В марте заметно упала маржа продаж на АЗС из-за роста оптовых котировок на фоне повышения цен на нефть в мире, пишет Коммерсантъ.
По данным издания, независимые топливные операторы начали сокращать закупки крупнооптовых партий бензина, поскольку растущие котировки почти обнулили маржу розницы. В частности, они переключились на мелкий опт, рассчитывая на запасы региональных нефтебаз.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Негативно для сектора переработки с продажами в РФ. Средняя маржа в розничных сетях АЗС при продаже бензина марки АИ-92 сократилась на 30%, до 13,6 руб. за литр на текущий момент по сравнению с февралем, а при продаже дизтоплива — на 28%, до 22,3 руб. Параметры приведены без учета затрат самих АЗС, которые мы оцениваем в 8,5 руб. за литр.
При сохранении ситуации в относительном проигрыше окажутся Газпром нефть, Татнефть, Башнефть, ЕвроТранс. Сокращение маржи в рознице ставит в менее выгодное положение российские компании с крупной долей продаж нефтепродуктов через собственные АЗС. Оптовые цены на нефтепродукты в РФ формируются на основе экспортных нетбеков (цен), учитывающих и дисконты в портах отгрузки, и демпферную составляющую. Розничные цены имеют устойчиво повышательный тренд.
Сейчас у нас «Нейтральный» взгляд на акции Газпром нефти и «Негативный» — на бумаги Татнефти и Башнефти. На акции ЕвроТранса у нас фундаментально «Позитивный» взгляд, но с учетом судебных исков в фокусе ожидаемая до конца апреля публикация отчетности за 2025 г. и рекомендация совета директоров компании по размеру финальных дивидендов за прошлый год.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба