17 марта 2008 Bloomberg
от Yalman Onaran
15 марта (Bloomberg) - 85 летняя история Bear Stearns Cos. как независимофй фирмы на Уолл Стрит может прийти к концу, поскольку JPMorgan Chase and Co. рассматривает закупку хромающей компании.
Колеблясь на краю краха из-за нехватки наличности, Bear Stearns получила экстренное финансирование вчера от Федеральной Резервной системы и JPMorgan в самом большом правительственном предприятии по спасению банка американской фирмы, ведущей операции с ценными бумагами. Эта инициатива была не в состоянии предотвратить кризис доверия среди клиентов и акционеров Bear Stearns, которые отправили акции компании вниз на рекордные 47 процентов.
После отрицания ранее на этой неделе, что существует риск доступа к капиталу, СЕО Bear Stearns Алан Шварц сказал вчера, что позиция компании по наличности "значительно ухудшилась" за последние 24 часа. ФРС согласилось обеспечить финансирование через JPMorgan до 28 дней, сказал банк в своём заявлении вчера.
Теперь JPMorgan, во главе с СЕО Джейми Димоном, рассматривает покупку Bear Stearns, согласно информации от трёх человек, которые вкратце в курсе вопроса. Не было достигнуто никакого соглашения, и возможно, что никакое дело не будет завершено, сказали люди, которые отклонили предложение представиться, потому что обсуждения являются конфиденциальными. Человек близкий к JPMorgan сказал, что банк может также интересоваться закупкой первичного брокерского подразделения Bear Stearns, которое предоставляет займы и обрабатывает торговые операции для хеджевых фондов.
Джейми Димон, фирма которого понесла меньше потерь, чем конкуренты в течение сжатия кредитного рынка, сказал, что он открыт для приобретения. Банк имеет "большой объём средств", - сказал он аудитории на обеде, который организовал Экономический Клуб Вашингтона 12 марта, за день до его 52-го дня рождения.
`Разрушительный Удар'
ФРС действовала, чтобы предотвратить неудачу второго по величине страховщика американских ипотечных бондов и предупредить потенциальную рыночную панику, так как потери банками и брокерами достигли 195 миллиардов $, а акции опустились в течение третьего дня на этой неделе.
"Я не думаю, что они могут позволить себе дать Беару уйти", - сказал Чарльз Гейсст, автор труда "100 Лет на Уолл Стрит", комментируя план спасения Беар Нью-Йоркского отделения ФРС. - "В этот специфический момент времени это был бы разрушительный удар по рынкам".
Bear Stearns, основанная в 1923, действовала в ответ на "слухи рынка" о кризисе ликвидности, сказал в отдельном утверждении 57-летний СЕО Шварц. Ранее на этой неделе он сказал, что "подушка ликвидности компании" была достаточной, чтобы выдержать сокращение рынка кредита. Нехватка налички у Bear Stearns началась 11 марта после распространения слухов, что компания испытывает недостаток в доступе к капиталу, и кредиторы и клиенты начали отзывать средства, сообщила в своём заявлении вчера поздно вечером, расположенная в Вашингтоне, комиссия по ценным бумагам и биржам SEC.
Падение акций
"Мы пробовали противостоять и рассеять эти слухи и факт разбора от беллетристики", - сказал Шварц, кого назначили управляющим высшего ранга менее, чем три месяца назад, в заявлении компании вчера. - "Однако, на фоне этой рыночной болтовни, наша ликвидность за последние 24 часа значительно ухудшилась".
Заявление заставило акции финансового сектора снизиться с падением Bear Stearns на 27 $ до 30 $ в торговле Нью-Йоркской фондовой биржи. Ценные бумаги потеряли 66 процентов своей стоимости в этом году. Снижающаяся цена акций стерла 10.5 миллиарда $ биржевой стоимости акций за пследние три месяца.
Компании Lehman Brothers Holdings Inc, Citigroup inc. и Bank of America Corp. также вели снижения, поскольку все 10 промышленных групп в сводном индексе агентства Standard & Poor's 500 вчера упали. Компания Lehman, самый большой страховщик американских ипотечных бондов, сообщила, что получила 2 миллиарда $, трехлетний кредитный лимит от 40 банков.
Долгосрочная оценка межпартнёрского рейтинга кредитоспособности Bear Stearns была уменьшена на три уровня до ВВВ агентством Standard & Poor's 500. Оценка может быть сокращена ещё, сообщает расположенное в Нью-Йорке агентство S*P500. Оно понизило краткосрочный рейтинг до A3 с A1. Рейтинговое агентство Moody's также понизило долгосрочную оценку компании до Baa1 с A2.
Пик Кэйна
Bear Stearns, которая пережила Великую Депрессию и впервые продала акции публике в 1985, способствовала инициировать крушение на рынке займов на жильё заемщикам с бедным досье заемщика после того, как два из его хеджевых фонда разрушились в июле. Неудача этих двух фондов, которые инвестировали в ценные бумаги, связанные с сабпрайм ипотекой, вынудила распродажу активов, что, в свою очередь, принудили инвесторов избегать других высокодоходных долгых инструментов.
Шварц, руководитель с больше чем 30 годами опыта в Bear Stearns, был осознанным выбором его предшественника. Джеймс "Джимми Кэйн", 74, остается неисполнительным председателем фирмы. Кэйн ушел после сообщения о потерях в четвертом квартале в размере 854 миллионов $, первых в истории компании.
На селекторном совещании с аналитиками и инвесторами после вчерашнего объявления, Шварц сказал, что стоимость основного капитала компании была существенно неизменна. Клиенты продолжают отзывать вложения.
На продажу
Фирма сохранила инвестиционный банк Lazard Ltd, чтобы искать "стратегические альтернативы," сказал Шварц. Bear Stearns сообщила, что она находится также на переговорах с JPMorgan о долгосрочном финансировании.
Стивен Блэк, сопредседатель JPMorgan по инвестиционной деятельности банков, сказал 27 февраля, что банк рассматривал возможность приобретения первичного брокера, который продавался тогда. Он не называл продавца. Компания Bank of America, которая согласилась купить ипотечного кредитора Countrywide Financial Corp. за 4 миллиарда $ 11 января, сказала четыре дня спустя, что она планировала продать ее первичного брокера.
"Случается, есть на продажу то что нам нужно, и мы смотрим на это", - сказал Блэк на конференции инвесторов JPMorgan в Нью-Йорке.
Другие потенциальные покупатели Bear Stearns включают фирмы частного капитала типа J.C. Flowers and Co., сообщило издание "Уолл Стрит джорнал". Компания HSBC Holdings Plc, наибольший банк Европы по рыночной стоимости, также имеет ресурсы, чтобы сделать приобретение.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
15 марта (Bloomberg) - 85 летняя история Bear Stearns Cos. как независимофй фирмы на Уолл Стрит может прийти к концу, поскольку JPMorgan Chase and Co. рассматривает закупку хромающей компании.
Колеблясь на краю краха из-за нехватки наличности, Bear Stearns получила экстренное финансирование вчера от Федеральной Резервной системы и JPMorgan в самом большом правительственном предприятии по спасению банка американской фирмы, ведущей операции с ценными бумагами. Эта инициатива была не в состоянии предотвратить кризис доверия среди клиентов и акционеров Bear Stearns, которые отправили акции компании вниз на рекордные 47 процентов.
После отрицания ранее на этой неделе, что существует риск доступа к капиталу, СЕО Bear Stearns Алан Шварц сказал вчера, что позиция компании по наличности "значительно ухудшилась" за последние 24 часа. ФРС согласилось обеспечить финансирование через JPMorgan до 28 дней, сказал банк в своём заявлении вчера.
Теперь JPMorgan, во главе с СЕО Джейми Димоном, рассматривает покупку Bear Stearns, согласно информации от трёх человек, которые вкратце в курсе вопроса. Не было достигнуто никакого соглашения, и возможно, что никакое дело не будет завершено, сказали люди, которые отклонили предложение представиться, потому что обсуждения являются конфиденциальными. Человек близкий к JPMorgan сказал, что банк может также интересоваться закупкой первичного брокерского подразделения Bear Stearns, которое предоставляет займы и обрабатывает торговые операции для хеджевых фондов.
Джейми Димон, фирма которого понесла меньше потерь, чем конкуренты в течение сжатия кредитного рынка, сказал, что он открыт для приобретения. Банк имеет "большой объём средств", - сказал он аудитории на обеде, который организовал Экономический Клуб Вашингтона 12 марта, за день до его 52-го дня рождения.
`Разрушительный Удар'
ФРС действовала, чтобы предотвратить неудачу второго по величине страховщика американских ипотечных бондов и предупредить потенциальную рыночную панику, так как потери банками и брокерами достигли 195 миллиардов $, а акции опустились в течение третьего дня на этой неделе.
"Я не думаю, что они могут позволить себе дать Беару уйти", - сказал Чарльз Гейсст, автор труда "100 Лет на Уолл Стрит", комментируя план спасения Беар Нью-Йоркского отделения ФРС. - "В этот специфический момент времени это был бы разрушительный удар по рынкам".
Bear Stearns, основанная в 1923, действовала в ответ на "слухи рынка" о кризисе ликвидности, сказал в отдельном утверждении 57-летний СЕО Шварц. Ранее на этой неделе он сказал, что "подушка ликвидности компании" была достаточной, чтобы выдержать сокращение рынка кредита. Нехватка налички у Bear Stearns началась 11 марта после распространения слухов, что компания испытывает недостаток в доступе к капиталу, и кредиторы и клиенты начали отзывать средства, сообщила в своём заявлении вчера поздно вечером, расположенная в Вашингтоне, комиссия по ценным бумагам и биржам SEC.
Падение акций
"Мы пробовали противостоять и рассеять эти слухи и факт разбора от беллетристики", - сказал Шварц, кого назначили управляющим высшего ранга менее, чем три месяца назад, в заявлении компании вчера. - "Однако, на фоне этой рыночной болтовни, наша ликвидность за последние 24 часа значительно ухудшилась".
Заявление заставило акции финансового сектора снизиться с падением Bear Stearns на 27 $ до 30 $ в торговле Нью-Йоркской фондовой биржи. Ценные бумаги потеряли 66 процентов своей стоимости в этом году. Снижающаяся цена акций стерла 10.5 миллиарда $ биржевой стоимости акций за пследние три месяца.
Компании Lehman Brothers Holdings Inc, Citigroup inc. и Bank of America Corp. также вели снижения, поскольку все 10 промышленных групп в сводном индексе агентства Standard & Poor's 500 вчера упали. Компания Lehman, самый большой страховщик американских ипотечных бондов, сообщила, что получила 2 миллиарда $, трехлетний кредитный лимит от 40 банков.
Долгосрочная оценка межпартнёрского рейтинга кредитоспособности Bear Stearns была уменьшена на три уровня до ВВВ агентством Standard & Poor's 500. Оценка может быть сокращена ещё, сообщает расположенное в Нью-Йорке агентство S*P500. Оно понизило краткосрочный рейтинг до A3 с A1. Рейтинговое агентство Moody's также понизило долгосрочную оценку компании до Baa1 с A2.
Пик Кэйна
Bear Stearns, которая пережила Великую Депрессию и впервые продала акции публике в 1985, способствовала инициировать крушение на рынке займов на жильё заемщикам с бедным досье заемщика после того, как два из его хеджевых фонда разрушились в июле. Неудача этих двух фондов, которые инвестировали в ценные бумаги, связанные с сабпрайм ипотекой, вынудила распродажу активов, что, в свою очередь, принудили инвесторов избегать других высокодоходных долгых инструментов.
Шварц, руководитель с больше чем 30 годами опыта в Bear Stearns, был осознанным выбором его предшественника. Джеймс "Джимми Кэйн", 74, остается неисполнительным председателем фирмы. Кэйн ушел после сообщения о потерях в четвертом квартале в размере 854 миллионов $, первых в истории компании.
На селекторном совещании с аналитиками и инвесторами после вчерашнего объявления, Шварц сказал, что стоимость основного капитала компании была существенно неизменна. Клиенты продолжают отзывать вложения.
На продажу
Фирма сохранила инвестиционный банк Lazard Ltd, чтобы искать "стратегические альтернативы," сказал Шварц. Bear Stearns сообщила, что она находится также на переговорах с JPMorgan о долгосрочном финансировании.
Стивен Блэк, сопредседатель JPMorgan по инвестиционной деятельности банков, сказал 27 февраля, что банк рассматривал возможность приобретения первичного брокера, который продавался тогда. Он не называл продавца. Компания Bank of America, которая согласилась купить ипотечного кредитора Countrywide Financial Corp. за 4 миллиарда $ 11 января, сказала четыре дня спустя, что она планировала продать ее первичного брокера.
"Случается, есть на продажу то что нам нужно, и мы смотрим на это", - сказал Блэк на конференции инвесторов JPMorgan в Нью-Йорке.
Другие потенциальные покупатели Bear Stearns включают фирмы частного капитала типа J.C. Flowers and Co., сообщило издание "Уолл Стрит джорнал". Компания HSBC Holdings Plc, наибольший банк Европы по рыночной стоимости, также имеет ресурсы, чтобы сделать приобретение.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу