Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в январе, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на февраль, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.
Медленно немного вверх
За январь Индекс МосБиржи прибавил чуть более полпроцента и закрылся ниже 2800 п. В начале месяца был прокол поддержки 2700 п. — дно опять отстояли, а потом взлет на четырехмесячные максимумы, выше 2840 п. — на вершине пока не удержались.
Вышло нейтральное закрытие месяца, но с технической перспективой в феврале прорваться выше. Только для этого необходимы фундаментальные драйверы — прогресс в переговорах, продолжение цикла ЦБ, разворот курсов инвалют. В принципе, по всем факторам вероятен позитивный исход. Тогда бенчмарк акций сможет перевалить за скопление сопротивлений в области 2800–2850 п. и к началу весны направится в сторону круглых 3000 п.
Небольшой подъем рынка в январе был на нетипично низкой волатильности — 3,8%, почти в два раза ниже средних помесячных показателей. Причина — биржевики все еще осторожничают. В феврале турбулентность рынка может возрасти, даже несмотря на ожидания движения индекса вверх.
Топ-5 акций для активных трейдеров
Для повышения доходности торговых операций активные трейдеры в работе применяют самые волатильные бумаги — там выше риски, но и результат интереснее. Такие акции, как правило, сильно обгоняют бенчмарк. Главное — не забывать про защитные стоп-заявки.
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Рейтинг самых волатильных бумаг в составе индекса за январь — в таблице:
Средняя волатильность топ-5 — около 15%, и это почти в 4 раза выше параметра рисковости Индекса МосБиржи. Активным трейдерам было где развернуться. Правда, текущий рейтинг выбивается от стандартного: годовые лидеры турбулентности сюда не вошли, и для этого были причины. Разберем кейсы бумаг, с учетом январского скачка волатильности обрисуем техническую картину на февраль.
ЮГК. Самые волатильные бумаги месяца — в 9 раз турбулентнее бенчмарка. Да и по доходности — абсолютные фавориты рынка. Правда, в моменте рост достигал +80% и было у 1 руб., а менее +40% удалось сохранить после мощной фиксации. Закрытие месяца ниже 0,73 руб. Спекулятивный наплыв был велик — активные трейдеры и инвесторы разыгрывали темы приближения аукциона по продаже госпакета и ралли золота. По факту новостей о поступлении документов в правительство и на фоне резкого падения унции на $1000 с пика перегретые бумаги золотодобытчика закономерно быстро остыли.
Об экстремальных рисках покупки акций на вершине мы предупреждали. А поддержку на этапе фиксации обозначали в области 0,75–0,7 руб. — курс скатывается уже к нижней границе диапазона, после такого падения вновь спекулятивно интересно сыграть в отскок. Технический ориентир по волатильности — на круглые 0,8 руб. Фундаментальный таргет — 0,95 руб.
ИКС 5. Очень редкие гости в ежемесячном рейтинге в январе явно отличились — падение курса за месяц свыше 16%, от 3000 руб. до 2500 руб. Есть нюанс: в начале месяца был дивгэп на 12%. Формальный провал курса на разницу выплат и цены — 4%, но и это хуже динамики индекса. Инвестиционные перспективы хорошие — ожидаются дальнейшие высокие дивиденды, долгосрочный таргет 3800 руб. предполагает апсайд в 51% от текущих.
Технически бумаги перепроданы и приступили к консолидации — район 2500 руб. может стать опорным на разворот вверх. Сопротивлением-ориентиром на февраль могут быть 2650 руб.
Мосэнерго. Скачок волатильности произошел одновременно с набором высоты курса — акции за месяц подорожали на четверть на фоне ожиданий возврата корпорации к выплате дивидендов, которые могут одобрить на собрании акционеров 19 февраля. Под эту сильную инвестиционную идею курс улетел резко вверх. На пике было под 2,7 руб.
Коррекция от многомесячного максимума ожидаемо небольшая, что говорит о серьезности намерений быков. Еще до февральского собрания курс может переписать годовые максимумы. Следующее сопротивление — область 2,75 руб. Среднесрочно акции могут направиться в район межсессионного гэпа от июля 2024 г. — 3 руб. Фундаментальный таргет — 3,1 руб., или +18% от текущих.
РУСАЛ. Январское ралли акций шло на фоне взлета сырьевых рынков и роста экспорта металла в Китай. На максимуме периода — 43 руб. Вдруг стало сильно перекуплено, а из-за отката цен базового металла в бумагах производителя пошла фиксация ниже 39 руб. В начале февраля коррекция продолжилась, по инерции достигнуты 38 руб. — здесь область поддержки, вероятна приостановка на спуске, консолидация, а потом и отскок. Очевидным ориентиром вверх на ближайшие недели может выступить круглая отметка 40 руб.
Фундаментальные 46 руб., или на 20% выше текущих, могут быть отработаны на годовом горизонте при восстановлении цен на сырьевых рынках и при продолжении цикла ЦБ на снижение ставки.
ЛУКОЙЛ. Значительно хуже рынка в январе, здесь также есть фактор дивотсечки — в начале месяца акции очистились на размер выплат, более 6%. Курсовые потери с учетом фактора дивгэпа около 4%. Курс слетел к 5200 руб. Попытки отскока пока не убедительны, поскольку сохраняется неопределенность с продажей зарубежных активов. Покупатель, казалось бы, найден, но учитываем условия сделки.
Техническая поддержка на февраль недалеко — 5200 руб. При прояснении ситуации с оценкой активов корпорации, стабилизации сырьевых цен и развороте курсов инвалют бумаги могут двинуть значительно выше текущих. Пока ориентир на февраль — ближе к 5600 руб. Фундаментальная оценка — 6500 руб.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба