Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Новые рекорды на горизонте: обзор рынка драгоценных металлов » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Новые рекорды на горизонте: обзор рынка драгоценных металлов

Цена на золото растет 4 мая на фоне очередного ослабления евро и пессимизма инвесторов относительно перспектив экономики Европы
4 мая 2010 РосФинКом
Цена на золото растет 4 мая на фоне очередного ослабления евро и пессимизма инвесторов относительно перспектив экономики Европы.

По итогам торгов 3 мая в Нью-Йорке, июньский контракт на поставку золота подорожал на $2,60 до $1183,30 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1177,10 - $1188,40. Майский контракт на поставку серебра вырос на $0,202, или 1,1%, до $18,813 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $18,530 - $18,890. Июльский контракт на поставку платины подешевел на $16,20 до $1728,90 за тройскую унцию, а июньский контракт на поставку палладия снизился на $7,50, или 1,4%, до $548,25 за тройскую унцию.

Главной историей для золота остается ситуация в Европе, сложившаяся вокруг долгов Греции. Несмотря на то, что в минувшие выходные стало известно о том, что Евросоюз, МВФ и ЕЦБ выделят Афинам до 146 млрд. евро финансовой поддержки, ситуация не стала лучше, а, пожалуй, даже ухудшилась. Одной из основных функций золота является защита капитала от обесценивания бумажных валют. Во времена финансовой нестабильности, разорения банков и государств, золото остается золотом, так как его нельзя напечатать на бумаге, его нельзя произвести из других элементов. Его доступные запасы на земле достаточно ограничены, а по этой причине его общепризнанная стоимость достаточно высока.

Итак, Греции выделят около 110 млрд. евро на финансовую стабилизацию. Это означает буквально следующее: первоначально требовалось около 45 млрд. евро, затем сумма увеличилась до 65 млрд. евро и быстро возросла до 110 млрд. евро. Для рынка это сигнал к тому, что проблемы с финансами Афин гораздо глубже, чем оценивалось первоначально. Операций с облигациями правительства Греции почти не проводятся, так как доходности по ним достигли рекордных значений. При этом текущие риски по Греции, кредитный рейтинг которой был снижен до мусорного, начинают распространяться на все страны еврозоны, которые примут участие в финансировании программы помощи. Более того, ожидать возврата хотя бы части греческих долгов в ближайшее время невозможно, так как бюджетный дефицит будет сохраняться, а вот государственный долг возрастет почти в 1,5 раза. Аналогичная ситуация складывается для Испании и Португалии, конца бюджетным дефицитам которых также еще невидно.

Иными словами, ценность евро в золоте начинает стремительно снижаться. Евро также дешевеет относительно других валют, а особенно доллара, который в современной мировой финансовой системе является валютой фондирования. Если перспективы валюты ухудшаются, то инвесторы требуют большей доходности от инструментов, которые в ней номинированы, а значит привлекательность европейских бондов, даже надежных, будет снижаться. Взятие отметки $1,3 за евро становится вопросом лишь краткого времени, а меж тем золото обновляет рекорды в европейской валюте. На торгах 4 мая золото достигало 901,27 евро и 1291,011 швейцарских франков за тройскую унцию.

Тот факт, что рост цены на золото происходит на фоне укрепления доллара свидетельствует о том, что капитал убегает в защитные инструменты. При чем ценность американских казначейских обязательств также весьма сомнительна, поскольку на фоне финансовой неразберихи в Европе можно ожидать экономического спада в одном из ключевых регионов для США, вслед за которым может начаться спад в самой Америке. Соответственно, это приведет к тому что правительствам потребуются новые финансовые вливания, а на этом фоне ценность валют будет размываться, все более актуализируя вложения в ценности вечного характера. Данную тенденцию также подтверждают резервы крупнейших паевых фондов, инвестирующих в золото. Так, на 3 мая резервы крупнейшего фонда SPDR Gold Trust достигли очередного рекорда 1159 т. Золота.

По состоянию на 14:55 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $8,5, унция серебра выросла на $0,08, унция платины подешевела на $21, а унция палладия снизилась на $9. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1184,25 за унцию золота, $1720 за унцию платины и $540 за унцию палладия.

Андрей Кочетков