Ближайшие поддержки проверяются на прочность

Нефть

Фьючерсы на нефть марки Brent вчера закрылись с понижением на 1,8% на уровне $67,4 за баррель. Цены на черное золото стабилизировались на фоне неопределенности относительно исхода текущей двусторонней напряженности между США и Ираном. Риски сокращения иранского экспорта, возможной блокады Ормузского пролива и начала нового регионального военного конфликта добавляют к ценам на нефть порядка 3–4 долларов.

Дипломатическое урегулирование международных разногласий по иранской ядерной программе могло бы способствовать росту глобального предложения нефти, что потенциально бы означало давление на цены. Эскалации пока не происходит, а переговорный процесс США и Ирана затягивается. Это поддерживает временную стагнацию нефтяных котировок.

Значимость отраслевых данных, вышедших на прошлой неделе, сходит на нет. Напомним, что отчеты Минэнерго США, OPEC и Международного энергетического агентства в целом оказали нейтральное влияние на рынок. Пятничные данные Baker Hughes по нефтяным и газовым буровым установкам также не носили сенсационного характера. Их общее количество осталось неизменным. Теперь участники сырьевых торгов ожидают свежей еженедельной статистики по изменению запасов нефти и нефтепродуктов в США.

В среду фьючерсы на нефть демонстрируют разнонаправленные движения. Утренняя попытка пробоя уровня $69 сменилась разворотом вниз и последующим отскоком в середину дневного диапазона. Сейчас цена приблизилась к отметке $68 за баррель. Краткосрочная техническая картина выглядит нейтральной.

Сохраняется среднесрочный потенциал для роста в зоны: 1) $71,21–71,57 2) $73,06–73,65. Однако многое будет зависеть от геополитических новостей.

Текущий форвардный контакт ICE — BRNJ. Текущий форвардный контакт РФ — BRH.

Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта европейского эталона марки Brent (BRN).

Новостной фон

• Ежемесячный отчет МЭА по рынкам нефти: агентство понизило прогноз оценки роста мирового спроса на нефть в 2026 г. до 850 тыс. б/с (прошлый — 930 тыс. б/с). Мировые поставки нефти сократились на 1,2 млн б/с из-за сильного зимнего шторма в США и Канаде, добыча снижена на 860 тыс. и 220 тыс. б/с соответственно. Экспорт сырой нефти из России в январе сократился на 350 тыс. б/с по сравнению с декабрем, до 4,67 млн б/с.

• Ежемесячный отчет ОПЕК по рынку нефти: сохранили прогноз роста спроса на нефть в мире в 2026 г. на уровне 1,38 млн б/с (без изменений с прошлого отчета). ОПЕК прогнозирует, что мировой спрос на нефть ОПЕК+ составит в среднем 43 млн б/с в 2026 г. (прогноз без изменений) и 43,6 млн б/с в 2027 г. Оценка роста предложения нефти из стран, не входящих в ОПЕК+, на 2026–2027 годы не изменилась: 630 тыс. б/с и 610 тыс. б/с соответственно. Россия в январе снизила добычу нефти на 58 тыс. б/с, добывала меньше плана на 328 тыс. б/с.

• Газпром нефть открыла крупнейшее за 30 лет нефтяное месторождение на Ямале с геологическими запасами 55 млн тонн нефти. При бурении поисково-оценочной скважины на глубине 2,7 км были получены промышленные притоки малосернистой и низковязкой нефти, газа и конденсата.

• ОПЕК+ склоняется к возобновлению роста добычи нефти с апреля 2026 г. Восемь стран-участниц соглашения (Саудовская Аравия, Россия, ОАЭ, Казахстан, Кувейт, Ирак, Алжир и Оман) проведут встречу 1 марта, на которой должно быть принято окончательное решение.​

• Уровень заполненности европейских ПХГ приближается к рекордно низким отметкам. На 14 февраля 2026 года средний показатель резервов в европейских хранилищах упал до 33,97%. Это на 16 п. п. ниже среднего значения за пятилетний период.

​• В 2025 г. Россия заняла третье место по объему импорта газа в Евросоюз, уступив США и Алжиру. Доля российского газа стоимостью порядка €13,2 млрд составила 16,2%. Это на 13% меньше, чем в 2024 г. Годом ранее доля России на европейском рынке составляла 20,5%.

• США и Иран заявили, что переговоры по иранской ядерной программе прошли позитивно и достигнут прогресс в поиске точек соприкосновения. Иранские переговорщики вернутся в Женеву с новой позицией через две недели.

• Иран временно перекрывает часть Ормузского пролива из‑за военных учений. Ранее иранские СМИ сообщили, что военно-морские силы Корпуса стражей исламской революции (КСИР, часть вооруженных сил Ирана) произвели запуск ракет в рамках учений в Ормузском проливе. В то же время США направили к берегам Ирана второй авианосец. Рынок удерживает премию за риск, но известия о прогрессе в переговорах доминируют и тянут нефтяные котировки вниз.

• Мягкая зима в ключевых регионах США снижает нагрузку на отопление. Отчеты по рынку природного газа подчеркивают: без устойчивого похолодания или новых экспортных драйверов потенциал роста ограничен, цены остаются у «пола» в районе 3 USD.

Природный газ

Фьючерсы на природный газ продолжают выглядеть слабо. В минувший четверг отчет EIA о запасах природного газа в США показал значение хуже ожиданий: минус 249 bcf (ожидалось минус 256 bcf). Отчет стал триггером разворота вниз.

В начале недели торги открылись с заметным гэпом вниз. Сегодня контракты на газ обновили минимальное значение почти за месяц. Ближайший значимый круглый уровень $3 продолжает тестироваться на прочность. В случае новых попыток он может не устоять. Таким образом, риск дальнейшей просадки в район $2,9 остается в силе.

Кривая градусо-дней продолжает находиться ниже 30-летней средней, что указывает на более теплую погоду и спрос на отопление ниже среднего. Относительно малое потребление в ключевых регионах выступает серьезным фактором давления на рынок.

В то же время объемы добычи в США остаются около рекордных уровней. На этом фоне рынок ощущает устойчивый избыток предложения: даже активный экспорт СПГ не успевает полностью освоить лишний объём.

Текущий форвардный контакт США — NGH. Текущий форвардный контакт РФ — NGG.

Для большей точности и надежности оценки структуры движения все цели в обзоре указываются для форвардного контракта американского эталона природного газа (NG).