Суть торговой идеи
Рынок фосфатных удобрений находится в дефиците с конца 2025 года. Этому активно способствуют ограничения Китая на экспорт (могут продлиться до третьего квартала 2026-го), а также конкурентно высокий спрос на серу. Ситуацию обостряет и конфликт на Ближнем Востоке: приостановка производств и остановка транспорта в Ормузском проливе способны углубить дефицит на рынке.
Евгений Кошелев, аналитик по срочному рынку:
В подобной ситуации интересной становится покупка фьючерса на акции ФосАгро — PHOR-6.26. При грамотном использовании плеча, а также выставлении заявок тейк-профит и стоп-лосс риск торговой идеи останется умеренным.
Торговый план
Покупка по текущим ценам PHOR-6.26.
Тейк-профит: 8 000 (ROE* 36%).
Стоп-маркет: 7 100 (ROE* –8,8%).
Коэффициент фандинга к цене акций на июнь примерно равен 1,043, что эквивалентно цене акций 7 700/6 800.
Торговую идею отслеживаем до 31 марта и регулируем позицию исходя из ценовых условий на рынке.
* Ожидаемая отдача на используемый капитал с учетом комиссии за сделки
Как рассчитать размер позиции
При стартовом капитале около 10 000 рублей комфортный размер позиции — до пяти фьючерсов с эффективным плечом 3,6:1.
Мы не рекомендуем использовать максимально возможное плечо и весь депозит в лонге по контракту PHOR-6.26: часть средств лучше оставить в резерве, чтобы сохранить запас прочности и спокойно покрывать возможные колебания вариационной маржи.
Почему идея может сработать
Рынок удобрений находится в дефиците.
По сообщениям СМИ, QatarEnergy приостановила производство серы, которая является одним из ключевых компонентов для производства фосфорных удобрений. Доля предприятия составляет 8% от мирового предложения, что повышает риски для потребителей в начале текущего сельхозсезона.
Остановка транспорта в Ормузском проливе может привести к блокировке до четверти мировых поставок диаммофоски (DAP).
Акции Фосагро в течение года заметно отставали от тренда первичного рынка удобрений.
Что может пойти не так
Геополитические риски в отношении России.
Быстрая деэскалация конфликта на Ближнем Востоке.
Довольно высокий форвардный мультипликатор EV/EBITDA компании — ~7x.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба