Индекс МосБиржи за неделю прибавил 2,2%, а сегодня обновил полугодовой максимум. Многие голубые фишки остаются на привлекательных уровнях и сохраняют потенциал для существенного роста.
Приводим список из пяти фундаментально сильных акций, интересных для покупки на средний и долгий сроки.
Ключевая российская голубая фишка
• Обыкновенные акции Сбербанка долгое время выступают ключевой российской голубой фишкой. Такая репутация вполне заслужена стабильно сильными финансовыми результатами и ежегодной выплатой дивидендов за исключением кризисного 2022 г. Бумаги подходят для длительного удержания в портфеле и постепенного наращивания позиции.
• Сбербанк был и остается крупнейшей отечественной кредитной организацией с самой большой розничной клиентской базой: 110,5 млн активных частных и 3,4 млн активных корпоративных клиентов. Это позволяет банку стабильно зарабатывать высокую чистую процентную маржу (в том числе с учетом стоимости риска) и большой объем чистого комиссионного дохода.
• Рост чистой прибыли по итогам 2025 г. составил 7,9%, в текущем году прогнозируем ускорение до 13,5%. Неплохой уровень дивидендной доходности — около 12% уже ближайшим летом — также будет фактором поддержки акций.
• Сбер может стать одним из бенефициаров смягчения геополитических рисков, получив в итоге доступ к части заблокированных активов. Потенциально это способно увеличить базу распределения прибыли в виде повышенных дивидендов.
Сбербанк: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 420 руб. / +34%
Статус дивидендной фишки сохраняется после крупных выплат
• Акции продовольственного ритейлера с низкой долговой нагрузкой — интересный актив. Энергичная политика эмитента по увеличению доли рынка, относительно высокая рентабельность бизнеса и крупные дивидендные выплаты поддерживают привлекательность бумаг среди инвесторов.
• Финансовые результаты ИКС 5 за III квартал 2025 г. в целом были нейтральными. Квартальная выручка выросла на 18,5% год к году (г/г) при увеличении сопоставимых продаж на 10,6% и расширении торговых площадей на 9,2%. Однако чистая прибыль снизилась на 19,9% г/г, до 28,3 млрд руб.
• Дивдоходность акций ИКС 5 за 2024 г. составила 18,8%. Их прогнозируемая суммарная дивдоходность по итогам 2025 г. также оценивается в 18% (с учетом уже выплаченных промежуточных дивидендов за 9 месяцев 2025 г. в размере 12,2% на момент отсечки). Это привлекательный уровень, особенно с учетом тенденции к понижению ключевой ставки.
• Компания может и дальше расширять долю рынка за счет менее эффективных конкурентов. Наличие магазинов в разных ценовых сегментах и низкий долг обеспечат эмитенту хорошие финансовые результаты в ближайшем будущем.
ИКС 5: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 3700 руб. / +54%
История роста в банковском секторе
• По итогам 2025 г. прогнозируется увеличение операционной чистой прибыли Т-Технологий на 40% при сохранении высокой рентабельности капитала больше 30%. Общее число клиентов экосистемы Т, исходя из операционных результатов за декабрь 2025 г., увеличилось на 13% г/г и достигло 54,1 млн человек.
• Позиции этого представителя финтех-сектора усилились после интеграции с Росбанком. Теперь компания входит в топ-5 отрасли. К тому же Т-Технологии продолжают приобретать интересные активы. Недавно холдинг стал владельцем косвенной доли в российском бизнесе Яндекса и приобрел 25% крупнейшего отечественного независимого провайдера IT-инфраструктуры АО «Селектел» в рамках совместного предприятия с Интерросом. Кроме того, Яндекс обсуждает продажу сервиса объявлений «Авто.ру» Т-Технологиям.
• После редомициляции и смены крупнейшего акционера у Т-Технологий началась новая дивидендная история с ежеквартальными выплатами. Величина дивидендов за 9 месяцев 2025 г. составила 36 руб. на акцию, или около 1,1% от цены на момент отсечки. Относительно скромная доходность компенсируется активным ростом масштабов бизнеса. В дополнение к промежуточным дивидендам была запущена новая программа выкупа акций компании.
• Текущий прогнозный мультипликатор P/E равен 5,6х — существенно ниже среднего исторического уровня (9,3х) и всего лишь на треть выше аналогичного показателя у Сбера. С учетом более высоких темпов роста Т-Технологий это выглядит привлекательно.
Т-Технологии: «Позитивный» взгляд. Цель на год — 4500 руб. / +33%
Фармкомпания с хорошей маржинальностью
• Фармацевтическая группа Промомед — хороший пример предприятия, опережающего свой сектор. За 12 месяцев 2025 г. выручка выросла на 75,2% г/г, до 38 млрд руб. Этот показатель в шесть раз превысил темпы роста отечественного фармацевтического рынка (11,6%) за сопоставимый период. Также уже известно, что в январе 2026 г. продажи Промомеда увеличились на 85% г/г.
• Благоприятными среднесрочными факторами для компании выступают вывод на рынок нескольких инновационных препаратов и рост продаж уже известных продуктов. Это позволило Промомеду выполнить годовой план по росту выручки на 75%.
• Компания стала бенефициаром сохраняющегося режима внешних санкций в отношении РФ. Иностранные конкуренты резко снизили клинические исследования в России в 2022–2024 гг., что освобождает существенную долю рынка на горизонте 4–5 лет. Промомед ведет работу по импортозамещению востребованных препаратов в ключевых сегментах.
• Осенью прошлого года акции заметно подешевели вслед за существенно просевшим Индексом МосБиржи. Тем не менее они вновь торгуются существенно выше уровня IPO (400 руб.) и сохраняют потенциал для дальнейшего роста.
Промомед. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 830 руб. / +96%
Отстающий представитель нефтегазового сектора
• Акции Газпром нефти после затяжного двухлетнего спада разворачиваются вверх. Ранее они выглядели слабее как конкурентов по сектору, так и всего рынка в целом. При этом компания показывает устойчивые финансовые результаты даже в условиях санкционного давления.
• Прогнозируемая дивдоходность акций Газпром нефти по итогам 2025 г. составляет порядка 10% от текущей цены, что неплохо с учетом начавшегося цикла понижения ключевой ставки и потенциала роста стоимости бумаг. Некоторую премию к их курсу может добавить очередной всплеск геополитической напряженности на Ближнем Востоке, что способствует среднесрочному росту цен на нефть.
• Сохраняющийся фокус на внутреннем рынке обеспечивает устойчивость к внешним шокам. Одновременно с этим компания наращивает ресурсную базу. В начале 2026 г. Газпром нефть открыла на Ямале крупное месторождение нефти с запасами порядка 55 млн тонн. При сохранении обновленной политики ОПЕК+ эмитент сможет и далее наращивать добычу и активизирует освоение новых месторождений.
• Газпром нефть лидирует среди российских нефтяных компаний по доле премиальных экспортных маршрутов — этот показатель достигает 70%. В числе таких каналов — офшорное месторождение «Приразломное», порт «Арктические ворота» и выход к трубопроводу «Восточная Сибирь — Тихий океан».
Газпром нефть. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год 650 руб. / +22%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба