консолидации широкого фондового рынка под влиянием технических факторов и в преддверии назначенной на четверг очередной сессии ФРС в ближайшей перспективе сохраняется.
Курс доллара к рублю на ММВБ сегодня достиг 29,42, стоимость бивалютной корзины составила 34,28 рубля
Согласно опубликованной вчера информации американского Казначейства, нетто-отток инвестиционного капитала из экономики США в январе т.г. составил $33,4 млрд. против притока $53,6 млрд. в предыдущем месяце. До пересмотра декабрьское значение этого показателя составляло $60,9 млрд.
Необходимо отметить, что, несмотря на негативную динамику данного базового показателя, тренд отношения динамики долгосрочных финансовых вложений в экономику США по отношению к краткосрочным остался повышающимся, что традиционно свидетельствует о сохранении устойчивого спроса на американские активы и позитивно для USD. Необходимо также отметить, что мнению ряда аналитиков, отток капитала в данном случае свидетельствует о сокращении притока инвестиций в развивающиеся страны в начале т.г. и, соответственно, снижении у них финансовых возможностей по реинвестированию средств в американский долг.
Министры стран Европы вчера в ходе брюссельского саммита вновь не стали называть конкретных сумм, которые могут быть предоставлены в рамках финансовой помощи Греции и раскрыли лишь некоторые детали плана. ЕС выжидает и, на данный момент, с учетом снижения цен греческих CDS до 290 пунктов против 400 пунктов в конце февраля т.г., похоже, демонстрирует удовлетворение вербальной атакой на рынок. Некоторые наблюдатели сравнивают подобную позицию ведущих европейских стран с блефом при игре в покер. Европейский рынок госдолга по-прежнему остается сравнительно высоко зависим от настроений частных инвесторов. В случае если в отсутствие "позитивных" инвестиционных идей рынок все же попытается захеджировать долгосрочные риски госдолга развитых стран, он, возможно, выберет для этого наиболее уязвимый сегмент торгов гособлигациями - европейский.
Агентство Moody's вчера распространило очередной обзор ситуации на сегменте госдолга стран с наивысшим кредитным рейтингом. В указанном документе было отмечено, что финансы четырех крупнейших стран-эмитентов данного финансового сектора - Германии, Франции, Великобритании и США, демонстрируют "хороший уровень устойчивости, несмотря на их возросшие по отношению к доходам расходы". Отношение доходов бюджетов к процентным платежам по государственным обязательствам остается достаточно высоким. Однако, риски на данном сегменте, по мнению Moody's, возросли и во многом связаны с неопределенностью в отношении возможности нахождения регуляторами точного момента "сворачивания" мер бюджетного стимулирования экономики.
Moody's особо отметило, что для Великобритании и США, находящихся в сравнительно "жестких" условиях с точки зрения сравнительной динамики бюджетных доходов и расходов, актуальной остается высокий уровень оборачиваемости и активного рефинансирования долговых инструментов, поддерживающий их государственные финансовые платежные показатели. Также важно отметить, что, согласно указанному обзору агентства, рост экономики поддержит "некоторые правительства" в их действиях по оптимизации государственных финансов, однако ни одно государство из указанных выше не может в полной мере положиться на данный фактор в своей политике.
Возможно, в краткосрочном периоде технические факторы, а также отложенный эффект от вербальных интервенции финансового руководства ЕС и США продолжат поддерживать котировки европейского госдолга и курса евро к американской денежной единице. Однако, среднесрочный потенциал ослабления единой европейской валюты на FX, в т.ч. к USD, по-видимому, сохраняется.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 13:00 мск составлял 29,42 и 34,28 руб. против, соответственно, 29,34 и 34,28 руб. утром в понедельник.
Возможно, в ближайшей перспективе технические факторы, ослабление спроса на российском финансовом сегменте, активизация валютных интервенций Банка России, а также улучшение динамики курса евро на внешних валютных рынках обеспечат некоторое ослабление российской валюты по отношению к "корзине" ЦБР.
При этом возможность итогового снижения на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде сохраняется. Характерной в данном случае представляется активизированная американскими властями на фоне стагнации мировых финансовых рынков полемика вокруг "валютных спекуляций" КНР.
Складывается впечатление, что развитые страны опасаются укрепления своих валют на FX в случае реализации сценария оттока капитала с относительно высоко рискованных финансовых сегментов и заранее готовят для национальных производителей "подушку безопасности".
"Локомотивами" роста котировок российского фондового рынка остаются акции электроэнергетических компаний. Ожидания игроков на рост активности в сфере структурных корпоративных изменений в отрасли вчера поддержала информация о том, что Газпром изучает возможность обмена энергоактивами не только с ИнтерРАО , но и финским Fortum , а также холдингом КЭС.
Акции ОГК-1, ОГК-6, РАО ЕЭС Востока, ОГК-2 и Интер РАО ЕЭС сегодня утром подорожали на 6,38%, 6,27%, 6,14%, 5,02% и 4,98%.
В числе рыночных аутсайдеров, с другой стороны, вновь, как и вчера оказались бумаги предприятий ТЭК, металлургии и добычи, динамику которых, возможно, продолжило определять тенденция снижения цен на металлы и энергоресурсы, доминировавшая в последние дни. Хотя сегодня на этом сегменте рынка фьючерсов и произошло определенное повышение котировок.
В целом, возможность дальнейшей консолидации широкого фондового рынка под влиянием технических факторов и в преддверии назначенной на четверг очередной сессии ФРС в ближайшей перспективе сохраняется.
Курс доллара к рублю на ММВБ сегодня достиг 29,42, стоимость бивалютной корзины составила 34,28 рубля
Согласно опубликованной вчера информации американского Казначейства, нетто-отток инвестиционного капитала из экономики США в январе т.г. составил $33,4 млрд. против притока $53,6 млрд. в предыдущем месяце. До пересмотра декабрьское значение этого показателя составляло $60,9 млрд.
Необходимо отметить, что, несмотря на негативную динамику данного базового показателя, тренд отношения динамики долгосрочных финансовых вложений в экономику США по отношению к краткосрочным остался повышающимся, что традиционно свидетельствует о сохранении устойчивого спроса на американские активы и позитивно для USD. Необходимо также отметить, что мнению ряда аналитиков, отток капитала в данном случае свидетельствует о сокращении притока инвестиций в развивающиеся страны в начале т.г. и, соответственно, снижении у них финансовых возможностей по реинвестированию средств в американский долг.
Министры стран Европы вчера в ходе брюссельского саммита вновь не стали называть конкретных сумм, которые могут быть предоставлены в рамках финансовой помощи Греции и раскрыли лишь некоторые детали плана. ЕС выжидает и, на данный момент, с учетом снижения цен греческих CDS до 290 пунктов против 400 пунктов в конце февраля т.г., похоже, демонстрирует удовлетворение вербальной атакой на рынок. Некоторые наблюдатели сравнивают подобную позицию ведущих европейских стран с блефом при игре в покер. Европейский рынок госдолга по-прежнему остается сравнительно высоко зависим от настроений частных инвесторов. В случае если в отсутствие "позитивных" инвестиционных идей рынок все же попытается захеджировать долгосрочные риски госдолга развитых стран, он, возможно, выберет для этого наиболее уязвимый сегмент торгов гособлигациями - европейский.
Агентство Moody's вчера распространило очередной обзор ситуации на сегменте госдолга стран с наивысшим кредитным рейтингом. В указанном документе было отмечено, что финансы четырех крупнейших стран-эмитентов данного финансового сектора - Германии, Франции, Великобритании и США, демонстрируют "хороший уровень устойчивости, несмотря на их возросшие по отношению к доходам расходы". Отношение доходов бюджетов к процентным платежам по государственным обязательствам остается достаточно высоким. Однако, риски на данном сегменте, по мнению Moody's, возросли и во многом связаны с неопределенностью в отношении возможности нахождения регуляторами точного момента "сворачивания" мер бюджетного стимулирования экономики.
Moody's особо отметило, что для Великобритании и США, находящихся в сравнительно "жестких" условиях с точки зрения сравнительной динамики бюджетных доходов и расходов, актуальной остается высокий уровень оборачиваемости и активного рефинансирования долговых инструментов, поддерживающий их государственные финансовые платежные показатели. Также важно отметить, что, согласно указанному обзору агентства, рост экономики поддержит "некоторые правительства" в их действиях по оптимизации государственных финансов, однако ни одно государство из указанных выше не может в полной мере положиться на данный фактор в своей политике.
Возможно, в краткосрочном периоде технические факторы, а также отложенный эффект от вербальных интервенции финансового руководства ЕС и США продолжат поддерживать котировки европейского госдолга и курса евро к американской денежной единице. Однако, среднесрочный потенциал ослабления единой европейской валюты на FX, в т.ч. к USD, по-видимому, сохраняется.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 13:00 мск составлял 29,42 и 34,28 руб. против, соответственно, 29,34 и 34,28 руб. утром в понедельник.
Возможно, в ближайшей перспективе технические факторы, ослабление спроса на российском финансовом сегменте, активизация валютных интервенций Банка России, а также улучшение динамики курса евро на внешних валютных рынках обеспечат некоторое ослабление российской валюты по отношению к "корзине" ЦБР.
При этом возможность итогового снижения на валютном рынке курса рубля РФ к USD в среднесрочном периоде сохраняется. Характерной в данном случае представляется активизированная американскими властями на фоне стагнации мировых финансовых рынков полемика вокруг "валютных спекуляций" КНР.
Складывается впечатление, что развитые страны опасаются укрепления своих валют на FX в случае реализации сценария оттока капитала с относительно высоко рискованных финансовых сегментов и заранее готовят для национальных производителей "подушку безопасности".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба