Компания Лукойл (LKOH) опубликовала неаудированные финансовые результаты за 1 полугодие 2025 г.
Выручка снизилась на 17% г/г до 3,6 трлн руб. — на уровне ожиданий.
EBITDA сократилась на 38,4% до 606,2 млрд руб., но оказалась чуть выше консенсус-прогноза.
Чистая прибыль снизилась на 51,2% до 288,6 млрд руб. — на уровне ожиданий.
Существенные события
Компания выкупила собственные акции на сумму 756 млрд руб. (на конец 2024 г. — 102 млрд руб.), то есть за отчетный период объем выкупа составил 654 млрд руб. Всего выкуплено 105 млн акций (15%) против 2% (15 млн) на конец 2024 г. Из них 30 млн акций зарезервировано под программу мотивации сотрудников. Компания сообщила, что планирует погасить квазиказначейские акции в количестве, не превышающем 76 млн штук. В случае такого погашения текущая цена акций была бы выше на 12%
Кроме того, компания пересмотрит подход к расчету промежуточного дивиденда: расходы организаций группы ЛУКОЙЛ на приобретение акций в I полугодии 2025 г. не будут учитываться при расчете скорректированного свободного денежного потока. Для целей расчета дивиденда на 1 обыкновенную акцию из общего количества размещенных акций будут вычитаться только акции, указанные в пункте 2 решения (76 млн). В этой связи расчетный дивиденд на акцию может составить около 480–500 руб., что существенно выше прежней оценки около 370 руб.
Рынок
Акции Лукойла сначала отреагировали кратковременным снижением на публикацию результатов, но затем перешли к активному росту и сейчас показывают повышение на 3,1%. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании: Лукойл продемонстрировал приверженность лучшим корпоративным практикам в отношении миноритарных акционеров и подтвердил наши ожидания по одним из самых высоких дивидендов в секторе за 2025 г.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба