Неделя развернула четыре одновременных вектора. Хак Kelp DAO на $293 млн от Lazarus вызвал крупнейший за квартал коллапс DeFi TVL — 14%, минус $13,8 млрд. Параллельно Япония, Пакистан, Южная Корея и ЕС сделали четыре независимых регуляторных шага — от уголовной ответственности до пилотов с токенизированными депозитами. Deutsche Börse и Tether инвестируют в крипторельсы как в инфраструктурный класс активов. А Иран и санкционная Grinex показывают обратный край спектра — та же технология работает контуром обхода санкций.
Lazarus вернул DeFi в режим экзистенциального стресс-теста. Северокорейские Lazarus взломали Kelp DAO 20 апреля на $293 млн через мост LayerZero с конфигурацией 1/1 DVN вместо рекомендованных 2/2. Украденные 116,5 тыс. rsETH заложили в Aave, Compound и Euler под кредиты на $236 млн. Общий TVL DeFi обвалился с $99,5 млрд до $85,7 млрд, Aave потерял $8,9 млрд (33,7%). Сооснователь DeFiLlama 0xngmi выделил три сценария покрытия дыры: «стрижка» 18,5% создаёт $216 млн безнадёжного долга, списание L2-держателей rsETH — $341 млн, снапшот до взлома оставляет $91 млн остаточных убытков. 14 апреля Polkadot Hyperbridge потерял $1,2 млрд номинально — злоумышленник эмитировал 1 млрд DOT, но из-за низкой ликвидности вывел только 108,2 ETH ($253 тыс.).
Регуляторы на четырёх континентах одновременно достраивают юридический периметр крипты. Кабмин Японии 13 апреля одобрил перекласификацию криптовалют как финансовых инструментов; срок за работу без регистрации вырастает с 3 до 10 лет, штрафы — с $18,8 тыс. до $62,8 тыс., вступление в силу FY2027. ЦБ Пакистана 16 апреля снял восьмилетний запрет на обслуживание банками лицензированных VASP — банки сегрегируют клиентские средства и полностью проверяют каждого VASP, но сами торговать криптой по-прежнему не могут. Южная Корея 16 апреля анонсировала пилот токенизированных депозитов в Седжоне на Q4 2026: государство будет проводить операционные расходы через блокчейн для контроля целевого использования; депозиты остаются банковскими обязательствами, а не стейблкоинами. Советник Еврокомиссии Петер Керстенс 16 апреля подтвердил, что MiCA будет пересмотрен до 30 июня 2027 года.
Институционалы заходят в крипту не как трейдеры, а как инфраструктурные инвесторы. Тренд — крупные TradFi-игроки покупают доли и строят собственные расчётные продукты, не дожидаясь ясности. Deutsche Börse 15 апреля инвестировала $200 млн в материнскую компанию Kraken при оценке $13,3 млрд — на 33% ниже ноябрьской, но биржа получает 1,5% акций и совместные продукты для токенизации, клиринга и управления залогом. Партнёрство наследует их сотрудничество по xStocks для токенизированных американских акций; CEO Kraken Арджун Сети подчеркнул, что IPO с повестки не снято.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба