12 апреля 2010 Риком-Траст
Главной темой сегодняшнего дня, да и вообще предстоящей недели продолжает оставаться ситуация вокруг Греции и расплаты по ее долгам. В конце прошлой недели были обозначены очередные шаги со стороны ЕС и МВФ для предотвращения дефолта Греции, а в воскресенье вечером стало известно, что министры финансов стран ЕС все-таки пришли к соглашению о предоставлении Греции в случае необходимости кредитов на сумму 30 млрд. евро на 3 года, по ставке около 5% годовых, а МВФ согласился на дополнительное финансирование в размере 15 млрд. евро, если это будет необходимо. Заявление председателя ЕЦБ Трише об отсутствии угрозы суверенного дефолта Греции, а также циркулировавшие на рынке спекуляции о возможной поддержке страны со стороны ЕС уже в эти выходные несколько успокоили рынок, что отразилось в первом за долгое время снижении рисковых премий по греческим долговым бумагам, укреплении евро и спросе на рисковые активы. Разрывы вверх на российском рынке с открытия - последствия хорошего внешнего фона, которые предоставляют инвесторам хорошую возможность для покупки. Помогает и рост цен на нефть и на металлы, позитивное закрытие американских индексов и положительная динамика азиатских площадок.
За минувшую неделю приток средств в Россию составил около $120 млн. благодаря инвестиций крупных фондов в акции. Отметим, что приток капитала в Россию наблюдается уже 2 месяца, что происходит впервые с октября 2009-го года. С начала года инвестиции составили примерно $1,5 млрд. Во многом столь мощный приток капитала и стал причиной роста российского рынка с конца февраля на 12-14%, что дало возможность соответствовать в этот период динамике американского и нефтяного рынков. Тем не менее, даже при столь больших суммах, российский рынок довольно долго обновлял свои максимумы из-за небольших оборотов, поэтому как только приток иностранных денег иссякнет, коррекция будет более чем вероятна.
На американском рынке в пятницу торги снова открылись ростом, который продолжался в течение дня на фоне заявления министра финансов Греции Георгиоса Папаконстантину о том, что страна не планирует пользоваться планом помощи, предоставленным МВФ и Евросоюзом. Рынок расценил эту новость как выражение уверенности Греции в собственных силах. Добавило позитива международное рейтинговое агентство Fitch Ratings, которое в пятницу снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции сразу на два уровня - с ВВВ+ до ВВВ-, что связано с ростом стоимости обслуживания государственного долга и ухудшением экономических перспектив. По мнению агентства, в таких условиях Греции будет сложнее достичь заявленных целей по снижению дефицита бюджета до 8,7% ВВП в текущем году.
Вышедшие в США в пятницу данные макроэкономической статистики по объемам запасов на складах оптовой торговли за февраль оказались позитивными. Если в прошлом месяце значение индикатора снизилось на 0,2%, то теперь рынок ожидал его роста на 0,4%, но в результате этот показатель вырос еще сильнее - на 0,6%. Восстановление запасов на уровне складов оптовой торговли является положительным сигналом, так как оно говорит об ожиданиях увеличения объемов розничных продаж и конечного потребления, что является критически важным фактором выздоровления экономики.
На нефтяных рынках фьючерсы в пятницу завершили торги снижением, причем подобная ситуация наблюдалась уже третий день подряд на фоне усиливающихся опасений, что увеличивающиеся запасы нефти превышают спрос.
Отметим, что, несмотря на рост котировок фьючерсов примерно на $6 с конца марта до достижения своего почти 1,5-летнего максимума, цены на фьючерсы на бензин не повысились. В пятницу фьючерсы закрылись с повышением на $0,05 по сравнению ценой начала месяца, но спрэд по фьючерсам на бензин с ближайшим сроком исполнения (разница между ценой за баррель сырой нефти и ценой за баррель бензина) снизился на 11,8%, что отражает слабую динамику цен на бензин.
Последние данные Министерства энергетики США по запасам нефти говорят о том, что внутренние фундаментальные показатели по нефтяному сектору начинают с каждым еженедельным отчетом больше прогрессировать в негативном направлении. Запасы сырой нефти в США росли на протяжении почти 3 месяцев подряд и сейчас превышают средние уровни за 5 лет, тогда как запасы бензина в преддверии пика сезона вождения находятся в районе 17-летних максимумов (!). Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей несколько выросла до самого высокого уровня с октября, тогда как спрос остается слабым, что увеличило опасения относительно возможности дальнейшего роста запасов нефти.
Сегодня на российском рынке после позитивного открытия в течение дня будет наблюдаться рост, но под закрытие возможно и начало волны фиксаций по причине большого количества статистики: сегодня это будут данные по исполнению федерального бюджета США, после чего последуют данные по торговому балансу, промышленному производству и розничным продажам. Не забудем и про начало сезона корпоративных отчетов в США. Первым сегодня выходит квартальный отчет голубой фишки Alcoa.
Частые гэпы вверх кроме логичного позитива таят в себе еще и опасность в виде очередной мощной фиксации по бумагам, поскольку удержаться индексу ММВБ на уровне в 1500 пунктов будет непросто. Активный пересмотр бумаг в портфелях на таких высотах еще раз заставляет задуматься о глубине возможной коррекции.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
За минувшую неделю приток средств в Россию составил около $120 млн. благодаря инвестиций крупных фондов в акции. Отметим, что приток капитала в Россию наблюдается уже 2 месяца, что происходит впервые с октября 2009-го года. С начала года инвестиции составили примерно $1,5 млрд. Во многом столь мощный приток капитала и стал причиной роста российского рынка с конца февраля на 12-14%, что дало возможность соответствовать в этот период динамике американского и нефтяного рынков. Тем не менее, даже при столь больших суммах, российский рынок довольно долго обновлял свои максимумы из-за небольших оборотов, поэтому как только приток иностранных денег иссякнет, коррекция будет более чем вероятна.
На американском рынке в пятницу торги снова открылись ростом, который продолжался в течение дня на фоне заявления министра финансов Греции Георгиоса Папаконстантину о том, что страна не планирует пользоваться планом помощи, предоставленным МВФ и Евросоюзом. Рынок расценил эту новость как выражение уверенности Греции в собственных силах. Добавило позитива международное рейтинговое агентство Fitch Ratings, которое в пятницу снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Греции сразу на два уровня - с ВВВ+ до ВВВ-, что связано с ростом стоимости обслуживания государственного долга и ухудшением экономических перспектив. По мнению агентства, в таких условиях Греции будет сложнее достичь заявленных целей по снижению дефицита бюджета до 8,7% ВВП в текущем году.
Вышедшие в США в пятницу данные макроэкономической статистики по объемам запасов на складах оптовой торговли за февраль оказались позитивными. Если в прошлом месяце значение индикатора снизилось на 0,2%, то теперь рынок ожидал его роста на 0,4%, но в результате этот показатель вырос еще сильнее - на 0,6%. Восстановление запасов на уровне складов оптовой торговли является положительным сигналом, так как оно говорит об ожиданиях увеличения объемов розничных продаж и конечного потребления, что является критически важным фактором выздоровления экономики.
На нефтяных рынках фьючерсы в пятницу завершили торги снижением, причем подобная ситуация наблюдалась уже третий день подряд на фоне усиливающихся опасений, что увеличивающиеся запасы нефти превышают спрос.
Отметим, что, несмотря на рост котировок фьючерсов примерно на $6 с конца марта до достижения своего почти 1,5-летнего максимума, цены на фьючерсы на бензин не повысились. В пятницу фьючерсы закрылись с повышением на $0,05 по сравнению ценой начала месяца, но спрэд по фьючерсам на бензин с ближайшим сроком исполнения (разница между ценой за баррель сырой нефти и ценой за баррель бензина) снизился на 11,8%, что отражает слабую динамику цен на бензин.
Последние данные Министерства энергетики США по запасам нефти говорят о том, что внутренние фундаментальные показатели по нефтяному сектору начинают с каждым еженедельным отчетом больше прогрессировать в негативном направлении. Запасы сырой нефти в США росли на протяжении почти 3 месяцев подряд и сейчас превышают средние уровни за 5 лет, тогда как запасы бензина в преддверии пика сезона вождения находятся в районе 17-летних максимумов (!). Загрузка нефтеперерабатывающих мощностей несколько выросла до самого высокого уровня с октября, тогда как спрос остается слабым, что увеличило опасения относительно возможности дальнейшего роста запасов нефти.
Сегодня на российском рынке после позитивного открытия в течение дня будет наблюдаться рост, но под закрытие возможно и начало волны фиксаций по причине большого количества статистики: сегодня это будут данные по исполнению федерального бюджета США, после чего последуют данные по торговому балансу, промышленному производству и розничным продажам. Не забудем и про начало сезона корпоративных отчетов в США. Первым сегодня выходит квартальный отчет голубой фишки Alcoa.
Частые гэпы вверх кроме логичного позитива таят в себе еще и опасность в виде очередной мощной фиксации по бумагам, поскольку удержаться индексу ММВБ на уровне в 1500 пунктов будет непросто. Активный пересмотр бумаг в портфелях на таких высотах еще раз заставляет задуматься о глубине возможной коррекции.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу