29 марта 2010 Финам
Индекс ММВБ сегодня к 12:30 мск повысился 1%, составив 1 429,62 пункта. Динамику рынка продолжает определять тенденция котировок бумаг отдельных секторов рынка, в которых отыгрывается преимущественно либо ожидание господдержки предприятиям той или иной отрасли, либо ее ожидаемая консолидация в среднесрочном периоде. С другой стороны, цены акций, динамика которых традиционно определяла ситуацию на фондовом сегменте РФ, продолжают испытывать негативное давление на фоне наметившейся в последнее время тенденции перераспределения прибыли их эмитентов под давлением государства на поддержку экономики в целом.
Акции Транснефти сегодня утром снизились на 2,3%. Как стало известно, Правительство может предложить государственным компаниям выплатить дивиденды в размере 25 % от чистой прибыли за 2009 г. Эта мера может коснуться Газпрома, Роснефти, РЖД, Транснефти и ФСК ЕЭС, а также ВТБ.
Существенно лучше рынка торговались обыкновенные акции Уралсвязьинформа, Сибирьтелекома, Северо-Западного Телекома, а также привилегированные акции Волгателекома и Северо-Западного Телекома. Они прибавили в стоимости 11,8%, 9,1%, 7,8%, 8,2% и 6,4%. Активно дорожали и другие бумаги телекоммуникационной индустрии РФ.
Соглансо сегодняшней информации "Коммерсант", государство готово выкупать обыкновенные акции межрегиональных компаний ОАО "Связьинвест" с премией от 33 до 75% стоимости. Источник, близкий к ОАО "Связьинвест", поясняет, в данной связи, что если бы коэффициенты обмена оказались в пользу ОАО "Ростелеком", то ОАО "Связьинвест" рисковало бы не набрать необходимые 75% голосов в каждой МРК, и реформа была бы заблокирована. С другой стороны, если определить эти коэффициенты в пользу МРК, тогда государство само не поддержало бы сделку, чтобы не оказаться в убытке.
Среднесрочный потенциал роста мировых фондовых рынков финансовых рынков выглядит ограниченным, с учетом постоянно проявляющих себя растущих инвестиционных и инфляционных рисков. Однако, на данный момент под влиянием мер финансового централизованного стимулирования в РФ, ЕС, Японии краткосрочный тренд на российских финансовых рынках остается растущим
Позитивное влияние на котировки евро окажет вышедшая статистика индикатора делового климата в производственной сфере ЕМС
Котировки EUR/USD в пятницу вечером продолжили повышение, как под влиянием технических факторов, так и на фоне информации о предоставлении ЕС и МВФ финансовой помощи странам "периферии" ЕС.
На этом фоне стоимость хеджирования кредитного дефолта Греции, Португалии, отраженная в котировках рынка CDS, на закрытии прошедшей торговой недели продемонстрировала довольно заметное снижение, вернувшись на свои минимальные за последние месяцы уровни.
С точки зрения среднесрочного периода риски, связанные с относительно медленным восстановлением экономики Еврозоны в ближайшие годы, а также сравнительно низким уровнем ставок ЕЦБ в этой перспективе сохраняются, и зависимость европейского долгового рынка от интересов частных инвесторов, политической ситуации в ЕС остается существенной.
Привлечение Международного Валютного Фонда и "жесткие" условия предоставления финансовых ресурсов "периферийным" странам со стороны Евросоюза, как представляется, предопределят такое развитие событий. Сокращение суверенных рисков стран ЕС ведет в текущих условиях к увеличению рисков корпоративного европейского долгового рынка, способствуя сохранению негативного тренда притока-оттока капитала на данном сегменте инвестиций.
Однако в ближайшие недели, под влиянием действий регуляторов, повышение курса евро к доллару США может продолжиться. Позитивное влияние на котировки евро окажет и вышедшая на прошлой неделе статистика индикатора делового климата в производственной сфере ЕМС, рассчитанного Markit Economics, который в марте т.г. повысился до отметки 56,2 пункта против 54,2 пункта в предыдущем месяце, при среднем прогнозе, равнявшемся в данном случае также 54,2 пункта.
Однако, учитывая продолжающуюся стагнацию в секторе европейского банковского кредитования, которое может усилиться под влиянием сокращения государственных программ стимулирования спроса и инвестиций, устойчивость подобного тренда с точки зрения среднесрочного периода выглядит сомнительной.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 12:00 мск составлял 29,61 и 34,20 руб. против, соответственно, 29,50 и 33,96 руб. утром в пятницу.
Возможно, в ближайшей перспективе, укрепление российской валюты по отношению к "корзине" ЦБР продолжится, отыгрывая возможный в среднесрочном периоде рост инвестиционных и инфляционных рисков в РФ.
Акции Транснефти сегодня утром снизились на 2,3%. Как стало известно, Правительство может предложить государственным компаниям выплатить дивиденды в размере 25 % от чистой прибыли за 2009 г. Эта мера может коснуться Газпрома, Роснефти, РЖД, Транснефти и ФСК ЕЭС, а также ВТБ.
Существенно лучше рынка торговались обыкновенные акции Уралсвязьинформа, Сибирьтелекома, Северо-Западного Телекома, а также привилегированные акции Волгателекома и Северо-Западного Телекома. Они прибавили в стоимости 11,8%, 9,1%, 7,8%, 8,2% и 6,4%. Активно дорожали и другие бумаги телекоммуникационной индустрии РФ.
Соглансо сегодняшней информации "Коммерсант", государство готово выкупать обыкновенные акции межрегиональных компаний ОАО "Связьинвест" с премией от 33 до 75% стоимости. Источник, близкий к ОАО "Связьинвест", поясняет, в данной связи, что если бы коэффициенты обмена оказались в пользу ОАО "Ростелеком", то ОАО "Связьинвест" рисковало бы не набрать необходимые 75% голосов в каждой МРК, и реформа была бы заблокирована. С другой стороны, если определить эти коэффициенты в пользу МРК, тогда государство само не поддержало бы сделку, чтобы не оказаться в убытке.
Среднесрочный потенциал роста мировых фондовых рынков финансовых рынков выглядит ограниченным, с учетом постоянно проявляющих себя растущих инвестиционных и инфляционных рисков. Однако, на данный момент под влиянием мер финансового централизованного стимулирования в РФ, ЕС, Японии краткосрочный тренд на российских финансовых рынках остается растущим
Позитивное влияние на котировки евро окажет вышедшая статистика индикатора делового климата в производственной сфере ЕМС
Котировки EUR/USD в пятницу вечером продолжили повышение, как под влиянием технических факторов, так и на фоне информации о предоставлении ЕС и МВФ финансовой помощи странам "периферии" ЕС.
На этом фоне стоимость хеджирования кредитного дефолта Греции, Португалии, отраженная в котировках рынка CDS, на закрытии прошедшей торговой недели продемонстрировала довольно заметное снижение, вернувшись на свои минимальные за последние месяцы уровни.
С точки зрения среднесрочного периода риски, связанные с относительно медленным восстановлением экономики Еврозоны в ближайшие годы, а также сравнительно низким уровнем ставок ЕЦБ в этой перспективе сохраняются, и зависимость европейского долгового рынка от интересов частных инвесторов, политической ситуации в ЕС остается существенной.
Привлечение Международного Валютного Фонда и "жесткие" условия предоставления финансовых ресурсов "периферийным" странам со стороны Евросоюза, как представляется, предопределят такое развитие событий. Сокращение суверенных рисков стран ЕС ведет в текущих условиях к увеличению рисков корпоративного европейского долгового рынка, способствуя сохранению негативного тренда притока-оттока капитала на данном сегменте инвестиций.
Однако в ближайшие недели, под влиянием действий регуляторов, повышение курса евро к доллару США может продолжиться. Позитивное влияние на котировки евро окажет и вышедшая на прошлой неделе статистика индикатора делового климата в производственной сфере ЕМС, рассчитанного Markit Economics, который в марте т.г. повысился до отметки 56,2 пункта против 54,2 пункта в предыдущем месяце, при среднем прогнозе, равнявшемся в данном случае также 54,2 пункта.
Однако, учитывая продолжающуюся стагнацию в секторе европейского банковского кредитования, которое может усилиться под влиянием сокращения государственных программ стимулирования спроса и инвестиций, устойчивость подобного тренда с точки зрения среднесрочного периода выглядит сомнительной.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 12:00 мск составлял 29,61 и 34,20 руб. против, соответственно, 29,50 и 33,96 руб. утром в пятницу.
Возможно, в ближайшей перспективе, укрепление российской валюты по отношению к "корзине" ЦБР продолжится, отыгрывая возможный в среднесрочном периоде рост инвестиционных и инфляционных рисков в РФ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба