Индекс страха VIX по сравнению с пятницей вырос c 20 до 23, что не выходит за рамки обычных колебаний. Для сравнения, в прошлом году когда Дональд Трамп объявил о повышении импортных тарифов, VIX подскакивал выше 50, что было самым сильным скачком волатильности за 5 лет.
Нефть выросла в основном на споте. Годовой форвард на WTI подорожал менее чем на 3% до $64,60.
Для сравнения, в январе-феврале 2022 года годовой форвард на нефть подорожал с $70 до $90, правда, это был не одномоментный, а растянутый во времени скачок цен. Пока же форвардные цены на нефть даже не достигли среднего уровня 2024-2025 гг.
Большинством инвесторов конфликт воспринимается как краткосрочный. Дескать, США не заинтересованы втягиваться в изматывающую войну и либо добьются смены режима "малой кровью", либо объявят о достижении целей и уйдут. Предполагается при этом, что Иран также перестанет угрожать соседям и препятствовать транзиту нефти через Ормузский пролив.
А что, если на этот раз будет по-другому?
Возвращаясь в 2022-й год - тогда просто риск прекращения экспорта нефти из России загнал нефть сильно выше $100 (хотя всем было понятно, что, по крайней мере, поставки в Китай никуда не денутся).
Через Ормузский пролив проходит нефти в 5 раз больше, чем весь российский экспорт. Если он окажется заблокирован не на дни, а например, на год, нефть вырастет так, как она никогда не росла на памяти большинства ныне живущих инвесторов.
После объявления нефтяного эмбарго арабскими странами (ОАПЕК) в октябре 1973 года мировые цены на нефть выросли почти в четыре раза за короткий промежуток времени. К январю 1974 года стоимость барреля увеличилась с примерно $3 до $11,65–$12. На тот момент арабские страны, объявившие эмбарго, обеспечивали примерно 30–33% (около одной трети) всей мировой добычи нефти.
❗️ Хотя на данный момент эта вероятность представляется небольшой, инвесторам лучше задуматься уже сейчас, готовы ли их портфели к стресс-тестовому сценарию роста цен на нефть выше $200 за баррель?
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба