5 мая 2010 АФК
В первый рабочий день мая российский фондовый рынок не смог удержать в силе среднесрочный растущий тренд, сорвавшись камнем к минимумам с середины марта.
Индекс РТС рухнул на 3.5% до 1517.83 пунктов, индекс ММВБ - на 2.99% к 1393.07 пунктам. Объемы торгов увеличились.
Прошедшая торговая сессия ознаменовалась окончательным выбором развития рыночной ситуации на обозримую перспективу большинством биржевых игроков. Под влиянием ухудшения внешнего фона линия среднесрочного растущего тренда на этот раз не смогла сдержать напор продавцов, открыв дорогу для развития нисходящей тенденции. Сняв локальную перепроданность в утренние часы, в дальнейшем индекс ММВБ стал снижаться, не сбиваясь с выбранного пути вплоть до завершения дня. Последовательное прохождение минимума недели и линии восходящего тренда на 1425-1435 пунктах, вылившееся в дополнительные технические продажи, вкупе с выходом накопленной за время предшествующей трехдневной консолидации энергии и серьезным ухудшением настроений на внешних площадках, привели к мини-обвалу на отечественном рынке акций. При этом негативный старт торгов на Wall Street лишил "быков" возможности оказать достойное сопротивление "медведям" при обороне важного рубежа на 1400 пунктах по индексу ММВБ, что грозит им дальнейшими "потрясениями".
За время праздничных выходных в России мировые финансовые и товарные рынки значительно не отклонились от сложившихся уровней, не ощутив должного про явления оптимизма в стане инвесторов, несмотря на достижение договоренности о предоставлении помощи Греции и публикацию благоприятных макроэкономических данных. Последние, хотя и продемонстрировали укрепление тенденции восстановления мировой экономики, но оказали ограниченное влияние. Личные расходы американских граждан возросли на 0.6% м/м, доходы - на 0.3% м/м, норма сбережений при этом сократилась, отразив возросшую уверенность потребителей, что так важно в свете предстоящего завершения госпрограмм стимулирования экономики. Не менее благоприятным оказался индекс оптимизма среди менеджеров по снабжению в производственной сфере ISM (60.4 п. при ожиданиях в 60.1 п., пред. 59.6 п.) с улучшением подиндексов занятости и новых заказов (ценовой индекс также возрос). В Еврозоне аналогичный показатель(57.6 п.) также оказался лучше прогнозов (57.5 п.).
Доминирующую роль в определении рыночной динамики играли появляющиеся события вокруг Греции. Как и обещали еврочиновники, переговоры по поводу предоставления помощи Греции после ее согласия взять на себя дополнительные обязательства по сокращению дефицита госбюджета завершились успешно. План спасения подразумевает выделение МВФ 30 млрд. евро (под 3% годовых) и странами еврозоны 80 млрд. евро (под 5% годовых) на 3 года. Это позволит Греции не только получить необходимые средства для предстоящих 19 мая выплат по облигациям, но и "забыть" о рефинансировании своих долгов посредством обращения к критично настроенному к ней рынка на какое-то время. ЕЦБ в свою очередь тоже окажет поддержку финансовой системе Греции, принимая греческие долговые бумаги, несмотря на их несоответствие предъявляемым требованиям. Точку в этой процедуре должны поставить парламентарии Германии и некоторых других стран еврозоны в конце этой недели, а также саммит ЕС 7 мая.
Сомнения в том, что парламентарии Германии больше не будут чинить препятствий для выделения помощи Греции, при этом никуда не исчезли, что сказывалось на настроениях игроков. Опубликованная статья в Euroweek о том, что Афины наняла в качестве финансового консультанта аудитора Lazard, основная специализация которого состоит в реструктуризации суверенных и корпоративных долгов, на этом фоне легли на благодатную почву. Подлила масла в огонь и публикация заметки в WSJ, где выражается скепсис, что с помощью заявленной суммы в 110 млрд. евро Греции удастся раз и навсегда решить свои проблемы. На страницах этого издания приводится мнение аналитиков Goldman Sachs и представителей Еврогруппы, которые полагают, что спустя какое-то время греческое правительство вновь окажется несостоятельным в обслуживании суверенных долгов. Под вопросом остается и претворение заявленных мер по сокращению дефицита госбюджета Греции в ближайшие годы на фоне растущей социальной нестабильности. К тому же участники рынка опасаются, что проблемы Греции перекинутся на другие страны PIIGS, что способствовало повышению CDS на долги Португалии и Испании и появлению слухов, что Мадрид обратиться за помощью к МВФ. Заявление агентств Fitch и Moody’s о том, что они не будут солидарны с агентством Standard & Poor’s и не будут понижать рейтинг Испании, практически не сказалось на настроениях игроков.
Вместе с продолжившимся сыпаться рынком суверенного долга "инфицированных" стран еврозоны и падением фондовых рынков в пике ушла и единая европейская валюта, провалившаяся к концу рабочего дня в России ниже уровня в 1.305 по отношению к американскому доллару, обновив свой годовой минимум. Джозеф Стиглиц, нобелевский лауреат, высказал во вторник мнение, что запаздывание ЕС с оказанием помощи Греции ставит под угрозу существование самого евро. Цены на нефть этом фоне, не сумевшие на фоне экологической катастрофы в Мексиканском заливе и благоприятных данных по индексам деловой активности в производственном секторе, преодолеть сопротивление годовых максимумов, стали резко терять высоту, пройдя путь по сорту WTI с $87.00 до $83.60 за баррель.
Дополнительным основанием для продаж стало ослабление индекса PMI в производственной сфере Китая по расчетам HSBC (55.4 п.) до шестимесячного минимума. В ценах стали проявляться усилившиеся опасения в том, что локомотив мировой экономики стал ощущать на себе влияние начавшегося ужесточения монетарной политики Народным банком Китая. В воскресенье регулятор объявил об увеличении норм резервирования третий раз в этом году. Укрепили подобную тенденцию Резервный Банк Австралии повысивший процентную ставку на 25 базисных пунктов и ФРС, которая стала тестировать работоспособность срочных депозитов для коммерческих банков в рамках "захватывания" излишней ликвидности. Таким образом, участники рынка вновь были поставлены перед фактом, что период либеральной монетарной политики подходит к концу и что пришло время "сушить весла".
Получив такой коктейль из ранее описанных компонентов, участники рынка пребывали весь день в шоке, не обратив внимание ни на выходящие благоприятные отчеты, ни на макростатистику. Так, заказы промышленных предприятий США в марте увеличились на 1,3%, а количество незавершенных сделок по продаже жилья возросло на 5.3%. К концу дня большинство наиболее ликвидных бумаг зафиксировало снижение курсовой стоимости в рамках 0.75%-6.72%, исключение составили "префы" Ростелекома (+2.02%) и Транснефти (+0.26%). Увереннее смотрелась "нефтянка" (Micex O&G -2.46%) из-за приближающегося закрытие реестров по акциям Лукойла, Газпрома, Татнефти и Сургутнефтегаза.
Взгляд на сегодняшний рынок
В середине недели российский фондовый рынок может умерить темпы своего понижения. Причиной этому будет влияние технических факторов, а также желание спекулянтов подстраховаться и "урвать" максимум прибыли в рамках недели в преддверии пятничной публикации сильного отчета по американскому рынку труда после состоявшегося мини-обвала днем ранее.
Но на выправление ситуации в более спокойное русло рассчитывать можно лишь ко второй половине дня. В начале торгов российский фондовый рынок будет вынужден отыграть продолжение "пиршества" "медведей" на финансовых и товарных рынках. Открытие можно ждать с разрывом вниз около 0.75% с последующими психологическими продажами. В рамках этого движения индекс ММВБ может ощутить поддержку в окрестностях уровня в 1380 пунктов, где будет проходить одна из линий канала уже среднесрочного нисходящего тренда. К тому же по осцилляторам наблюдается серьезная перепроданность, которая подразумевает снижение активности продавцов, если внешний фон не будет препятствовать этому, и переход рынка, по крайней мере, в боковой дрейф. Сопротивлением может выступить в случае реализации данного сценария рубеж в 1400 пунктов, на котором днем ранее силы "быков" были в пух и прах разбиты.
Определяющими для биржевых игроков будут по-прежнему события, разворачивающиеся вокруг Греции. После вчерашних распродаж, вполне может быть, эмоции утихомирятся, и большинство участников рынка сочтут вполне достаточным отражение в ценах сохраняющихся сомнений, что проблемы с Грецией удастся локализовать. Следующий раунд их активного вовлечения рынок можно будет ожидать с появлением нового новостного повода, в качестве которого "годится" голосование германских парламентариев по поводу предоставления помощи Греции 7 мая. Помимо темы суверенных долгов в новостных терминалах появятся сегодня индексы деловой активности в сфере услуг (12-00 в еврозоне, в 18-00 в США), в 13-00 данные об объеме продаж в еврозоне. В 16-15 особое внимание к себе привлекут данные по количеству созданных рабочих мест в преддверии релиза официальных данных от Минтруда США. В 18-30 выйдут данные по запасам от Минэнерго США.
Опубликованные ночью по Москве данные от API по запасам носили "медвежий" характер и на фоне продолжившегося утром укрепления американского доллара (EUR/USD 1.2952) способствовали давлению в ценах на нефть (WTI $82.34/барр.). Единая европейская валюта продолжает переписывать свои годовые минимумы по отношению к доллару на фоне переживаний, что еврозоне не удастся сдержать распространение кризиса суверенных долгов периферийных стран. Накануне вечером премьер-министру Испании, одной из стран PIIGS, г-ну Родригесу Сапатеро и представителю МВФ Биллу Мюррею пришлось успокаивать рынки заявлением, что слухи об обращении этой страны к МВФ не имеют под собой оснований. Американский фондовый рынок по индексу S&P 500 (-2.38%) завершил торги резким дневным падением с 4 февраля. Индекс страха VIX (+18%) взлетел к максимуму с 11 февраля. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.06%) находятся ниже нуля. В Азии отыгрывается динамика европейских и американских площадок: Shanghai composite -0.42%, Hang Seng -2.11%
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс РТС рухнул на 3.5% до 1517.83 пунктов, индекс ММВБ - на 2.99% к 1393.07 пунктам. Объемы торгов увеличились.
Прошедшая торговая сессия ознаменовалась окончательным выбором развития рыночной ситуации на обозримую перспективу большинством биржевых игроков. Под влиянием ухудшения внешнего фона линия среднесрочного растущего тренда на этот раз не смогла сдержать напор продавцов, открыв дорогу для развития нисходящей тенденции. Сняв локальную перепроданность в утренние часы, в дальнейшем индекс ММВБ стал снижаться, не сбиваясь с выбранного пути вплоть до завершения дня. Последовательное прохождение минимума недели и линии восходящего тренда на 1425-1435 пунктах, вылившееся в дополнительные технические продажи, вкупе с выходом накопленной за время предшествующей трехдневной консолидации энергии и серьезным ухудшением настроений на внешних площадках, привели к мини-обвалу на отечественном рынке акций. При этом негативный старт торгов на Wall Street лишил "быков" возможности оказать достойное сопротивление "медведям" при обороне важного рубежа на 1400 пунктах по индексу ММВБ, что грозит им дальнейшими "потрясениями".
За время праздничных выходных в России мировые финансовые и товарные рынки значительно не отклонились от сложившихся уровней, не ощутив должного про явления оптимизма в стане инвесторов, несмотря на достижение договоренности о предоставлении помощи Греции и публикацию благоприятных макроэкономических данных. Последние, хотя и продемонстрировали укрепление тенденции восстановления мировой экономики, но оказали ограниченное влияние. Личные расходы американских граждан возросли на 0.6% м/м, доходы - на 0.3% м/м, норма сбережений при этом сократилась, отразив возросшую уверенность потребителей, что так важно в свете предстоящего завершения госпрограмм стимулирования экономики. Не менее благоприятным оказался индекс оптимизма среди менеджеров по снабжению в производственной сфере ISM (60.4 п. при ожиданиях в 60.1 п., пред. 59.6 п.) с улучшением подиндексов занятости и новых заказов (ценовой индекс также возрос). В Еврозоне аналогичный показатель(57.6 п.) также оказался лучше прогнозов (57.5 п.).
Доминирующую роль в определении рыночной динамики играли появляющиеся события вокруг Греции. Как и обещали еврочиновники, переговоры по поводу предоставления помощи Греции после ее согласия взять на себя дополнительные обязательства по сокращению дефицита госбюджета завершились успешно. План спасения подразумевает выделение МВФ 30 млрд. евро (под 3% годовых) и странами еврозоны 80 млрд. евро (под 5% годовых) на 3 года. Это позволит Греции не только получить необходимые средства для предстоящих 19 мая выплат по облигациям, но и "забыть" о рефинансировании своих долгов посредством обращения к критично настроенному к ней рынка на какое-то время. ЕЦБ в свою очередь тоже окажет поддержку финансовой системе Греции, принимая греческие долговые бумаги, несмотря на их несоответствие предъявляемым требованиям. Точку в этой процедуре должны поставить парламентарии Германии и некоторых других стран еврозоны в конце этой недели, а также саммит ЕС 7 мая.
Сомнения в том, что парламентарии Германии больше не будут чинить препятствий для выделения помощи Греции, при этом никуда не исчезли, что сказывалось на настроениях игроков. Опубликованная статья в Euroweek о том, что Афины наняла в качестве финансового консультанта аудитора Lazard, основная специализация которого состоит в реструктуризации суверенных и корпоративных долгов, на этом фоне легли на благодатную почву. Подлила масла в огонь и публикация заметки в WSJ, где выражается скепсис, что с помощью заявленной суммы в 110 млрд. евро Греции удастся раз и навсегда решить свои проблемы. На страницах этого издания приводится мнение аналитиков Goldman Sachs и представителей Еврогруппы, которые полагают, что спустя какое-то время греческое правительство вновь окажется несостоятельным в обслуживании суверенных долгов. Под вопросом остается и претворение заявленных мер по сокращению дефицита госбюджета Греции в ближайшие годы на фоне растущей социальной нестабильности. К тому же участники рынка опасаются, что проблемы Греции перекинутся на другие страны PIIGS, что способствовало повышению CDS на долги Португалии и Испании и появлению слухов, что Мадрид обратиться за помощью к МВФ. Заявление агентств Fitch и Moody’s о том, что они не будут солидарны с агентством Standard & Poor’s и не будут понижать рейтинг Испании, практически не сказалось на настроениях игроков.
Вместе с продолжившимся сыпаться рынком суверенного долга "инфицированных" стран еврозоны и падением фондовых рынков в пике ушла и единая европейская валюта, провалившаяся к концу рабочего дня в России ниже уровня в 1.305 по отношению к американскому доллару, обновив свой годовой минимум. Джозеф Стиглиц, нобелевский лауреат, высказал во вторник мнение, что запаздывание ЕС с оказанием помощи Греции ставит под угрозу существование самого евро. Цены на нефть этом фоне, не сумевшие на фоне экологической катастрофы в Мексиканском заливе и благоприятных данных по индексам деловой активности в производственном секторе, преодолеть сопротивление годовых максимумов, стали резко терять высоту, пройдя путь по сорту WTI с $87.00 до $83.60 за баррель.
Дополнительным основанием для продаж стало ослабление индекса PMI в производственной сфере Китая по расчетам HSBC (55.4 п.) до шестимесячного минимума. В ценах стали проявляться усилившиеся опасения в том, что локомотив мировой экономики стал ощущать на себе влияние начавшегося ужесточения монетарной политики Народным банком Китая. В воскресенье регулятор объявил об увеличении норм резервирования третий раз в этом году. Укрепили подобную тенденцию Резервный Банк Австралии повысивший процентную ставку на 25 базисных пунктов и ФРС, которая стала тестировать работоспособность срочных депозитов для коммерческих банков в рамках "захватывания" излишней ликвидности. Таким образом, участники рынка вновь были поставлены перед фактом, что период либеральной монетарной политики подходит к концу и что пришло время "сушить весла".
Получив такой коктейль из ранее описанных компонентов, участники рынка пребывали весь день в шоке, не обратив внимание ни на выходящие благоприятные отчеты, ни на макростатистику. Так, заказы промышленных предприятий США в марте увеличились на 1,3%, а количество незавершенных сделок по продаже жилья возросло на 5.3%. К концу дня большинство наиболее ликвидных бумаг зафиксировало снижение курсовой стоимости в рамках 0.75%-6.72%, исключение составили "префы" Ростелекома (+2.02%) и Транснефти (+0.26%). Увереннее смотрелась "нефтянка" (Micex O&G -2.46%) из-за приближающегося закрытие реестров по акциям Лукойла, Газпрома, Татнефти и Сургутнефтегаза.
Взгляд на сегодняшний рынок
В середине недели российский фондовый рынок может умерить темпы своего понижения. Причиной этому будет влияние технических факторов, а также желание спекулянтов подстраховаться и "урвать" максимум прибыли в рамках недели в преддверии пятничной публикации сильного отчета по американскому рынку труда после состоявшегося мини-обвала днем ранее.
Но на выправление ситуации в более спокойное русло рассчитывать можно лишь ко второй половине дня. В начале торгов российский фондовый рынок будет вынужден отыграть продолжение "пиршества" "медведей" на финансовых и товарных рынках. Открытие можно ждать с разрывом вниз около 0.75% с последующими психологическими продажами. В рамках этого движения индекс ММВБ может ощутить поддержку в окрестностях уровня в 1380 пунктов, где будет проходить одна из линий канала уже среднесрочного нисходящего тренда. К тому же по осцилляторам наблюдается серьезная перепроданность, которая подразумевает снижение активности продавцов, если внешний фон не будет препятствовать этому, и переход рынка, по крайней мере, в боковой дрейф. Сопротивлением может выступить в случае реализации данного сценария рубеж в 1400 пунктов, на котором днем ранее силы "быков" были в пух и прах разбиты.
Определяющими для биржевых игроков будут по-прежнему события, разворачивающиеся вокруг Греции. После вчерашних распродаж, вполне может быть, эмоции утихомирятся, и большинство участников рынка сочтут вполне достаточным отражение в ценах сохраняющихся сомнений, что проблемы с Грецией удастся локализовать. Следующий раунд их активного вовлечения рынок можно будет ожидать с появлением нового новостного повода, в качестве которого "годится" голосование германских парламентариев по поводу предоставления помощи Греции 7 мая. Помимо темы суверенных долгов в новостных терминалах появятся сегодня индексы деловой активности в сфере услуг (12-00 в еврозоне, в 18-00 в США), в 13-00 данные об объеме продаж в еврозоне. В 16-15 особое внимание к себе привлекут данные по количеству созданных рабочих мест в преддверии релиза официальных данных от Минтруда США. В 18-30 выйдут данные по запасам от Минэнерго США.
Опубликованные ночью по Москве данные от API по запасам носили "медвежий" характер и на фоне продолжившегося утром укрепления американского доллара (EUR/USD 1.2952) способствовали давлению в ценах на нефть (WTI $82.34/барр.). Единая европейская валюта продолжает переписывать свои годовые минимумы по отношению к доллару на фоне переживаний, что еврозоне не удастся сдержать распространение кризиса суверенных долгов периферийных стран. Накануне вечером премьер-министру Испании, одной из стран PIIGS, г-ну Родригесу Сапатеро и представителю МВФ Биллу Мюррею пришлось успокаивать рынки заявлением, что слухи об обращении этой страны к МВФ не имеют под собой оснований. Американский фондовый рынок по индексу S&P 500 (-2.38%) завершил торги резким дневным падением с 4 февраля. Индекс страха VIX (+18%) взлетел к максимуму с 11 февраля. Фьючерсы на американские индексы (S&P 500 -0.06%) находятся ниже нуля. В Азии отыгрывается динамика европейских и американских площадок: Shanghai composite -0.42%, Hang Seng -2.11%
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311021910_1311021884-clip-5kb.jpg (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter