«Эйлер» спрогнозировала рост курса доллара почти на 10% к концу февраля

Однако ключевым фактором риска все еще остается геополитика: в случае достижения прогресса в переговорах по Украине рубль может укрепиться в краткосрочной перспективе

Сокращение продаж валюты Банком России в первом квартале 2026 года может привести к ослаблению рубля примерно на 10%, подсчитали аналитики инвесткомпании «Эйлер». По их прогнозам, к концу февраля курс доллара будет на уровне ₽85, юаня — ₽12. Такие оценки инвесткомпания дала в обзоре «Валютный рынок. Качели ЦБ: январь против рубля» (есть у «РБК Инвестиций»).

«Как мы не раз отмечали, ЦБ стал одним из крупнейших игроков на внутреннем валютном рынке. [...] По нашим расчетам, в январе 2026 года объем продаж со стороны ЦБ заметно сократится, что качнет рынок в другую сторону. Это, на наш взгляд, приведет к ослаблению рубля в начале следующего года», — считают аналитики.

Как операции влияют на валютный рынок сейчас

Банк России в декабре увеличил объем ежедневной продажи валюты с ₽9 млрд до ₽14,5 млрд. Аналитики компании «Эйлер» подчеркивают, что это было ожидаемо — «как следствие расширения дисконта на российскую нефть из-за санкций в отношении «Роснефти» и ЛУКОЙЛа».

«Увеличение продаж со стороны ЦБ было ожидаемым событием еще с середины ноября, когда появились первые свидетельства расширения дисконта, но рынок никак на это не реагировал. А реакция последовала только на факт изменения объема продаж ЦБ», — отмечают они.

Значительное расширение дисконтов и снижение цен на российскую нефть также с временным лагом может повлиять на рубль, пишут аналитики.

Вместе с тем в инвесткомпании отмечают, что ключевым фактором риска для прогноза по курсу в 2026 году будет геополитический фон. Если будет достигнут значимый прогресс в переговорах по Украине, то это приведет к укреплению рубля в краткосрочной перспективе.

Ранее эксперты «Сбера» поделились своими ожиданиями по курсу доллара на конец первого квартала 2026 года:

в базовом сценарии они прогнозируют курс доллара на уровне ₽88,
в оптимистичном сценарии — на уровне ₽83.

Аналитики «Атона» ожидают, что в 2026 году средний уровень курса доллара составит ₽90.