29 апреля 2010 АФК
Итоги предыдущего дня
В среду российский фондовый рынок ускорил свое продвижение вниз, потеряв все достижения с начала апреля, на фоне усиления опасений в распространении кризисной ситуации с греческим долгом.
Индекс ММВБ упал на 2.31% к 1430.28 пунктам, индекс РТС к 1563.1 пункту. Объемы торгов увеличились.
Негативные настроения проявились уже в дебюте торгов, когда российский фондовый рынок был вынужден отыгрывать состоявшееся после завершения торгов в России понижение рейтинговым агентством Standard & Poor’s суверенных рейтингов Португалии с "А+" до "А-" и Греции с BBB+ до BB+ (рейтинг из категории инвестиционных перемещен в категорию спекулятивных) с сохранением негативного прогноза. Агентство S&P при вынесении такого решения подчеркнуло, что понижение рейтингов обусловлено возросшими сомнениями в том, что в среднесрочной перспективе правительствам этих стран удастся умерить давление на госфинансы и сократить долговую нагрузку. При этом эксперты агентства уверены, к 19 маю пакет помощи Греции будет одобрен, и страна избежит технического дефолта по выплате 8.5 млрд. евро своего долга.
Однако над динамикой рынков продолжали довлеть сомнения в том, что европейская бюрократическая машина все же сработает слаженно и это позволит Греции отыскать к дедлайну требуемую сумму. К тому же присутствовали опасения срабатывания эффекта домино по суверенным долгам прочих стран со значительным дефицитом госбюджета и высокой долговой нагрузкой, отразившееся взлетом CDS и доходностей по их обязательствам. Как следствие -довольно болезненная реакция инвесторов c сокращением доли рисковых позиций в активах.
Российский фондовый рынок после глубоко-отрицательного открытия по индексу ММВБ в первые минуты торгов провалился ниже минимумов апреля на 1438 пунктах, после чего стало неизбежным движение к линии среднесрочного восходящего тренда, берущего начало после завершения фазы коррекции в июле прошлого года, вблизи 1425 пунктов. В этой области консенсус биржевых игроков сложился в пользу формирования технического отскока, чему способствовало улучшение внешнего фона.
Вновь роль первой скрипки играли не выходящие корпоративные отчеты (разочаровывающим оказался лишь результат от Sprint Nextel, в то время как финансовые показатели от WellPoint, Broadcom, General Dynamics и Dow chemical превзошли ожидания рынка), а появляющиеся новости вокруг Греции. Высокопоставленные представители ЕС прекрасно отдавали себе отчет, что ситуация с греческим долгом зашла далеко, и прилагали значительные усилия, чтобы несколько успокоить занервничавших инвесторов, что в какой-то степени в конечном итоге и удалось добиться.
Так из разрозненных сообщений стало понятен примерный порядок предстоящих событий - 2 мая правительство Германии собирается завершить переговоры с Грецией, министры финансов еврозоны проведут переговоры 4 мая, 7 мая немецкие законодатели могут приступить к рассмотрению законопроекта по предоставлению помощи Греции, а к 10 маю состоится заседание глав еврозоны. Таким образом, при благоприятном стечении обстоятельств Греция получит необходимые 19 мая 8.5 млрд. евро и избежит технического дефолта.
Выступавший утром президент ЕС Херман Ван Ромпей заверил, что вопрос о реструктуризации греческого долга в повестке дня не стоит, в переговоры по оказанию помощи продвигаются хорошо, что в дальнейшем повторяли как мантру и другие спикеры. При этом по сообщениям Financial Times вместо ранее запланированной суммы в 45 млрд. евро помощи МВФ стал рассматривать увеличение своей доли еще на 5-10 млрд. евро. По мнению экспертов, величина в 45 млрд. евро сможет покрыть обязательства Греции в краткосрочной перспективе, и в дальнейшем Афины будут вновь несостоятельны и им потребуется новая помощь. Совокупная сумма, которая может решить все проблемы варьируется от 70 млрд. евро (средняя оценка экспертов) до примерно $200 млрд., озвученных аналитиками Goldman Sachs и профессором Гарварда Кеннетом Рогоффом. О том, что "цена вопроса" может быть увеличена, стало понятно после начавшейся вечером встречи директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана с оппозиционно настроенными немецкими парламентариями, где он не стал конкретизировать стоимость соглашения в отношении Греции.
Комментарии евробюрократов смогли несколько купировать начавшийся пожар на долговых рынках - взлетавшие утром CDS и доходности по облигациям периферийных стран к концу дня откатились от достигнутых максимумов, что способствовало снятию давления в единой европейской валюте и подтягиванию европейских фондовых рынков к нейтральной отметке. Российский фондовый рынок к этому моменту, оттолкнувшийся от линии среднесрочного восходящего тренда по индексу ММВБ, смог взобраться на прежние апрельские минимумы. Но к концу дня вместе с невнятным началом торгов в США и негативными данными по запасам от Минэнерго он все же не смог на них удержаться, растеряв большую часть коррекционного роста.
Наиболее ликвидные бумаги продемонстрировали результаты в диапазоне от -4.55% до 0.46%. Выделились коррекционным ростом бумаги ИнтерРАО (+5.1%), днем ранее рухнувшие на сообщениях о размещении значительного объема допэмиссии акций по цене существенно ниже рынка. Также лучше рынка смотрелись акции Полюс Золото (-0.07%) на фоне проявления интереса к желтому металлу в качестве актива-убежища. Производственные результаты за I квартал способствовали устойчивости котировок бумаг ММК (-0.67%). В акциях Роснефти (-0.42%) в такой роли выступило предстоящее закрытие реестра (29 апреля), которое вынуждало "шортистов" искать другой объект для приложения сил. В преддверии публикации неплохой, судя по ожиданиям, отчетности по международным стандартам за прошлый год слабее рынка выглядели акции Газпрома (-2.87%). Вновь не задалась сессия для обыкновенных акций Сбербанка (-4.1%), испытывающих дополнительное давление от возможного реформирования финансовой отрасли в США по наиболее "жесткому" варианту.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг российский фондовый рынок будет пытаться опереться о линию среднесрочного растущего тренда и не покинуть пределы диапазона предыдущего дня. Исход борьбы за линию тренда, проходящей вблизи 1427 пунктов по индексу ММВБ, и минимума среды (1424 пункта) в первый час торгов после открытия с незначительным гэпом вверх (порядка 0.25%) во многом предопределит дальнейший сценарий торгов. Прорвав оборону "быков", "медведям" будет, по сути, открыта дорога к разворотной точке на дневном графике (1300 пунктов по индексу ММВБ) с промежуточной остановкой на 1400 пунктах. В тоже время, выстояв у указанных рубежей, "быки" не утратят надежд на формирование новой волны роста.
Однако технический анализ указывает на текущий момент на полное доминирование пессимистов. Накануне индекс ММВБ не смог даже подступить к нижней границе сформированного утром гэпа вниз, а также удержаться на минимальных отметках апреля, что вместе с возросшими биржевыми объемами говорит о том, что вряд ли в ближайшей перспективе давление продаж ослабнет.
Не дает особых поводов для выправления ситуации в позитивное русло и характер внешнего фона. Американский фондовый рынок (S&P 500 +0.65%) в среду закрылся на положительной территории, собрав волю в кулак после очередного сюрприза от рейтингового агентства Standard & Poor’s в виде понижения суверенного рейтинга Испании с "АА+" до "АА" с сохранением негативного прогноза. Причина, побудившая экспертов пойти на такой шаг, все те жа что и в случае с Грецией и Португалией, - сомнения в том, что макроэкономические показатели в среднесрочной перспективе придут в норму, что усиливает тяжесть бремени обслуживания долгов и приведет к медленному улучшению ситуации с дефицитом бюджета. Поддержку инвесторы на торгах в США ощутили после оглашения итогов двухдневного заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС США.
Монетарные власти оставили процентную ставку на прежнем уровне, сохранив ключевую формулировку о сохранении подобного положения вещей "на длительный срок", при этом глава ФРС Бен Бернанке отметил, что Федрезерв вряд ли пойдет на продажу ипотечных активов до повышения ставок. Экономические условия согласно сопроводительному комментарию с последнего заседания ФРС продолжили укрепляться, при этом рынок труда начал показывать признаки улучшения, а рынок недвижимости "оживать". При этом низкие уровни загрузки производственных мощностей, сдержанные инфляционные ожидания и подавленные темпы роста цен, позволяют пока ФРС сохранять статус-кво. Рынок фьючерсов на процентные ставки на подобное решение отреагировал понижением шансов на их повышение в будущем. Между тем позитивная реакция в стане американских инвесторов оказалась сдержанной, что после существенных распродаж в предыдущий день, может указывать на технический характер прошедшего роста.
По всей видимости, инвесторы в Азии озабочены этим и не решаются возвращаться к покупкам, придавая больший вес европейским проблемам: Shanghai composite +0.62%, Hang Seng 0%, торги в Японии не проводятся. Накануне канцлер Германии Ангела Меркель высказала надежду, что переговоры по поводу предоставлению помощи Греции будут завершены в ближайшие несколько дней, при этом она затруднилась назвать точную величину объема этой помощи. Свежие подробности в отношении того, какой достигнут прогресс в этом вопросе - будут вновь играть ключевую роль при формировании динамики рынков сегодня днем. Также локальное воздействие окажут отчеты от Colgate-Palmolive, ConocoPhillips, Eastman Kodak, ExxonMobil, Kellogg Co. Motorola, Procter & Gamble, Time Warner (в России отчитается Газпром по международным стандартам). Среди выходящих макроэкономических данных стоит отметить публикацию заявок на получение пособия по безработице в США (16-30) и индикатор экономической уверенности еврозоны (13-00).
Единая европейская валюта (EUR/USD 1.321) и котировки нефти (WTI $83.15/барр.) располагаются чуть выше закрытия российского рынка акций в среду. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.07%) ушли в негативную зону, несмотря на ожидаемый благоприятный характер данных по рынку труда, на фоне "проталкивания" демократами на обсуждения в Сенате законопроекта по реформированию финансового сектора
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду российский фондовый рынок ускорил свое продвижение вниз, потеряв все достижения с начала апреля, на фоне усиления опасений в распространении кризисной ситуации с греческим долгом.
Индекс ММВБ упал на 2.31% к 1430.28 пунктам, индекс РТС к 1563.1 пункту. Объемы торгов увеличились.
Негативные настроения проявились уже в дебюте торгов, когда российский фондовый рынок был вынужден отыгрывать состоявшееся после завершения торгов в России понижение рейтинговым агентством Standard & Poor’s суверенных рейтингов Португалии с "А+" до "А-" и Греции с BBB+ до BB+ (рейтинг из категории инвестиционных перемещен в категорию спекулятивных) с сохранением негативного прогноза. Агентство S&P при вынесении такого решения подчеркнуло, что понижение рейтингов обусловлено возросшими сомнениями в том, что в среднесрочной перспективе правительствам этих стран удастся умерить давление на госфинансы и сократить долговую нагрузку. При этом эксперты агентства уверены, к 19 маю пакет помощи Греции будет одобрен, и страна избежит технического дефолта по выплате 8.5 млрд. евро своего долга.
Однако над динамикой рынков продолжали довлеть сомнения в том, что европейская бюрократическая машина все же сработает слаженно и это позволит Греции отыскать к дедлайну требуемую сумму. К тому же присутствовали опасения срабатывания эффекта домино по суверенным долгам прочих стран со значительным дефицитом госбюджета и высокой долговой нагрузкой, отразившееся взлетом CDS и доходностей по их обязательствам. Как следствие -довольно болезненная реакция инвесторов c сокращением доли рисковых позиций в активах.
Российский фондовый рынок после глубоко-отрицательного открытия по индексу ММВБ в первые минуты торгов провалился ниже минимумов апреля на 1438 пунктах, после чего стало неизбежным движение к линии среднесрочного восходящего тренда, берущего начало после завершения фазы коррекции в июле прошлого года, вблизи 1425 пунктов. В этой области консенсус биржевых игроков сложился в пользу формирования технического отскока, чему способствовало улучшение внешнего фона.
Вновь роль первой скрипки играли не выходящие корпоративные отчеты (разочаровывающим оказался лишь результат от Sprint Nextel, в то время как финансовые показатели от WellPoint, Broadcom, General Dynamics и Dow chemical превзошли ожидания рынка), а появляющиеся новости вокруг Греции. Высокопоставленные представители ЕС прекрасно отдавали себе отчет, что ситуация с греческим долгом зашла далеко, и прилагали значительные усилия, чтобы несколько успокоить занервничавших инвесторов, что в какой-то степени в конечном итоге и удалось добиться.
Так из разрозненных сообщений стало понятен примерный порядок предстоящих событий - 2 мая правительство Германии собирается завершить переговоры с Грецией, министры финансов еврозоны проведут переговоры 4 мая, 7 мая немецкие законодатели могут приступить к рассмотрению законопроекта по предоставлению помощи Греции, а к 10 маю состоится заседание глав еврозоны. Таким образом, при благоприятном стечении обстоятельств Греция получит необходимые 19 мая 8.5 млрд. евро и избежит технического дефолта.
Выступавший утром президент ЕС Херман Ван Ромпей заверил, что вопрос о реструктуризации греческого долга в повестке дня не стоит, в переговоры по оказанию помощи продвигаются хорошо, что в дальнейшем повторяли как мантру и другие спикеры. При этом по сообщениям Financial Times вместо ранее запланированной суммы в 45 млрд. евро помощи МВФ стал рассматривать увеличение своей доли еще на 5-10 млрд. евро. По мнению экспертов, величина в 45 млрд. евро сможет покрыть обязательства Греции в краткосрочной перспективе, и в дальнейшем Афины будут вновь несостоятельны и им потребуется новая помощь. Совокупная сумма, которая может решить все проблемы варьируется от 70 млрд. евро (средняя оценка экспертов) до примерно $200 млрд., озвученных аналитиками Goldman Sachs и профессором Гарварда Кеннетом Рогоффом. О том, что "цена вопроса" может быть увеличена, стало понятно после начавшейся вечером встречи директора-распорядителя МВФ Доминика Стросс-Кана с оппозиционно настроенными немецкими парламентариями, где он не стал конкретизировать стоимость соглашения в отношении Греции.
Комментарии евробюрократов смогли несколько купировать начавшийся пожар на долговых рынках - взлетавшие утром CDS и доходности по облигациям периферийных стран к концу дня откатились от достигнутых максимумов, что способствовало снятию давления в единой европейской валюте и подтягиванию европейских фондовых рынков к нейтральной отметке. Российский фондовый рынок к этому моменту, оттолкнувшийся от линии среднесрочного восходящего тренда по индексу ММВБ, смог взобраться на прежние апрельские минимумы. Но к концу дня вместе с невнятным началом торгов в США и негативными данными по запасам от Минэнерго он все же не смог на них удержаться, растеряв большую часть коррекционного роста.
Наиболее ликвидные бумаги продемонстрировали результаты в диапазоне от -4.55% до 0.46%. Выделились коррекционным ростом бумаги ИнтерРАО (+5.1%), днем ранее рухнувшие на сообщениях о размещении значительного объема допэмиссии акций по цене существенно ниже рынка. Также лучше рынка смотрелись акции Полюс Золото (-0.07%) на фоне проявления интереса к желтому металлу в качестве актива-убежища. Производственные результаты за I квартал способствовали устойчивости котировок бумаг ММК (-0.67%). В акциях Роснефти (-0.42%) в такой роли выступило предстоящее закрытие реестра (29 апреля), которое вынуждало "шортистов" искать другой объект для приложения сил. В преддверии публикации неплохой, судя по ожиданиям, отчетности по международным стандартам за прошлый год слабее рынка выглядели акции Газпрома (-2.87%). Вновь не задалась сессия для обыкновенных акций Сбербанка (-4.1%), испытывающих дополнительное давление от возможного реформирования финансовой отрасли в США по наиболее "жесткому" варианту.
Взгляд на сегодняшний рынок
В четверг российский фондовый рынок будет пытаться опереться о линию среднесрочного растущего тренда и не покинуть пределы диапазона предыдущего дня. Исход борьбы за линию тренда, проходящей вблизи 1427 пунктов по индексу ММВБ, и минимума среды (1424 пункта) в первый час торгов после открытия с незначительным гэпом вверх (порядка 0.25%) во многом предопределит дальнейший сценарий торгов. Прорвав оборону "быков", "медведям" будет, по сути, открыта дорога к разворотной точке на дневном графике (1300 пунктов по индексу ММВБ) с промежуточной остановкой на 1400 пунктах. В тоже время, выстояв у указанных рубежей, "быки" не утратят надежд на формирование новой волны роста.
Однако технический анализ указывает на текущий момент на полное доминирование пессимистов. Накануне индекс ММВБ не смог даже подступить к нижней границе сформированного утром гэпа вниз, а также удержаться на минимальных отметках апреля, что вместе с возросшими биржевыми объемами говорит о том, что вряд ли в ближайшей перспективе давление продаж ослабнет.
Не дает особых поводов для выправления ситуации в позитивное русло и характер внешнего фона. Американский фондовый рынок (S&P 500 +0.65%) в среду закрылся на положительной территории, собрав волю в кулак после очередного сюрприза от рейтингового агентства Standard & Poor’s в виде понижения суверенного рейтинга Испании с "АА+" до "АА" с сохранением негативного прогноза. Причина, побудившая экспертов пойти на такой шаг, все те жа что и в случае с Грецией и Португалией, - сомнения в том, что макроэкономические показатели в среднесрочной перспективе придут в норму, что усиливает тяжесть бремени обслуживания долгов и приведет к медленному улучшению ситуации с дефицитом бюджета. Поддержку инвесторы на торгах в США ощутили после оглашения итогов двухдневного заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС США.
Монетарные власти оставили процентную ставку на прежнем уровне, сохранив ключевую формулировку о сохранении подобного положения вещей "на длительный срок", при этом глава ФРС Бен Бернанке отметил, что Федрезерв вряд ли пойдет на продажу ипотечных активов до повышения ставок. Экономические условия согласно сопроводительному комментарию с последнего заседания ФРС продолжили укрепляться, при этом рынок труда начал показывать признаки улучшения, а рынок недвижимости "оживать". При этом низкие уровни загрузки производственных мощностей, сдержанные инфляционные ожидания и подавленные темпы роста цен, позволяют пока ФРС сохранять статус-кво. Рынок фьючерсов на процентные ставки на подобное решение отреагировал понижением шансов на их повышение в будущем. Между тем позитивная реакция в стане американских инвесторов оказалась сдержанной, что после существенных распродаж в предыдущий день, может указывать на технический характер прошедшего роста.
По всей видимости, инвесторы в Азии озабочены этим и не решаются возвращаться к покупкам, придавая больший вес европейским проблемам: Shanghai composite +0.62%, Hang Seng 0%, торги в Японии не проводятся. Накануне канцлер Германии Ангела Меркель высказала надежду, что переговоры по поводу предоставлению помощи Греции будут завершены в ближайшие несколько дней, при этом она затруднилась назвать точную величину объема этой помощи. Свежие подробности в отношении того, какой достигнут прогресс в этом вопросе - будут вновь играть ключевую роль при формировании динамики рынков сегодня днем. Также локальное воздействие окажут отчеты от Colgate-Palmolive, ConocoPhillips, Eastman Kodak, ExxonMobil, Kellogg Co. Motorola, Procter & Gamble, Time Warner (в России отчитается Газпром по международным стандартам). Среди выходящих макроэкономических данных стоит отметить публикацию заявок на получение пособия по безработице в США (16-30) и индикатор экономической уверенности еврозоны (13-00).
Единая европейская валюта (EUR/USD 1.321) и котировки нефти (WTI $83.15/барр.) располагаются чуть выше закрытия российского рынка акций в среду. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.07%) ушли в негативную зону, несмотря на ожидаемый благоприятный характер данных по рынку труда, на фоне "проталкивания" демократами на обсуждения в Сенате законопроекта по реформированию финансового сектора
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter