29 апреля 2010
Ситуация вокруг финансовых проблем Греции продолжает будоражить инвесторов. Растущие опасения по поводу возможности банкротства долга Афин создают негативные условия для котировок целого ряда европейских бумаг и тяжелым грузом давят на евро. Тем не менее тот, кто в нынешней ситуации готов рискнуть, имеет шанс неплохо заработать. В частности, это касается покупателей греческих CDS, а также тех, кто не побоялся приобрести греческие краткосрочные облигации.
После того как агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг Греции до «мусорного» уровня (с уровня BBB+ до BB+, причем с негативным прогнозом), на рынках возникла паника. Если Афины объявят дефолт, держатели греческих облигаций могут спасти только 30—50% своих инвестиций (то есть потери составят более 200 млрд евро), полагает S&P.
Вчера директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан и президент ЕЦБ Жан-Клод Трише выразили уверенность, что греческий кризис будет разрешен, но в то же время признали, что конкретного решения по объему экстренных кредитов для Афин еще не принято. Ранее ЕС и МВФ согласовали возможность выделения Греции до 45 млрд евро в этом году, но переговоры об условиях займа все еще продолжаются, и, как сообщило агентство Bloomberg, эта сумма может возрасти до 55—75 млрд евро. По оценке же Goldman Sachs, чтобы избежать дефолта, Греции необходимо до 150 млрд евро в течение трех лет.
Рынки отреагировали на неопределенность в вопросе спасения Греции ростом доходности ее гособлигаций. Так, в среду днем доходность десятилетних бумаг выросла на 164 пункта, до 11,7%, а двухлетних — на 211 пунктов, до 21,1%. Впрочем, некоторых инвесторов такая ситуация привлекает. Паническая продажа греческих бондов одними предоставляет другим отличную возможность приобрести их с большим дисконтом.
«Мы приняли решение о покупке греческих государственных облигаций с погашением в марте 2011 года. На момент приобретения доходность этих бумаг составляла порядка 27%, в то же время риски дефолта по ним не так уж и велики. ЕС и МВФ предоставят Греции достаточно средств, чтобы она смогла расплатиться по этим обязательствам. В случае продолжения негативной динамики облигации скорее всего можно будет продать дороже — творящаяся на рынке паника уляжется и сделка все равно принесет прибыль, — сказал РБК daily директор по инвестициям Everest Asset Management Григорий Клумов. — В данном случае мы больше опасаемся не столько дефолта, сколько реструктуризации долга: его объем будет сокращен, а платежи растянутся во времени».
Существенно заработать на панике вокруг греческого долга сумели и покупатели CDS, страхующих от дефолта по государственным обязательствам страны. За неделю их стоимость выросла примерно на 80%. Правда, ввиду того что рынок подобных инструментов является внебиржевым, информация о сделках почти недоступна. «Те, кто покупал CDS на дефолт по греческим обязательствам, смогут отлично заработать. Однако стоит понимать, что таких игроков не так уж и много. Скорее всего это крупные западные компании, которые постараются скрыть подобные сделки, ведь это неизменно привлечет внимание регуляторов и может вызвать череду расследований и негативной информации, как в случае с американским ипотечным рынком и Goldman Sachs», — уверен руководитель отдела анализа мировых рынков ИК «Финам» Михаил Аристакесян.
Дополнительную возможность заработать Греция предоставила и игрокам на валютном рынке. В минувшую среду европейская валюта обновила годовой минимум: в течение дня стоимость евро опускалась до отметки в 1,3143 долл.
Испания встала в очередь на дефолт
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании с АА+ до АА, прогноз по рейтингу «негативный». В своем сообщении агентство отметило, что подобный прогноз вызван бюджетными проблемами страны. По размерам дефицита госбюджета, составляющего 11,2% от ВВП, Испания находится в еврозоне на третьем месте после Греции и Португалии.
Евгений Басманов, Татьяна Глазкова
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
После того как агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг Греции до «мусорного» уровня (с уровня BBB+ до BB+, причем с негативным прогнозом), на рынках возникла паника. Если Афины объявят дефолт, держатели греческих облигаций могут спасти только 30—50% своих инвестиций (то есть потери составят более 200 млрд евро), полагает S&P.
Вчера директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан и президент ЕЦБ Жан-Клод Трише выразили уверенность, что греческий кризис будет разрешен, но в то же время признали, что конкретного решения по объему экстренных кредитов для Афин еще не принято. Ранее ЕС и МВФ согласовали возможность выделения Греции до 45 млрд евро в этом году, но переговоры об условиях займа все еще продолжаются, и, как сообщило агентство Bloomberg, эта сумма может возрасти до 55—75 млрд евро. По оценке же Goldman Sachs, чтобы избежать дефолта, Греции необходимо до 150 млрд евро в течение трех лет.
Рынки отреагировали на неопределенность в вопросе спасения Греции ростом доходности ее гособлигаций. Так, в среду днем доходность десятилетних бумаг выросла на 164 пункта, до 11,7%, а двухлетних — на 211 пунктов, до 21,1%. Впрочем, некоторых инвесторов такая ситуация привлекает. Паническая продажа греческих бондов одними предоставляет другим отличную возможность приобрести их с большим дисконтом.
«Мы приняли решение о покупке греческих государственных облигаций с погашением в марте 2011 года. На момент приобретения доходность этих бумаг составляла порядка 27%, в то же время риски дефолта по ним не так уж и велики. ЕС и МВФ предоставят Греции достаточно средств, чтобы она смогла расплатиться по этим обязательствам. В случае продолжения негативной динамики облигации скорее всего можно будет продать дороже — творящаяся на рынке паника уляжется и сделка все равно принесет прибыль, — сказал РБК daily директор по инвестициям Everest Asset Management Григорий Клумов. — В данном случае мы больше опасаемся не столько дефолта, сколько реструктуризации долга: его объем будет сокращен, а платежи растянутся во времени».
Существенно заработать на панике вокруг греческого долга сумели и покупатели CDS, страхующих от дефолта по государственным обязательствам страны. За неделю их стоимость выросла примерно на 80%. Правда, ввиду того что рынок подобных инструментов является внебиржевым, информация о сделках почти недоступна. «Те, кто покупал CDS на дефолт по греческим обязательствам, смогут отлично заработать. Однако стоит понимать, что таких игроков не так уж и много. Скорее всего это крупные западные компании, которые постараются скрыть подобные сделки, ведь это неизменно привлечет внимание регуляторов и может вызвать череду расследований и негативной информации, как в случае с американским ипотечным рынком и Goldman Sachs», — уверен руководитель отдела анализа мировых рынков ИК «Финам» Михаил Аристакесян.
Дополнительную возможность заработать Греция предоставила и игрокам на валютном рынке. В минувшую среду европейская валюта обновила годовой минимум: в течение дня стоимость евро опускалась до отметки в 1,3143 долл.
Испания встала в очередь на дефолт
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило долгосрочный кредитный рейтинг Испании с АА+ до АА, прогноз по рейтингу «негативный». В своем сообщении агентство отметило, что подобный прогноз вызван бюджетными проблемами страны. По размерам дефицита госбюджета, составляющего 11,2% от ВВП, Испания находится в еврозоне на третьем месте после Греции и Португалии.
Евгений Басманов, Татьяна Глазкова
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter