Есть все основания полагать, что 2010 год будет положительным для российской экономики, считает исполнительный директор банка UBS Securities Дмитрий Виноградов. При этом он отмечает, что доля нефтегазовых компаний в ВВП России сократилась с 40 до 20-25%.
«Совсем скоро — в третьем квартале 2010 года мы прогнозируем долгожданный перелом на рынке кредитования и более интенсивное наращивание банками его объемов, которые по итогам 2010 года увеличатся на 15%», — отметил Дмитрий Виноградов. По его словам, банки уже готовы к кредитованию, но их сдерживают опасения относительно качества новых кредитов (впрочем, как и старых), а также небольшая уверенность граждан в своем финансовом будущем.
Однако уже сегодня в UBS видят, что банки накопили достаточную подушку ликвидности. Это, как отмечает Дмитрий Виноградов, может говорить и о том, что банки чувствуют себя неуверенно: они опасаются за свои реструктуризированные долги (часть из которых имеет признаки дефолта) и боятся возобновить кредитование.
Однако за скорое восстановление кредитования говорятожидания UBS по росту российской экономики. «Мы регулярно пересматриваем свои прогнозы по росту российского ВВП, и последнее время наши ожидания только улучшаются», — отметил Дмитрий Виноградов. По его словам, сейчас UBS Securities ожидает роста ВВП России в 2010 году на 5,6%. При том что официальный прогноз правительства России — 3,1%.
В UBS также ожидают роста прибыли российских корпораций. «Маржа компаний, которые мы «покрываем», выше, чем была до кризиса, и как только объемы и цены возвратятся на докризисный уровень, прибыль этих компаний может значительно вырасти», — полагает Дмитрий Виноградов. С этим, по его словам, связаны и ожидания по росту российского фондового рынка. «За последнее время в России не произошло ухудшения ни политических, ни корпоративных рисков, при этом дисконт, с которым торгуются российские компании, сейчас составляет 40% по сравнению с аналогами в других развивающихся странах», — отметил г-н Виноградов. На его взгляд, это необоснованно заниженная оценка российского рынка, и этот дисконт будет сокращаться.
Еще одной положительной тенденцией для российской экономики, по словам Дмитрия Виноградова, является сокращение доли нефтегазовых компаний в структуре ВВП — с 40% сразу после кризиса до 20-25% сегодня. «Конечно, наивно было бы полагать, что экономика России диверсифицировалась, но уже сегодня говорить о том, что она зависит только от нефти и газа, я бы не стал», — заявил г-н Виноградов.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
«Совсем скоро — в третьем квартале 2010 года мы прогнозируем долгожданный перелом на рынке кредитования и более интенсивное наращивание банками его объемов, которые по итогам 2010 года увеличатся на 15%», — отметил Дмитрий Виноградов. По его словам, банки уже готовы к кредитованию, но их сдерживают опасения относительно качества новых кредитов (впрочем, как и старых), а также небольшая уверенность граждан в своем финансовом будущем.
Однако уже сегодня в UBS видят, что банки накопили достаточную подушку ликвидности. Это, как отмечает Дмитрий Виноградов, может говорить и о том, что банки чувствуют себя неуверенно: они опасаются за свои реструктуризированные долги (часть из которых имеет признаки дефолта) и боятся возобновить кредитование.
Однако за скорое восстановление кредитования говорятожидания UBS по росту российской экономики. «Мы регулярно пересматриваем свои прогнозы по росту российского ВВП, и последнее время наши ожидания только улучшаются», — отметил Дмитрий Виноградов. По его словам, сейчас UBS Securities ожидает роста ВВП России в 2010 году на 5,6%. При том что официальный прогноз правительства России — 3,1%.
В UBS также ожидают роста прибыли российских корпораций. «Маржа компаний, которые мы «покрываем», выше, чем была до кризиса, и как только объемы и цены возвратятся на докризисный уровень, прибыль этих компаний может значительно вырасти», — полагает Дмитрий Виноградов. С этим, по его словам, связаны и ожидания по росту российского фондового рынка. «За последнее время в России не произошло ухудшения ни политических, ни корпоративных рисков, при этом дисконт, с которым торгуются российские компании, сейчас составляет 40% по сравнению с аналогами в других развивающихся странах», — отметил г-н Виноградов. На его взгляд, это необоснованно заниженная оценка российского рынка, и этот дисконт будет сокращаться.
Еще одной положительной тенденцией для российской экономики, по словам Дмитрия Виноградова, является сокращение доли нефтегазовых компаний в структуре ВВП — с 40% сразу после кризиса до 20-25% сегодня. «Конечно, наивно было бы полагать, что экономика России диверсифицировалась, но уже сегодня говорить о том, что она зависит только от нефти и газа, я бы не стал», — заявил г-н Виноградов.
СЕРГЕЙ ЛАВРЕНТЬЕВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба