Президент США Дональд Трамп рекламирует американскую блокаду Ормузского пролива как «уникальную возможность» для своих экспортеров нефти и газа. Однако для потребителей у этой истории есть неприятный подтекст: чем выше дефицит поставок на мировых рынках, тем выше цены на заправках
Пытаясь отобрать у Ирана контроль над ключевым водным маршрутом, Штаты фактически блокируют 2 млн баррелей нефти, которые Иран каждый день отправлял по Ормузскому проливу — преимущественно в Китай.
Около 20% мировых поставок нефти и сжиженного природного газа уже запеты по ту сторону пролива, побуждая Японию, Южную Корею и другие азиатские страны, покупавшие энергоносители на Ближнем Востоке, искать другие способы, чтобы заполнить свои истощившиеся запасы.
Однако страдать придется не только Азии. Вот что это все это значит для американского рынка энергоносителей.
Переключатся ли другие страны на американские нефть и газ из-за проблем на Ближнем Востоке
Скорее да. На выходных Дональд Трамп в соцсетях прокомментировал карту с вереницей танкеров, направляющихся в США. В другом посте он написал, что к американским берегам идут многочисленные пустые нефтяные суда, чтобы загрузиться «лучшей и самой „сладкой“ нефтью (и газом) в мире».
Объявление о блокаде на выходных подтолкнуло цены на нефть вверх.
По данным аналитической компании Kpler, в апреле-мае в порты на побережье Мексиканского залива должны прибыть около 70 супертанкеров класса VLCC (Very Large Crude Carrier). Для сравнения, в прошлом году в среднем лишь 27 таких судов в месяц загружались американской нефтью.
Каждое судно класса VLCC может перевозить около 2 млн баррелей нефти. Эти крупнотоннажные танкеры рассчитаны на дальние маршруты — например, они способы преодолеть примерно 22 тыс. километров между Хьюстоном и Сингапуром.
Сколько нефти экспортируют США
По оценке Kpler, в этом месяце экспорт американской нефти может достичь рекордных 5 млн баррелей в сутки. А в мае, с учётом текущего трафика танкеров, будет еще больше.
В среднем в прошлом году США экспортировали около 4 млн баррелей нефти в сутки — ниже предыдущего пика примерно в 4,6 млн баррелей, зафиксированного в феврале 2024 года. Об этом свидетельствуют данные Управления энергетической информации США (EIA). Кроме того, страна ежедневно поставляет за рубеж около 3 млн баррелей бензина, авиакеросина и дизеля.
Несмотря на статус крупнейшего производителя нефти в мире, США продолжают её импортировать — в основном из Канады и Мексики — для переработки на НПЗ, рассчитанных на более тяжёлые сорта. В прошлом году, по данным EIA, импорт в среднем составлял около 6,2 млн баррелей в сутки.
Есть ли у США возможности нарастить экспорт
Ответ неоднозначный. США добывают около 13 млн баррелей нефти в сутки, но большая часть этого объёма уже законтрактована.
Четыре ключевых экспортных терминала в Техасе и Луизиане могут немного увеличить загрузку танкеров, но их резервные мощности ограничены. В отличие от рынка СПГ, где основу составляют долгосрочные контракты, поставки нефти в основном идут через спотовый рынок. Это означает, что верхний предел экспорта определяется физическими возможностями портовой инфраструктуры, которая в последние годы работает почти на пределе.
США пытаются расширить экспортные мощности. Компания Enbridge увеличивает ёмкости терминала Ingleside в Южном Техасе ещё на 2,5 млн баррелей. Порт Корпус-Кристи — главный экспортный хаб нефти в стране — в прошлом году завершил модернизацию стоимостью $625 млн, углубив и расширив судоходный канал.
На побережье Мексиканского залива также запущен новый терминал по сжижению и экспорту газа. Проект Golden Pass, реализуемый Exxon Mobil совместно с QatarEnergy, в перспективе сможет производить около 18 млн тонн СПГ в год. Другой экспортер, Cheniere Energy, рассматривает возможность отложить часть техобслуживания, чтобы увеличить объёмы поставок.
При этом ряд проектов столкнулся с регуляторными и рыночными ограничениями. В первую администрацию Трампа компании Phillips 66, Enterprise Products Partners и другие предлагали строить крупные глубоководные терминалы у побережья Мексиканского залива, чтобы ускорить загрузку танкеров. В одних случаях проекты тормозили разрешительные процедуры, в других — не хватало спроса со стороны покупателей.
Что это значит для экономики США
Коротко: цены на топливо, скорее всего, продолжат расти, если США будут увеличивать экспорт нефти и газа и сокращать запасы.
Средняя цена галлона бензина Regular в понедельник составила $4,13 — на 3 цента ниже, чем неделей ранее, но на $1,15 выше уровня начала войны. Объявление о блокаде на выходных снова подтолкнуло цены вверх: американская нефть подорожала на 2,6%, до $99,08 за баррель.
Рост экспорта пока не сопровождается увеличением добычи. Напротив, сланцевые компании не спешат наращивать бурение, сомневаясь в устойчивости текущих цен. Это означает, что запасы нефти и нефтепродуктов, вероятно, будут сокращаться, усиливая давление на цены.
Участники рынка пытаются понять, на каком уровне рост цен начнёт снижать спрос — возникнет так называемый эффект «разрушения спроса». Затяжной период дорогой энергии может привести к рецессии, которая сама по себе уменьшит потребление. Уже сейчас спрос на бензин в США за последнюю неделю снизился примерно на 100 тыс. баррелей в сутки (на 1,4%), следует из данных EIA.
«Это может быть выгодно американским экспортёрам, которые зарабатывают на загрузке танкеров, и трейдерам, продающим нефть», — говорит глава Lipow Oil Associates Энди Липоу. «Но для потребителей на фоне роста цен это вряд ли выглядит как победа».
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба