Группа Русагро раскрыла финансовые результаты по МСФО за 2025 год.
Ключевые показатели:
• Выручка: 396,5 млрд руб. (+17% г/г)
• Скорр. EBITDA: 56,0 млрд руб. (+11% г/г)
• Рентабельность скорр. EBITDA: 14% (15% годом ранее)
• Чистая прибыль: 20,0 млрд руб. (-51% г/г)
• Чистый долг/EBITDA: 2,65х (1,85х годом ранее)
Несмотря на рост выручки, рентабельность снизилась из-за опережающего роста себестоимости и высокой базы прошлых лет за счет прибыли от приобретения дочерних предприятий (Агро-Белогорье). На сокращение прибыли повлиял рост процентных расходов. Также заметно подросла долговая нагрузка – в 1,4 раза выросли краткосрочные кредиты, а денежная позиция, напротив – вдвое сократилась.
Наше мнение:
Финансовые результаты не впечатлили. Русагро остается заметным игроком российского агросектора с диверсифицированным бизнесом, однако текущие финансовые результаты отражают усиление давления со стороны затрат и процентных расходов. С учетом конъюнктуры рынка пока не видим драйверов переоценки акций Русагро, считаем, что бумаги справедливо оцениваются рынком.
https://www.psbank.ru/Informer
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба