За последнюю неделю индекс гособлигаций RGBI уже вырос на 1,5% на фоне ожиданий снижения ключевой ставки в ближайшую пятницу. Но потенциал дальнейшего роста остается — особенно в ближайшие пару месяцев.
Доходность облигаций зависит от ожиданий по будущим значениям ключевой ставки, которая, в свою очередь, зависит от инфляции. А вот с ней картина может стать лучше в мае-июне. Благодаря следующим факторам:
1️⃣Сохранение крепкого рубля благодаря росту экспорта приведет к замедлению роста импортных цен. Возможное возвращение операций по бюджетному правилу не полностью компенсирует эффект от растущего нефтегазового экспорта.
2️⃣Комбинация из слабого роста цен и крепкого рубля очевидно приведет к снижению инфляционных ожиданий и населения, и бизнеса.
3️⃣Минфин, вероятно, объявит о параметрах бюджетного правила. Скорее всего, в этом году ничего не изменится, а в следующем его ужесточат. Это дезинфляционный фактор.
Все перечисленное может подогреть интерес инвесторов к облигациям. Выше спрос — выше цена.
В целом же ОФЗ остаются очень привлекательным активом. По отдельным выпускам еще можно найти доходность 14,5% на долгий срок, например, ОФЗ 26254 или 26253. Данные бумаги имеют высокий шанс принести неплохой доход с низким риском. Найти им достойную альтернативу на рынке в условиях стагнирующей экономики сложно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба