Нефтяные котировки ожидаемо улетели в «космос» почти до $82,5 за баррель марки Brent против $73,15 на закрытии прошлой пятницы. Впрочем, отыграв первый, во многом эмоциональный пик рынок быстро и прилично сдал назад.
Эта реакция стала отражением тревоги инвесторов по поводу дальнейшего развития ситуации вокруг Ирана и вовлечения других стран Персидского залива в конфликт. Цены на «чёрное золото» ещё в азиатские часы 2 марта заскользили обратно вниз, откатившись до $75,75 за «бочку». Затем, они плавно начали обратный подъем, обретя временное равновесие в районе $80. Таким образом, нефть пока подорожала не так сильно, как в радикальных пророчествах в начале жёсткой военной фазы американо-ирано-израильского противостояния.
Непосредственное влияние на рынки военных событий пока что выглядит значительно слабее, чем можно было предполагать. И я бы взял на себя смелость назвать в качестве главной причины столь сдержанной реакции прагматичный расчёт рынка. Большинство инвесторов рассчитывают, что не упустившая бразды правления оставшаяся верхушка иранского руководства не пойдет ва-банк в противостоянии с Америкой и странами-соседями.
На продолжающийся где-то за кулисами переговорный процесс указывают и колебания лидеров Корпуса стражей исламской революции (КСИР) в вопросе перекрытия Ормузского пролива. Нынешнее руководство Ирана понимает весьма болезненные последствия такого шага для всей мировой экономики, где обеспеченность бензином, мазутом и керосином является основой индустриального благополучия. После подрыва таковой врагов у правящих иранских элит резко прибавится, а ряды их адвокатов заметно поредеют. По сути, вся реакция иранских военных выглядит рефлекторной и лишь внешне очень впечатляющей. Но все же это скорее поражение целей-минимум, чем «сокрушительный ответ».
Мощь вооружённых сил США и готовность американского президента Дональда Трампа их использовать для принуждения Ирана к предметной договорённости по отмене его ядерной программы дают основания на достижение компромисса. Инвесторы пока явно делают ставку на сам предполагаемый факт такого компромисса, не задаваясь вопросом по срокам его достижения. То есть пока они ставят на меньшее из зол.
Нефтяная ракета с золотым отливом
Разумеется, быстро столь масштабный клубок противоречий и взаимных угроз расплести не удастся. Все мировые рынки продолжат «качели», и в какие-то моменты амплитуда напряжения и ценовые разбросы могут увеличатся. Нефть ещё, очевидно, не раз и не два успеет попробовать «на зуб» образовавшийся в первые минуты торгов понедельника барьер возле $82,5 за баррель марки Brent, и даже, возможно, готова будет совершить в ближайшую пару дней более высокий разовый скачок до $90. Вряд ли такие цены останутся надолго. Но текущий градус напряженности, включая прекращение работы предприятия по переработке газа в Катаре, и последовавшее объявление форс-мажора по поставкам сжиженного газа (СПГ), данные по запасам сырой нефти из США, которые сократились за прошлую неделю более чем на 15 млн. баррелей, толкает котировки к верхней планке.
Золото, в свою очередь, может проверить на прочность область выше $5500 за тройскую унцию. Хотя, умеренное укрепление доллара США против корзины других мировых валют (в пределах 1-1,5%) пока удерживает движения котировок драгметаллов. В целом, реакция рынков выглядит по-прежнему более взвешенно-осторожной, нежели панической.
Проба на выносливость
Ещё слабее оказалось влияние ближневосточных событий на фондовый рынок Америки. Индекс широкого рынка S&P500 опускался на 1,2% сразу после открытия 2 марта, но регулярную сессию завершил и вовсе с ничтожной потерей в 0,25%. В значительной степени этому способствовал отскок главного актива эры искусственного интеллекта, глобального производителя чипов и абсолютного лидера в этой области, компании Nvidia на 2,99%. Бумаги протестировали глубину в $175 за одну акцию и закрыли первый день этой бурной недели уже по $182,5.
На фоне находящихся в центре внимания инвесторов геополитических событий макроэкономические публикации конца февраля ушли на задний план. Тем не менее, показатели инфляции, занятости и, в какой-то мере, индексы деловой активности, остаются важным индикатором биржевых настроений. В конце прошлой недели к ожиданиям по динамике процентных ставок в США не слишком много смог добавить индекс цен производителей (PPI) США.
Ядро индекса, за вычетом самых изменчивых компонентов, увеличилось с 3,3% до 3,6% в годовом исчислении, хотя большинство опрошенных Reuters экспертов ожидали снижение показателя. Зато общий годовой PPI действительно понизился с 3,0% до 2,9%. В целом эти данные мало что добавили к пониманию о возможном сроке снижения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Рынки ждут данных по занятости за февраль в конце этой недели. Но и они вполне могут «потеряться» на фоне происходящих событий.
Business as Usual
Весьма ограничено, но все же положительно, сказалось в реальном времени разве что влияние на котировки индикаторов бизнес-настроений от американской структуры ISM (The Institute Of Supply Management). В среду серия данных о настроениях в производственном секторе будет дополнена сектором услуг. После декабрьского донышка деловая активность в промышленном секторе США показала подъём второй месяц подряд – значение сводного промышленного индекса PMI составило 52,4 пункта после 52,6 пункта месяцем ранее. Стоит помнить, что любые значения этого показателя выше 50,0 пунктов означают экономический рост в промышленности. Важнейшая компонента новых промышленных заказов внесла вклад в размере 55,8 пункта. Правда, ценовая компонента превысила 70 единиц, что может несколько настораживать, но вполне коррелирует с февральскими данным по ценам производителей (PPI).
Возможность найти новый баланс
Всё это не отменяет возможность ещё одного спада с образованием более низкого локального донышка в индексах американского рынка на фоне геополитической турбулентности. Сейчас не самое благоприятное время для инвестирования в акции большинства компаний, которые в ближайшие дни наверняка продолжат разнонаправленные колебания. Но уже по их следам может быть найден как минимум по основным бумагам (компаний с мегакапитализацией) баланс усилий «быков», готовых наращивать позиции с локальных низов, и «медведей» с их упрямым поиском рисков и угроз.
В целом, рынок демонстрирует поразительную устойчивость к геополитическим раздражителям. Инвесторы явно не пребывает в унынии. Они оказались не особо потрясены полномасштабным конфликтом на Ближнем Востоке, словно были к нему готовы.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба