Фиксация спекулятивной прибыли на российском рынке акций вчера продолжилась, но уже не такими высокими темпами, как во вторник. По итогам суток рынок просел на 0,1%, но практически вплотную подходил к отметке 2800 пунктов, которая стала теперь поддержкой.
Сегодня утром намечается отскок – Индекс Мосбиржи 2 растет на 0,5%. Теперь по технике Индексу Мосбиржи нужно бы сходить в район 2900.
По-прежнему основной движущей силой российского рынка является нефть, которая сегодня с утра дорожает на 2,1% и стоит дороже 84 долларов за баррель. Считаем, что это еще не предел, поскольку блокада Ормузского пролива не только уменьшила текущее предложение сырья на мировом рынке, но и сбила всю логистику. Ждем также продолжения сокращения спредов российской нефти к эталону. В такой ситуации акции нефтянки стоит продолжать держать, а спекулятивно ими пока безопаснее торговать от покупки.
В лидерах роста вчера были подорожавшие на 4% акции «Русала». Они отыграли рост цен на алюминий до максимальных значений за последние 4 года. Обострение ситуации на Ближнем Востоке не только нарушило поставки металла, но и привело к уменьшению его производства в регионе.
На 2,5% подорожали акции «НоваТЭКа», отыгрывая рост стоимости газа и резкое сокращение производства СПГ ближневосточными странами. В этой связи стоит отметить, что вчера президент РФ Владимир Путин дал правительству поручение проработать вопрос о полном прекращении экспорта газа в Европу. Пока не беремся анализировать, как скажется это на доходах крупнейшего российского производителя СПГ, поскольку объемы и цены его поставок в ЕС неизвестны.
Порадовал Росстат, сообщивший о замедлении инфляции за неделю, завершившуюся 2 марта, до 0,08% с 0,19% неделей ранее. Годовой показатель снизился до 5,75% с 5,8%. Эти данные стоит трактовать как явный сигнал для снижения ключевой ставки в марте еще минимум на 0,5 п.п.
Вот только против этого играет решение Минфина уменьшить цену отсечения нефти в бюджетном правиле. В связи с ожидаемой корректировкой, в большей части марта и начале апреля Минфин не будет проводить валютные интервенции, что окажет давление на рубль, а через него и на инфляцию.
Так что уменьшение ставки на заседании 20 марта еще не предопределено.
Не радует золото, которое после ложного выхода вверх в понедельник из боковика довольно быстро вернулось в коридор 5100-5300 долларов за унцию. Игнорирование драгметаллами ближневосточного конфликта можно объяснить страхом инвесторов наращивать лонги после 11-процентного обвала котировок в последний день января. По-прежнему считаем, что шорты по золоту намного опаснее лонгов.
На валютном рынке рубль демонстрирует признаки ослабления – это отклик на решение финансового ведомства прервать валютные интервенции. Впрочем, уже в апреле можно ожидать роста притока валютной выручки от взлетевших цен на углеводороды. Кроме того, российскую валюту поддержит Банк России, если не сохранением ставки, то жесткой риторикой точно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба