Настрой западных инвесторов на минувшей неделе (3-7 мая) был негативным, и она стала для ряда рынков одной из самых обвальных за последние годы, завершившись внушительным падением фондовых индексов США и Европы.
Управляющий Leader Capital Джон Лекас считает, что пытаться решить все проблемы Европы одним триллионом долларов - это все равно что пытаться накормить голодного крокодила хлебными крошками. "Совокупный долг всего трех стран - Греции, Португалии и Испании - составляет свыше 3,5 трлн долл., и я уже не говорю обо всей остальной Европе, где лишь два-три крупных государства могут похвастаться хорошим состоянием экономики. Я думаю, что скоро на рынках Европы и США поубавится оптимизма", - отметил эксперт.
Биржи США
Торговая неделя 3-7 мая завершилась падением американских фондовых индексов. Более 5,7% потерял промышленный Dow Jones, опустившийся до 10380,43 пункта. Индекс S&P 500 тем временем упал на 6,39% - до 1110,88 пункта.
На минувшей неделе наиболее знаменательным днем для американских фондовых площадок стал четверг. 6 мая 2010г. на фондовых площадках США вошел в историю как один из самых хаотичных дней для финансовых рынков. Торги акциями открылись в относительно небольшом "минусе", и ничто не предвещало резких перемен. Однако, согласно сообщению регуляторов, около 14:45 по времени Нью-Йорка (22:45 мск) "началась массивная, аномальная, необъяснимая распродажа", во время которой индекс Dow Jones упал почти на 1000 пунктов, что стало его самым значительным внутридневным обвалом. За считанные часы американский рынок акций "подешевел" более чем на 1 трлн долл. Правда, затем Dow отыграл больше половины потерь, но все равно закрылся в солидном "минусе", составившем 3,2%.
Подозрения пали на технический сбой в электронных торговых системах или на ошибочный ордер на продажу, выставленный кем-то из крупных игроков. Ряд аналитиков набросился с критикой на высокоскоростной алгоритмический трейдинг, который в последние годы, с развитием компьютерных технологий, стал заправлять на высоколиквидных финансовых рынках. 7 мая падение американских индексов продолжилось, хотя и с меньшей силой. Индекс Dow снизился по итогам сессии в пятницу на 1,33%, S&P - на 1,53%, NASDAQ - на 2,33%.
Массированные распродажи на американских биржах 6 мая напомнили осеннюю панику 2008г., вызванную банкротством инвестбанка Lehman Brothers. Тогда за одну сессию, 29 сентября 2008г., Dow упал на 777,7 пункта, что на тот момент стало рекордным однодневным снижением. Сегодня рынок сотрясают иные катаклизмы, связанные уже не с крахом отдельных банков, а с угрозой банкротства целых стран. Помимо Греции, это некогда благополучная Испания и даже Великобритания с ее пока еще высшими кредитными рейтингами. Да и сами Соединенные Штаты поражают экономистов гигантским бюджетным дефицитом, хотя эта проблема не так актуальна, пока доллар сохраняет статус мировой резервной валюты.
В среду, 12 мая, глава американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Мари Шапиро сообщила, что регулятор пока не смог найти ни одного объяснения обвала американского рынка акций 6 мая 2010г. Однако, по ее словам, это было "неприемлемо, и необходимо вводить дополнительный контроль". "Рынки на прошлой неделе подвели многих инвесторов, и я убеждена, что мы найдем в ближайшее время эффективное решение проблемы", - подчеркнула глава SEC, добавив, что в отсутствие необходимых реформ уверенность инвесторов в рынке США пошатнется.
Выступая накануне перед Подкомитетом по фондовым рынкам при Палате представителей США, М.Шапиро также сообщила, что регулятор уже получил от бирж всю необходимую информацию о сделках, и в настоящее время недавний обвал американских фондовых рынков расследуют более 100 сотрудников SEC. Однако пока ни одна из выдвинутых ранее теорий не подтверждается. По ее словам, сотрудникам комиссии придется изучить более 17 млн сделок.
Управляющий Walter J. Dowd Уоррен Майерс отметил, что на прошлой неделе в четверг новости из Европы обрушили рынок США, однако уже на выходных европейские власти сделали то, на что инвесторы надеялись больше всего. "Практически сразу удалось отыграть две трети недавних потерь, а индекс волатильности упал до приемлемого уровня. Все свидетельствует о дальнейшем росте, и я думаю, что в ближайшее время будет пробита отметка 1175 пунктов по S&P. "Во второй половине года сильную поддержку рынку окажет сектор недвижимости, и оснований для установления нового "медвежьего" тренда я не вижу", - говорит У.Майерс.
Аналитик Peak6 Investments Кевин Кук в свою очередь указывает, что решение европейских проблем может растянуться на годы, однако уже понятно, что Европа не сможет воспрепятствовать восстановлению мировой экономики. Скорее всего, проблемы Евросоюза будут решаться вялыми темпами по одной. "Что касается влияния на рынок США, то я считаю, что в ближайшее время в Америке становится "боковик" в диапазоне 1140-1200 пунктов по S&P. Лето - период традиционного затишья, и ярко выраженного нарушения этих границ мы не ожидаем. Тем не менее основная волна беспокойства схлынула, и наша цель на конец текущего года - 1300 пунктов по S&P", - добавил К.Кук.
Европа
По итогам недели с 3 по 7 мая французский индекс CAC 40 обвалился на 11,12% - до отметки 3392,59 пункта, британский FTSE 100 упал на 7,75% - до 5123,02 пункта, а немецкий DAX потерял 6,86% и опустился до 5715,09 пункта.
Как отмечают экспертов "Тройки Диалог", создание гигантского стабилизационного фонда ЕС, о котором было объявлено в воскресенье, позволит обеспечить финансирование наиболее пострадавших государств, входящих в зону евро, на период до 2012г. Таким образом, Евросоюз нашел решение проблем с ликвидностью, с которыми столкнулись долговые рынки региона. Вопросы о том, удастся ли наиболее пострадавшим от финансового кризиса странам провести необходимые сокращения бюджетных расходов и в конечном счете поддерживать очень высокую долговую нагрузку, пока не рассматриваются. "Мы скептически оцениваем возможности решения проблем ЕС, не прибегая к реструктуризации долга в том или ином виде", - подчеркнули специалисты.
По словам аналитиков ИФД "Капитал", сделанное 9 мая объявление о том, что государства еврозоны вместе с ЕС и МВФ готовы предоставить кредит или гарантировать выделение 750 млрд евро пострадавшим странам, привело к сильному отскоку вверх на всех финансовых рынках. Обещания ЕЦБ и нескольких европейских центральных банков начать операции на рынках частного и государственного долга тоже внесли вклад в эту недолгую эйфорию. Кроме того, ФРС собирается вновь начать осуществлять долларовые свопы с европейскими центральными банками, а ЕЦБ должен возобновить трезхмесячное финансирование с фиксированной процентной ставкой. "Вся эта ликвидность должна поддерживать цены на активы, не позволяя им снизиться до равновесного рыночного уровня", - считают эксперты.
"Европейские власти пошли по принципиально иному пути, отличающемуся от вариантов США и Британии. В ЕС не стали заявлять об окончательном объеме пакета помощи, наоборот, власти сразу сказали, что в случае необходимости предоставят больше средств. В любом случае, принятые меры и такие однозначные обещания обеспечили на рынке гособлигаций Европы невиданную на протяжении почти полугода стабильность. Сейчас мы советуем покупать долговые бумаги стран юга Европы, поскольку в обозримой перспективе спрэды доходности между ними и госбумагами Германии будут сокращаться", - отметил заместитель старшего экономиста Julius Baer Дэвид Кол.
Управляющий Leader Capital Джон Лекас считает, что пытаться решить все проблемы Европы одним триллионом долларов - это все равно что пытаться накормить голодного крокодила хлебными крошками. "Совокупный долг всего трех стран - Греции, Португалии и Испании - составляет свыше 3,5 трлн долл., и я уже не говорю обо всей остальной Европе, где лишь два-три крупных государства могут похвастаться хорошим состоянием экономики. Я думаю, что скоро на рынках Европы и США поубавится оптимизма", - отметил эксперт.
Биржи США
Торговая неделя 3-7 мая завершилась падением американских фондовых индексов. Более 5,7% потерял промышленный Dow Jones, опустившийся до 10380,43 пункта. Индекс S&P 500 тем временем упал на 6,39% - до 1110,88 пункта.
На минувшей неделе наиболее знаменательным днем для американских фондовых площадок стал четверг. 6 мая 2010г. на фондовых площадках США вошел в историю как один из самых хаотичных дней для финансовых рынков. Торги акциями открылись в относительно небольшом "минусе", и ничто не предвещало резких перемен. Однако, согласно сообщению регуляторов, около 14:45 по времени Нью-Йорка (22:45 мск) "началась массивная, аномальная, необъяснимая распродажа", во время которой индекс Dow Jones упал почти на 1000 пунктов, что стало его самым значительным внутридневным обвалом. За считанные часы американский рынок акций "подешевел" более чем на 1 трлн долл. Правда, затем Dow отыграл больше половины потерь, но все равно закрылся в солидном "минусе", составившем 3,2%.
Подозрения пали на технический сбой в электронных торговых системах или на ошибочный ордер на продажу, выставленный кем-то из крупных игроков. Ряд аналитиков набросился с критикой на высокоскоростной алгоритмический трейдинг, который в последние годы, с развитием компьютерных технологий, стал заправлять на высоколиквидных финансовых рынках. 7 мая падение американских индексов продолжилось, хотя и с меньшей силой. Индекс Dow снизился по итогам сессии в пятницу на 1,33%, S&P - на 1,53%, NASDAQ - на 2,33%.
Массированные распродажи на американских биржах 6 мая напомнили осеннюю панику 2008г., вызванную банкротством инвестбанка Lehman Brothers. Тогда за одну сессию, 29 сентября 2008г., Dow упал на 777,7 пункта, что на тот момент стало рекордным однодневным снижением. Сегодня рынок сотрясают иные катаклизмы, связанные уже не с крахом отдельных банков, а с угрозой банкротства целых стран. Помимо Греции, это некогда благополучная Испания и даже Великобритания с ее пока еще высшими кредитными рейтингами. Да и сами Соединенные Штаты поражают экономистов гигантским бюджетным дефицитом, хотя эта проблема не так актуальна, пока доллар сохраняет статус мировой резервной валюты.
В среду, 12 мая, глава американской Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) Мари Шапиро сообщила, что регулятор пока не смог найти ни одного объяснения обвала американского рынка акций 6 мая 2010г. Однако, по ее словам, это было "неприемлемо, и необходимо вводить дополнительный контроль". "Рынки на прошлой неделе подвели многих инвесторов, и я убеждена, что мы найдем в ближайшее время эффективное решение проблемы", - подчеркнула глава SEC, добавив, что в отсутствие необходимых реформ уверенность инвесторов в рынке США пошатнется.
Выступая накануне перед Подкомитетом по фондовым рынкам при Палате представителей США, М.Шапиро также сообщила, что регулятор уже получил от бирж всю необходимую информацию о сделках, и в настоящее время недавний обвал американских фондовых рынков расследуют более 100 сотрудников SEC. Однако пока ни одна из выдвинутых ранее теорий не подтверждается. По ее словам, сотрудникам комиссии придется изучить более 17 млн сделок.
Управляющий Walter J. Dowd Уоррен Майерс отметил, что на прошлой неделе в четверг новости из Европы обрушили рынок США, однако уже на выходных европейские власти сделали то, на что инвесторы надеялись больше всего. "Практически сразу удалось отыграть две трети недавних потерь, а индекс волатильности упал до приемлемого уровня. Все свидетельствует о дальнейшем росте, и я думаю, что в ближайшее время будет пробита отметка 1175 пунктов по S&P. "Во второй половине года сильную поддержку рынку окажет сектор недвижимости, и оснований для установления нового "медвежьего" тренда я не вижу", - говорит У.Майерс.
Аналитик Peak6 Investments Кевин Кук в свою очередь указывает, что решение европейских проблем может растянуться на годы, однако уже понятно, что Европа не сможет воспрепятствовать восстановлению мировой экономики. Скорее всего, проблемы Евросоюза будут решаться вялыми темпами по одной. "Что касается влияния на рынок США, то я считаю, что в ближайшее время в Америке становится "боковик" в диапазоне 1140-1200 пунктов по S&P. Лето - период традиционного затишья, и ярко выраженного нарушения этих границ мы не ожидаем. Тем не менее основная волна беспокойства схлынула, и наша цель на конец текущего года - 1300 пунктов по S&P", - добавил К.Кук.
Европа
По итогам недели с 3 по 7 мая французский индекс CAC 40 обвалился на 11,12% - до отметки 3392,59 пункта, британский FTSE 100 упал на 7,75% - до 5123,02 пункта, а немецкий DAX потерял 6,86% и опустился до 5715,09 пункта.
Как отмечают экспертов "Тройки Диалог", создание гигантского стабилизационного фонда ЕС, о котором было объявлено в воскресенье, позволит обеспечить финансирование наиболее пострадавших государств, входящих в зону евро, на период до 2012г. Таким образом, Евросоюз нашел решение проблем с ликвидностью, с которыми столкнулись долговые рынки региона. Вопросы о том, удастся ли наиболее пострадавшим от финансового кризиса странам провести необходимые сокращения бюджетных расходов и в конечном счете поддерживать очень высокую долговую нагрузку, пока не рассматриваются. "Мы скептически оцениваем возможности решения проблем ЕС, не прибегая к реструктуризации долга в том или ином виде", - подчеркнули специалисты.
По словам аналитиков ИФД "Капитал", сделанное 9 мая объявление о том, что государства еврозоны вместе с ЕС и МВФ готовы предоставить кредит или гарантировать выделение 750 млрд евро пострадавшим странам, привело к сильному отскоку вверх на всех финансовых рынках. Обещания ЕЦБ и нескольких европейских центральных банков начать операции на рынках частного и государственного долга тоже внесли вклад в эту недолгую эйфорию. Кроме того, ФРС собирается вновь начать осуществлять долларовые свопы с европейскими центральными банками, а ЕЦБ должен возобновить трезхмесячное финансирование с фиксированной процентной ставкой. "Вся эта ликвидность должна поддерживать цены на активы, не позволяя им снизиться до равновесного рыночного уровня", - считают эксперты.
"Европейские власти пошли по принципиально иному пути, отличающемуся от вариантов США и Британии. В ЕС не стали заявлять об окончательном объеме пакета помощи, наоборот, власти сразу сказали, что в случае необходимости предоставят больше средств. В любом случае, принятые меры и такие однозначные обещания обеспечили на рынке гособлигаций Европы невиданную на протяжении почти полугода стабильность. Сейчас мы советуем покупать долговые бумаги стран юга Европы, поскольку в обозримой перспективе спрэды доходности между ними и госбумагами Германии будут сокращаться", - отметил заместитель старшего экономиста Julius Baer Дэвид Кол.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба