После резкой распродажи технологических акций, прокатившейся по Уолл-стрит, многие инвесторы восприняли происходящее как тревожный сигнал для всего рынка. Однако один из ведущих стратегов JPMorgan считает, что опасения сильно преувеличены. По его мнению, недавнее падение акций разработчиков ПО является не признаком системных проблем, а естественным и даже полезным этапом перераспределения капитала.
Волатильность усилилась после новостей о новых плагинах, представленных компанией Anthropic для своего агента Cowork, которые значительно расширили его возможности в юридической сфере. Эти разработки усилили опасения инвесторов относительно того, что искусственный интеллект может ускорить вытеснение традиционных программных решений. Реакция рынка оказалась стремительной: инвесторы начали массово выходить из позиций в софтверных компаниях, что привело к цепной реакции и резкому снижению котировок в секторе.
Стивен Паркер (Stephen Parker), управляющий директор и сопредседатель отдела глобальной инвестиционной стратегии J.P. Morgan Private Bank, в интервью CNBC подчеркнул, что происходящее следует рассматривать в более широком контексте. По его словам, рынок вступил в фазу ротации, когда капитал перераспределяется из перегретых сегментов в те области, которые долгое время оставались в тени. Такая динамика, по его оценке, свидетельствует о расширении источников роста, а не об их сужении.
Паркер отметил, что технологический сектор по-прежнему сохраняет привлекательность, однако в ближайшей перспективе он может находиться в фазе коррекции. Искусственный интеллект продолжит вносить серьёзные изменения в отрасль, особенно в сегментах, которые наиболее уязвимы к автоматизации и новым цифровым решениям. Именно поэтому программное обеспечение стало одной из первых целей распродажи. Тем не менее стратег считает, что это не означает конец роста для технологий, а лишь указывает на изменение баланса внутри рынка.
На смену доминированию узкого круга IT-компаний, по его мнению, приходит более широкая структура восстановления. Всё большую роль начинают играть циклические отрасли, которые выигрывают от улучшения экономических условий. Паркер выделяет промышленный сектор и энергетическую инфраструктуру как примеры направлений, где потенциал роста пока недооценен. Эти сферы не находятся в центре внимания инвесторов, одержимых искусственным интеллектом, но именно это, по мнению JPMorgan, может сделать их следующими точками притяжения капитала.
При этом возможности для роста не ограничиваются только рынком США. Паркер обращает внимание на устойчивое развитие международных рынков, особенно развивающихся экономик, которые демонстрируют стабильный рост и не подают признаков замедления. Он считает ошибкой игнорировать глобальный контекст, поскольку многие страны успешно прошли период экономической неопределенности и заложили основу для дальнейшего расширения.
Особый оптимизм у стратега вызывают рынки Азии, за исключением Японии. Он отмечает, что именно эти регионы могут стать одними из главных бенефициаров глобального расширения экономического роста. Уверенное управление экономиками, рост внутреннего спроса и улучшение инвестиционного климата создают условия для лидерства в ближайшие годы. Не случайно и другие крупные игроки Уолл-стрит, включая Goldman Sachs, называют развивающиеся рынки одним из ключевых направлений, за которыми стоит следить в перспективе 2026 года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба