Сезон отчетов в самом разгаре, поэтому мы продолжаем разбирать для вас финансовые результаты компаний за 2025 год по МСФО. Сегодня на очереди сразу три эмитента: FixPrice, Аэрофлот и МТС Банк.
🍏 FixPrice: слабые результаты, сильные дивиденды
➖ выручка: 313,3 млрд руб. (+4,3% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 38,9 млрд руб. (-15,6% г/г)
➖ операционная прибыль: 20 млрд руб. (-32% г/г)
➖ чистая прибыль: 11,1 млрд руб. (-47,8% г/г)
За год LFL-продажи компании выросли всего на 0,6 г/г полностью благодаря росту среднего чека (+4,9% г/г). Это говорит нам о том, что компания теряет покупателей, а средний чек растет даже медленнее инфляции. При этом акции Фикс Прайса все равно выросли на отчете, так как компания решила выплатить 11 копеек на акцию дивидендами. Дивдоходность к текущим ценам составит 17,9%.
✈️ Аэрофлот: расходы растут быстрее доходов
➖ выручка: 902,2 млрд руб. (+5,3% г/г)
➖ скорр. EBITDA: 185 млрд руб. (-22,1% г/г)
➖ рентабельность по скорр. EBITDA: 20,5% (-7,2 п.п.)
➖ скорр. чистая прибыль: 22,6 млрд руб. (-64,8% г/г)
Несмотря на стабильные операционные показатели, финансовые результаты компании оказались слабыми. Основная причина — рост расходов. Продолжили расти затраты на обслуживание пассажиров, на персонал и на поддержание летной годности. В результате скорректированная чистая прибыль оказалась более чем в 2 раза ниже, чем год назад.
📱 МТС Банк: умеренный рост
➖ чистые процентные доходы (после резервов): 21,2 млрд руб. (рост в 2 раза г/г)
➖ чистые комиссионные доходы: 15,2 млрд руб. (-34,6% г/г)
➖ чистая прибыль: 14,4 млрд руб. (+16,7% г/г)
➖ ROE: 14,5% (-0,6 п.п.)
МТС Банк продолжает расширяться и масштабироваться: за год число активных клиентов выросло на 33%, средства физлиц увеличились на 43,6%, а юрлиц — на 23,6%. При этом кредитный портфель после формирования резервов уменьшился на 12,2%, а стоимость риска снизилась до 6,1%, но все еще остается на высоких уровнях. Рентабельность капитала у МТС Банка остается на уровнях ниже рынка: 14,5% против 19% в среднем по банковскому сектору.
https://taplink.cc/investfuture.ru Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба