Global X Defense Tech ETF (SHLD) стал одним из самых мощных тематических фондов на рынках США с момента своего запуска в сентябре 2023 г. При цене $62 по состоянию на середину августа 2025 г. SHLD не только превзошел традиционные ETF аэрокосмической и оборонной промышленности, но и за последние три года опередил более широкие бенчмарки как, Nasdaq, более чем на 99%. Общая доходность ETF за три года в размере 153,5% и годовой прирост в размере 72% демонстрируют его устойчивую восходящую динамику, обусловленную глобальными расходами на оборону и тенденцией вкладывать средства в активы, основанные на технологиях ИИ и кибербезопасности.
Рост активов под управлением (AUM) и ликвидность SHLD
С момента основания SHLD накопил активы под управлением (AUM) на сумму $3,5 млрд, что делает его одним из самых быстрорастущих тематических ETF в сфере оборонной промышленности. Его средний дневной оборот в $67,8 млн подтверждает высокую ликвидность: на типичных сессиях из рук в руки обменивается более 1 млн акций — объемы торгов превышают медианное значение ETF более чем на 2600%. Такая глубина делает SHLD высокоторгуемым инструментом даже для институциональных инвесторов, стремящихся к тактическому участию в оборонном секторе и технологиях.
Риск концентрации и структура портфеля в ETF SHLD
SHLD владеет всего 45 компаниями, причем на 10 первых позиций приходится 62% активов. Среди крупнейших компаний — Palantir (PLTR), RTX Corporation (RTX), Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC), General Dynamics (GD) и L3Harris (LHX). Такая высокая концентрация обеспечивает значительный потенциал роста в условиях динамики акций основных оборонно-технологических компаний, но также делает инвесторов уязвимыми к более резким падениям. Только Palantir, по прогнозам, увеличит выручку на 30,2% и прибыль на акцию (EPS) на 26,2% в следующем году, в то время как RTX прогнозирует рост выручки на 5,9% и увеличение EPS на 12,6%. LMT ожидает роста цены акций на 13,6% благодаря многолетним контрактам на поставку F-35 и программам противоракетной обороны. Rheinmetall AG прогнозирует получение новых заказов на сумму 80 млрд евро к середине 2026 г, благодаря увеличению оборонных ассигнований в Европе.
Попутный ветер оборонных расходов определяет траекторию роста SHLD
Мировые оборонные расходы в 2024 г. достигли $2,5 трлн, при этом только США потратили $886 млрд, из которых $143,8 млрд были выделены на ИИ, кибербезопасность и передовые системы — именно те категории, в которых доминируют страны, входящие в SHLD. Обязательство НАТО к 2025 г, согласно которому страны-члены должны достичь или превысить 2% ВВП на оборонные расходы, а некоторые лидеры стремятся к 3,5%, обеспечивает структурный спрос на активы SHLD. Япония и европейские страны, такие как Германия и Польша, быстро увеличивают бюджеты, что напрямую выгодно таким компаниям, как Rheinmetall, Leonardo и RTX, которые все входят в SHLD.
Показатели динамики ETF SHLD значительно опережают показатели конкурентов
6-месячный прирост ETF на 53% и 12-месячный скачок на 73% превышают медианное значение ETF, составляющее +4% и +11% соответственно. Такие конкуренты, как ITA (+38,6% за год) и PPA (+35%), значительно отстают от SHLD с годовой доходностью 71,6% с поправкой на расходы. Даже более широкий Invesco QQQ Trust (QQQ), отслеживающий Nasdaq и продвигаемый технологическими компаниями «Великолепной семёрки», проигрывает SHLD, объединивший как традиционных подрядчиков, так и инновационных компаний в области защиты от искусственного интеллекта нового поколения.
Волатильность, риски и цена концентрации в ETF SHLD
Однако волатильность остаётся высокой. Годовая волатильность SHLD составляет 22,7%, что примерно на 31% выше медианного показателя ETF. Ошибка отслеживания в 17% указывает на резкие отклонения от эталонных индексов. Учитывая, что 62% активов сосредоточено в 10 компаниях, резкое падение в Palantir или RTX может непропорционально повлиять на доходность ETF. Государственные расходы остаются основным внешним риском. В то время как бюджеты растут, расходы на оборону политически цикличны, а ужесточение налогово-бюджетной политики в западных экономиках может в конечном итоге замедлить рост контрактов.
Сравнение SHLD с аналогичными компаниями сектора и аргументы в пользу относительного превосходства
По сравнению с ITA, XAR и PPA, SHLD стабильно лидирует по доходности, но имеет более высокий коэффициент расходов — 0,50% по сравнению с 0,38% у ITA или 0,35% у XAR. Однако премия SHLD за прибыль — почти вдвое больше, чем у аналогов на трёхлетнем горизонте — оправдывает более высокую стоимость. Ликвидность ещё больше укрепляет его доминирование: ежедневный оборот составляет $62,6 млн, что более чем вдвое превышает оборот ITA и многократно превышает обороты PPA и XAR.
Геополитические катализаторы и корпоративные удачи, стимулирующие рост SHLD
ETF расположен на стыке геополитики и технологий. Palantir расширила интеграцию ИИ в системы оборонных закупок США и НАТО. L3Harris заключила многолетние контракты на спутниковую связь и связь, а Rheinmetall обеспечила рекордные заказы в Европе. Lockheed Martin и Northrop Grumman масштабируют системы противоракетной обороны в ответ на обострение напряжённости в Восточной Европе. Эти факторы способствовали созданию устойчивых источников дохода для всего портфеля SHLD и оправдали её завышенные прогнозы роста прибыли на акцию (EPS) в среднем на 13,7% по девяти ведущим компаниям.
Решение: покупать, держать или продавать SHLD?
При цене $62,20 за акцию SHLD больше не считается неучтённой. красный — его трёхлетний рост на 153% во многом свёл на нет оптимизм. Тем не менее, фундаментальные показатели показывают рост оборонных бюджетов, ускорение расходов на ИИ и кибербезопасность и заполнение корпоративных портфелей заказов к 2026 г. По сравнению с конкурентами, SHLD торгуется с премией, но предлагает непревзойдённый доступ к связке сектора обороны и передовых технологий. Его ликвидность, рост активов под управлением и структурное позиционирование делают его не просто спекулятивной инвестицией, а стратегическим ETF для инвесторов, стремящихся инвестировать в один из самых устойчивых мегатрендов десятилетия.
По этим причинам, несмотря на волатильность и риски концентрации, автор статьи на tradingnews.com рекомендует ETF покупке на текущих уровнях с потенциалом увеличения отрыва от аналогов по мере роста геополитических расходов и внедрения ИИ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба