Российский рынок завершает первую неделю февраля падением индексов Мосбиржи и РТС на 1,6% и 2,6% соответственно. Индикаторы опустились до минимумов с середины января, так и не получив значимых обнадеживающих геополитических сигналов по итогам прошедших в ОАЭ переговоров по Украине, а также реагировали на коррекцию сырьевых цен. На корпоративном фронте благодаря оптимистичным ожиданиям менеджмента на текущий год можно отметить продолжение роста акций ВТБ. Застройщик Самолет, в то же время, оказался под давлением после новостей об обращении за государственной поддержкой в виде льготного кредита на 50 млрд руб. Рубль ощутил некоторую слабость и скорректировался от района недавних пиков к юаню, доллару и евро, которые поднимались выше 11 руб, 77 руб и 91 руб соответственно. В целом ситуация на валютном рынке, однако, была стабильной.
На зарубежных площадках основные фондовые индексы США готовы завершить неделю отрицательной динамикой (исключением может стать Dow Jones Industrial Average) главным образом из-за фиксации прибыли в IT-секторе после квартальных отчетностей таких компаний как Alphabet, Amazon, AMD и Qualcomm, которые актуализировали опасения завышенных инвестиций в ИИ. Так, высокотехнологичный Nasdaq за неделю теряет почти 4%, а S&P 500 падает на 2%. Европейский индекс Euro Stoxx 50, в то же время, растет чуть менее чем на 0,5% и смог подняться до рекорда 6073 пункта. В Азии японский Nikkei 225 перед проведением на этих выходных досрочных парламентских выборов подскочил на 1,7%, а гонгонский Hang Seng упал на 3%, ощутив негативное влияние ухудшения настроений в IT-секторе.
На сырьевых рынках котировки Brent теряют почти 5%, но смогли удержаться выше поддержки 65,50 долл/барр. Инвесторы учитывали в ценах снижение градуса геополитической напряженности на Ближнем Востоке и ждали ядерных переговоров США и Ирана в эту пятницу, но все же помнили о возможной эскалации ситуации. Цены на золото после падения в начале недели в район 4400 долл/унц и сохранения повышенной волатильности в пятницу вернулись выше 4900 долл/унц, а за последние пять сессий прибавляют около 3,2%, в то время как на серебро теряют почти 6%, хотя также отступили от минимума недели 64,10 долл/унц. В металлах прошла масштабная фиксация прибыли, хотя участники, вероятно, все еще не готовы распрощаться со среднесрочными восходящими трендами.
Прогнозы на следующую неделю
Рынок РФ (драйверы: заседание ЦБ РФ, геополитика): Российский фондовый рынок на следующей неделе может оказаться без значимых позитивных геополитических ориентиров ввиду отсутствия даты следующих переговоров по Украине, а также сообщений о разработке новых санкций США и ЕС. Указанные факторы могут оказывать давление на настроения также как и ожидания возможной паузы ЦБ РФ в снижении ключевой ставки с текущих 16% на заседании в пятницу, 13 февраля. Регулятор может пойти на подобный шаг в связи с актуальностью повышенной инфляции, а при более бычьем сценарии – снизить ставку на 50 базисных пунктов с умеренно «голубиным» сигналом на следующие заседания (умеренно позитивно для акций). Если рынок не получит значимых бычьих драйверов, индекс Мосбиржи в моменте может протестировать уровень 2700 пунктов с важной среднесрочной поддержкой у минимума текущего года 2674 пункта, где покупки, впрочем, могут возобновиться при надеждах на геополитические и монетарные улучшения. На корпративном фронте на следующей неделе финансовые результаты за 2025 год по МСФО представят Норникель и Диасофт, а Сбербанк опубликует отчетность за январь текущего года по РСБУ. Операционные результаты за 2025 год ждут от Ленты и Европлана, а от Аэрофлота – за январь 2026 года. На макроэкономическом фронте будут опубликованы торговый баланс за декабрь и индекс потребительских цен России за январь, а министр иностранных дел РФ Лавров выступит в Госдуме.
Валютный рынок (драйверы: монетарные условия, геополитика): Рубль начале февраля пытается отступить от локальных пиков против основных валют, хотя все еще не чувствует слабости. Рублю по-прежнему помогают жесткая монетарная политика, а также интервенции ЦБ РФ, который с 6 февраля, впрочем, сократил продажу валюты по бюджетному правилу до 16,5 млрд руб в день с 17,4 млрд руб. Ближайшие краткосрочные сопротивления для юаня, доллара и евро расположены у 11,30 руб, 79 руб и 92,50 руб: их преодоление может предвещать смену как минимум краткосрочного тренда. Важные поддержки, в то же время, находятся у 10,60 руб, 74 руб и 86,50 руб (минимумы с июля и декабря 2025 года).
Сырьевые рынки (драйвер: геополитика): Фьючерсы на нефть Brent сохраняют базу для развития восходящего движения при положении выше района поддержек 65,50-66 долл/барр с возможным повторным тестированием 70 долл при эскалации отношений США и Ирана в случае неуспешности запланированных на эту пятницу ядерных переговоров. Стабилизация ниже 65,50-66 долл/барр, в то же время, может произойти на фоне позитивных геополитических сигналов и отсутствия явных рисков перебоев с поставками. ОПЕК, МЭА и Минэнерго США на следующей неделе опубликуют свои ежемесячные отчеты, в которых особенно интересными могут быть прогнозы организаций по спросу и предложению. Цены на золото вместе с другими металлами сохраняют повышенную волатильность, но на этой неделе устояли выше важной среднесрочной поддержки 4375 долл/унц, что указывает на наличие базы для роста и возвращения выше 5000 долл/унц, особенно в случае усиления геополитической напряженности. Покупки в золоте поддерживаются актуальностью мировой экономической и геополитической неопределенности. Ниже 4375 долл/унц, в то же время, усилятся риски развития среднесрочного нисходящего движения.
Зарубежные рынки (драйверы: настроения в IT-секторе, геополитика): Рост на фондовых биржах США и Европы застопорился, хотя европейские площадки все еще чувствуют себя увереннее американских, где усилилась фиксация прибыли в IT-секторе из-за сомнений в оправданности масштабных инвестиций в ИИ. В частности, индекс S&P 500 проверяет на прочность важную поддержку 6790 пунктов, стабилизация ниже которой может привести к ускорению падения в район 6550 пунктов. Важная поддержка для европейского Euro Stoxx 50, выше которой индикатор держится с начала года, находится на 5820 пунктах. Инвесторы также ждут геополитических сигналов в отношении международной политики Трампа. Индекс доллара США в феврале в ожидании смены главы ФРС продолжает восстановление от локальных минимумов и движение в район 100 пунктов, целью которого при стабилизации выше сопротивления 98 пунктов может стать ноябрьский пик 100,39 пункта.
Из ключевых зарубежных макроэкономических событий следующей недели можно отметить розничные продажи, ключевой отчет по рынку труда, данные с рынка жилья, индекс потребительских цен США. В Европе выйдут данные по ВВП еврозоны и Великобритании за 4-й квартал, торговый баланс еврозоны и Великобритании, а также ежемемячный ВВП и промышленное производство Великобритании. Квартальные результаты представят Loews, Coca-Cola, Ford Motor, AIG, Cisco, McDonald’s, Airbnb и Moderna.
В Китае будут опубликованы данные по потребительской и производственной инфляции за январь, которые в случае подтверждения локальной слабости второй по величине экономики мира могут оказать негативное влияние на настроения. Кроме того, станет известна динамика цен на жилье в январе – еще один фактор, провоцирующий волнения на рынках. Гонконгский Hang Seng в феврале ощутил слабость, но остается выше среднесрочной поддержки 26 100 пунктов, сохраняя зависимость во многом от настроений в IT-секторе США. В остальном биржи КНР во второй половине февраля уйдут на празднование Нового года по лунному календарю, что может ограничивать инвесторов в открытии новых позиций в середине месяца.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба