Вчера цены на природный газ (NGAS) в Европе резко выросли на фоне эскалации конфликта на Ближнем Востоке, из-за которой Катар приостановил производство СПГ на крупнейшем в мире заводе.
Базовая европейская цена на газ, торгуемая на голландском хабе TTF, выросла на целых 45% и составила около €46 за мегаватт-час в начале дневных торгов.
Цены на природный газ в Великобритании также резко выросли, при этом эталонный показатель NBP значительно укрепился вслед за континентальными рынками.
Высокая волатильность рынка привела к резким ежеминутным колебаниям цен.
Резкий рост числа нападений последовал за ударами США и Израиля по Ирану, которые обострили напряжённость в регионе, имеющем решающее значение для глобальных энергетических потоков.
В понедельник днём компания QatarEnergy объявила о приостановке добычи сжиженного природного газа, связанной с гигантским газовым месторождением Норт-Филд, после нападения на её объекты, но не предоставила никаких дополнительных подробностей о масштабах воздействия на производственную деятельность.
Нарушения судоходства в Ормузском проливе вызывают глобальную обеспокоенность.
Значительная часть мировых энергоснабжений приходится на Ближний Восток, и до заявления Катара морские перевозки газа были в центре рыночных опасений.
Ормузский пролив, узкий морской проход, в значительной степени контролируемый Ираном, является одним из важнейших в мире узловых пунктов для поставок сжиженного природного газа, в том числе из Катара, на долю которого приходится около 20% мирового экспорта СПГ.
После ударов Иран принял меры по блокированию движения судов через пролив, что вызывает опасения по поводу перебоев в поставках.
«В современной истории Ормузский пролив никогда фактически не закрывался, хотя временное замедление движения судов и происходило», – сказал Маурицио Карулли, глобальный аналитик по энергетике в компании Quilter Cheviot.
Он добавил, что «около 25% мировых поставок сжиженного природного газа проходит через Ормузский пролив, что составляет более 80–100 млн тонн (Mt) СПГ, преимущественно из Катара».
Карулли не ожидает, что газодобывающие компании стран Персидского залива начнут отправлять СПГ своими газовозами до тех пор, пока «военная ситуация не стабилизируется», из-за риска повреждения или захвата судов, а также временной недоступности страхового покрытия.
«Спутниковые данные показывают, что транзит СПГ-танкеров практически прекратился в выходные дни, что является превентивной мерой со стороны судоходных компаний», – добавил он.
Любые продолжительные перебои могут повлиять на поставки СПГ из Катара, на долю которого приходится от 12% до 14% европейского импорта СПГ.
Европа подвержена глобальной конкуренции
Хотя Европа не зависит в первую очередь от катарского газа, аналитики говорят, что косвенное воздействие все же может быть значительным.
В случае перебоев с поставками в Азию покупатели там могут искать альтернативные грузы, что усилит глобальную конкуренцию на рынке СПГ.
Это, вероятно, приведет к росту цен во всем мире, в том числе и в Европе.
Катар, третий по величине в мире экспортер СПГ после США и Австралии, стал всё более важным поставщиком в Европу после произошедшего между Россией и Украиной в 2022 году, что вынудило европейские страны сократить свою зависимость от российского трубопроводного газа.
Низкий уровень хранения повышает уязвимость
Относительно низкий уровень запасов газа в Европе усилил рыночную неопределённость.
В настоящее время уровень заполнения водохранилищ в Европейском Союзе составляет менее 30% от их ёмкости, поскольку зимний отопительный сезон подходит к концу, по сравнению с примерно 40% на тот же период прошлого года.
Германия и Франция, две крупнейшие экономики блока, входят в число наиболее уязвимых стран.
По данным организации Gas Infrastructure Europe, по состоянию на субботу заполненность газохранилищ Германии составляла 20,5%, а французских – 21%.
Снижение запасов делает страны более уязвимыми к перебоям в поставках и волатильности цен, особенно в случае дальнейшего ужесточения ситуации на мировых рынках СПГ.
Недостаточные запасы газа в Европе находятся под пристальным вниманием, поскольку Катар приостанавливает поставки СПГ.
Исторически низкий уровень запасов газа в Европе может быстро стать серьёзной проблемой для коммунальных предприятий и промышленности региона после прекращения экспорта СПГ третьим по величине производителем в мире, Катаром.
Сочетание новых правил хранения газа, высоких цен на природный газ, аномально высоких зимних температур и снижения региональной экономической активности побудило европейских операторов газохранилищ сократить запасы этой зимой до уровня значительно ниже нормы.
Запасы газа у крупнейших европейских потребителей значительно ниже нормы для этого времени года
Перспектива рекордного экспорта сжиженного природного газа из таких стран, как США и Катар, также повысила ожидания того, что международные газовые рынки будут переполнены запасами газа на протяжении всего 2026 года.
Однако после ударов иранских беспилотников по главному экспортному терминалу СПГ Катара в эти выходные, преобладающее мнение о сохранении избытка СПГ уступило место ожиданиям задержек поставок и резкого повышения цен.
Ценовая паника
Вчера эталонные оптовые цены на природный газ в Европе подскочили более чем на 30% по сравнению с концом прошлой недели, поскольку участники рынка пытались учесть влияние прекращения поставок из Катара.
Цены на фьючерсы на природный газ TTF подскочили на 32% в первый день торгов после атак на катарский терминал СПГ
Согласно данным Kpler, хотя в 2025 году Европа получала от Катара лишь 7% поставок СПГ, последствия любой затяжной остановки работы катарского СПГ-завода, вероятно, повлияют на все торговые потоки СПГ, особенно в отношении крупнейших мировых покупателей в Азии.
Китай, крупнейший в мире импортер СПГ в 2025 году, в прошлом году зависел от Катара на 29% в плане импорта СПГ, в то время как Индия, четвёртый по величине покупатель СПГ, зависела от Катара примерно на 45% поставок.
Катар является третьим по величине экспортером СПГ и в 2025 году на его долю приходилось 19% мирового экспорта.
Чтобы компенсировать возможный дефицит, возникший из-за приостановки поставок из Катара, Китай, Индия, Япония и Южная Корея, вероятно, теперь увеличат интерес к заказам от других поставщиков, что приведёт к сокращению общих поставок СПГ во все страны.
Европейское решение
Хотя сроки отключения газа в Катаре остаются неясными, крупным потребителям и операторам хранилищ по всей Европе необходимо быстро решить, как предотвратить любые риски дальнейшего истощения запасов газа, избегая при этом панических закупок, которые могут ещё больше поднять мировые цены на СПГ.
Проблема в том, что, поскольку запасы газа уже находятся на многолетнем или рекордно низком уровне, многим крупнейшим потребителям газа в Европе, возможно, не останется ничего другого, как увеличить закупки, даже если цены на газ продолжат расти.
Согласно данным LSEG, запасы природного газа в Германии – крупнейшем потребителе газа в Европе – в начале марта составляли всего 27% от мощности, по сравнению со средним показателем в 64% от мощности для этого времени года с 2023 года.
Запасы газа в Нидерландах – стране, где расположен главный европейский центр торговли газом, – составляют всего около 10% от мощности, по сравнению с примерно 48% в среднем в начале марта.
Италия, являющаяся вторым по величине потребителем газа в Европе, в настоящее время располагает запасами газа примерно на 50% от необходимой мощности, что значительно превышает показатели большинства северных стран, но все же меньше, чем средний показатель в 60% в начале марта.
В целом, газохранилища на основных газовых рынках Европы в настоящее время заполнены примерно на 30%, по сравнению с почти 54% в начале марта.
Это означает, что почти все крупные потребители газа в регионе испытывают давление в связи с необходимостью восстановления этих запасов в будущем, даже в условиях усиления глобальной конкуренции за доступные поставки и уже растущих цен.
Технический анализ природного газа: цена на природный газ проторговала сильный уровень $3,000
Цены на NGAS попытались противостоять негативному давлению после достижения уровня $2,810, а затем, воспользовавшись стохастическим ралли выше уровня 50, продемонстрировали бычий импульс и закрепились выше уровня поддержки $3,000.
Следует отметить, что для подтверждения возобновления восходящего тренда необходимо подтверждённое закрытие выше $3,450, в то время как удержание ниже этого уровня вынудит продолжение нисходящего движения, ожидая достижения уровней $2,750 и $2,640.
Ожидаемый диапазон торговли intraday находится в пределах от $2,750 до $3,210.
Ближайшей краткосрочной целью выступает перехай месячного экстремума на $3,500.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба