Мировые энергетические рынки столкнулись с одним из самых серьёзных потрясений за последние десятилетия, поскольку совместные удары США и Израиля по Ирану и ответные ракетные атаки Тегерана через Персидский залив нарушили экспорт нефти из важнейшего в мире региона-производителя.
Масштаб сбоев, вероятно, будет зависеть от продолжительности конфликта, но на данный момент угроза и неопределённость уже достаточно серьёзны, чтобы существенно повлиять на потоки нефти из региона, на долю которого приходится 20% мировых поставок нефти.
В субботу Соединенные Штаты и Израиль нанесли первые военные удары по Ирану, целью которых стали высокопоставленные лидеры, что привело к расширению конфликта на Ближнем Востоке. Президент США Дональд Трамп заявил, что эти атаки устранят угрозу безопасности Соединенных Штатов и дадут иранцам возможность свергнуть своих правителей.
При этом решение ОПЕК+ увеличить добычу нефти на 206 тыс баррелей в сутки (б/с) с апреля, вероятно, является наименее значимым решением, принятым группой за почти десятилетие своего существования.
Увеличение мирового спроса на нефть примерно на 0,2% через месяц – это не более чем символический жест на фоне обостряющегося конфликта на Ближнем Востоке, который уже приводит к серьёзным перебоям в поставках.
Однако 8 членов группы ОПЕК+, добровольно сокративших добычу, на своей встрече в воскресенье мало что могли сделать, чтобы заверить рынок в надёжности поставок.
Увеличение добычи на 206 тыс баррелей в сутки по сравнению с апрелем превысило прогнозируемые аналитиками 137 тыс баррелей в сутки, сделанные перед встречей, и если какое-либо влияние и будет, то оно будет символичным, поскольку группа заявила, что при необходимости может увеличить объемы поставок на рынок.
Безусловно, решение ОПЕК+ по сокращению добычи не смогло предотвратить резкий рост цен на нефть на открытии торгов в понедельник: фьючерсы на эталонную нефть марки Brent подскочили на 13,6% до 12-месячного максимума в $82,37 за баррель, прежде чем снизиться до $79,10 в начале азиатских торгов.
Главный вопрос для рынков сырой нефти заключается в том, как долго продлятся перебои с поставками из Ближнего Востока и как отреагируют крупнейшие импортеры.
График экспорта нефти с Ближнего Востока
В условиях войны всегда сохраняется значительная неопределённость, и нынешние бомбардировки и ракетные удары Израиля и США по Ирану, а также ответные действия против соседних стран Персидского залива, не являются исключением.
Решение Ирана нанести удары по гражданским целям в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ) может быть либо стратегической ошибкой, либо стратегическим гением, и многое зависит от того, как долго Тегеран сможет продолжать атаки и как долго ОАЭ смогут успешно защищать всё более обеспокоенное гражданское население и иностранных граждан.
Однако для рынков сырой нефти важнее сосредоточиться на том, что известно, и на наиболее вероятных ответных мерах на сложившуюся ситуацию.
Ормузский пролив, через который проходит около 20 млн баррелей сырой нефти и нефтепродуктов в сутки, фактически закрыт, поскольку судовладельцы и страховщики не хотят рисковать судами во время крупного конфликта.
График, показывающий объем нефти, ежедневно проходящий через Ормузский пролив
Хорошая новость заключается в том, что пока, судя по всему, Иран не предпринимал активных попыток заблокировать этот узкий водный путь, по которому проходит почти 20% мировых поставок нефти и нефтепродуктов.
Это означает, что после прекращения обстрелов танкеры смогут быстро пройти через пролив, устранив любые проблемы с поставками.
Индия и Китай
Существуют и другие факторы, которые, вероятно, ослабят некоторые опасения по поводу поставок.
Во-первых, Китай, крупнейший в мире импортер нефти, скорее всего, сократит объёмы поставок в ближайшие месяцы.
В последние месяцы импорт нефти в Китай был высоким: по оценкам аналитической компании LSEG Oil, в январе поставки составили 11,61 млн баррелей в сутки, а в феврале – 13,42 млн баррелей в сутки, что превзойдет предыдущий рекорд в 13,18 млн баррелей в сутки, установленный в декабре.
В связи с резким ростом цен, вполне вероятно, что Китай сократит поставки нефти на 2 млн баррелей в сутки по сравнению с февральским уровнем к моменту доставки в мае и июне грузов, которые сейчас организуются.
Ещё одним фактором является то, что Индия, второй по величине импортёр нефти в Азии, вернётся к закупкам российской нефти несмотря на то, что договорилась с президентом США Дональдом Трампом о резком сокращении импорта из России.
Для Индии безопасность поставок будет иметь первостепенное значение в любой сделке с Трампом, особенно учитывая, что именно война Трампа с Ираном, скорее всего, создаст для Индии проблемы с поставками.
Также вероятно, что если поставки через Ормузский пролив останутся ограниченными в течение длительного периода, страны-импортеры высвободят стратегические резервы, а страны-экспортеры по всему миру будут стремиться максимизировать производство и поставки.
Подобно сырой нефти, страны-импортеры могут корректировать спрос, если цены резко вырастут из-за перебоев в поставках, при этом крупнейший покупатель, Китай, скорее всего, сократит спотовые поставки и, возможно, даже перепродаст долгосрочные контракты.
Покупатели в Азии, чувствительные к ценам, такие как Индия, также сократят импорт, и даже Европа может сократить импорт и замедлить восстановление запасов, истощенных в период пикового зимнего спроса.
Ключевым моментом для рынка нефти является продолжительность «войны вооружений», и это остается самой большой неизвестностью.
Безусловно, у обеих сторон, вероятно, закончатся необходимые боеприпасы, но, скорее всего, они смогут поддерживать конфликт в той или иной форме в течение длительного периода времени.
Более вероятным сдерживающим фактором является то, что если цены на нефть резко вырастут и останутся на высоком уровне, Трамп и другие лидеры окажутся под всё возрастающим общественным давлением с требованием положить конец конфликту.
Приведёт ли война с Ираном к тому, что цены на нефть превысят $100 за баррель?
Сейчас нефтяные рынки готовятся к резкому росту цен после американо-израильских атак на Иран и ответных ударов Тегерана. Роль Ирана как крупного производителя имеет небольшое значение, но его стратегическое положение держит трейдеров в напряжении.
Нападение США и Израиля на Иран и агрессивный ответ Ирана встревожили нефтяные рынки, и многие аналитики прогнозируют резкий рост цен на нефть.
Хотя на долю Ирана приходится всего 3-4% мировой добычи нефти, его непосредственная близость к Ормузскому проливу, считающемуся важнейшим нефтяным узлом в мире, побуждает нефтяных аналитиков повышать свои прогнозы относительно будущих цен на нефть.
Длительные перебои в движении судов в проливе, по которому транспортируется около одной пятой мирового потребления нефти, могут привести к тому, что цены на нефть превысят порог в $100 за баррель. Это нанесет ущерб мировой экономике и подтолкнет цены вверх, которые и без того трудно сдержать.
В понедельник 2 марта – в первый день торгов после американо-израильских ударов – цена на нефть марки Brent подскочила на целых 13%, после чего частично снизилась и сейчас торгуется на уровне около $77 за баррель, поскольку трейдеры сосредоточили внимание на Ормузском проливе, где коммерческое судоходство практически остановилось после того, как Иран в выходные атаковал 3 нефтяных танкера.
В понедельник саудовская компания Aramco остановила работу своего крупнейшего нефтеперерабатывающего завода после того, как он подвергся обстрелу иранскими беспилотниками. Волна атак также привела к остановке работы ряда нефтегазовых объектов на Ближнем Востоке.
Цены на нефть уже достигли самых высоких уровней за последние месяцы в преддверии начавшейся войны в богатом нефтью регионе, поскольку трейдеры опасались последствий потенциальных военных ударов по Ирану. Как уже было сказано ранее, в воскресенье группа стран-производителей нефти ОПЕК+ договорилась с апреля увеличить добычу на 206 тыс баррелей в сутки в попытке успокоить рынки.
«Если конфликт затянется и, в частности, если он повлияет на фактическое предложение нефти из-за перебоев в поставках из Ирана или попыток Ирана заблокировать Ормузский пролив, это может привести к резкому росту цен на нефть, возможно, до $100 за баррель», – заявил Уильям Джексон, главный экономист по развивающимся рынкам в Capital Economics, в записке для клиентов.
Как повышение цен на нефть повлияет на мировую экономику?
Влияние на мировую экономику будет во многом зависеть от того, насколько высоко поднимутся цены на нефть в дальнейшем. Сырая нефть является важной экономической составляющей, поэтому рост цен на нефть приводит к росту цен на другие товары.
«Как правило, 5%-ный годовой рост цен на нефть обычно добавляет около 0,1% к среднему уровню инфляции в крупнейших экономиках», – сказал Джексон. «Таким образом, повышение цены на нефть марки Brent [основной мировой эталон цен на нефть] до $100 за баррель может добавить дополнительные 0,6-0,7% к общемировой инфляции».
Рост инфляции может негативно сказаться на общем уровне потребительского доверия и расходах. Центральные банки также могут повысить процентные ставки для сдерживания инфляции, что ещё больше замедлит экономический рост.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба