14 мая 2010 Архив
Внимание инвесторов вчера вечером и сегодня было приковано к двум самым крупным в мире центральным банкам – к Федеральному Резерву США и ЕЦБ.
В понедельник в действиях ЕЦБ наметился крутой разворот в денежно-кредитной политике. Европейский ЦБ начал интервенцию на рынки государственных облигаций тех стран, которые больше всего пострадали от последней волны волатильности, вызванной усиливающимися опасениями относительно того, что другие страны еврозоны могут столкнуться с похожими проблемами, что и Греция, в плане выполнения долговых обязательств.
При этом Европейский центральный банк заявил сегодня, что его новая программа по покупке государственных облигаций на открытом рынке "жизненно важна" для гарантии того, что денежно-кредитная политика продолжит производить желаемый эффект.
"Управляющий совет считает, что эти меры жизненно важны для того, чтобы гарантировать эффективность механизма воздействия денежно-кредитной политики, – говорится в ежемесячном бюллетене банка за май. – В частности, эти меры помогут ослабить негативные последствия повышенной волатильности на финансовом рынке, риски для ликвидности и наблюдаемые на рынке нарушения в доступе к финансированию в экономике"
При этом ставка ЕЦБ остается не изменой, на максимальной низком уровне, на уровне 1% годовых. Ранее сообщалось, что Европейский центробанк оставил неизменной базовую процентную ставку на заседании 6 мая. Однако разрастание долгового кризиса в еврозоне заставило ЕЦБ возобновить выкуп гособлигаций и вернуться к ряду экстренных мер по обеспечению рынков ликвидностью, отмененных им ранее. Так, ЕЦБ вновь начал предоставлять банкам кредиты сроком на три и шесть месяцев в неограниченных объемах.
Пять европейских Центробанка, среди них ЦБ Германии и Франции начали выкуп гособлигаций стран самых крупных должников. Параллельно с этим Еврокомиссия начинает ужесточать бюджетную политику внутри еврозоны. Предлагается выработать новый механизм по которому бюджеты всех стран еврозоны должны быть согласованы и пройти своего рода аттестацию в Еврокомиссии для предотвращения в будущем подобных кризисов.
Это означает ЕЦБ начинает проводить политику количественного смягчения, то есть заполнять дыры в бюджетах стран еврозоны дополнительной эмиссией евровалюты, при том, что ставка ЕЦБ остается на прежнем минимальном уровне. А это соответственно приведет к облегчению евро. Аналитики отмечают что решение европейского Центробанка вполне закономерно – проблема с бюджетными дефицитами присуща не только Греции, но и для ряда других стран еврозоны, в том числе Италии – доля которой в ВВП еврозоны существенна. Даже в самых крупных странах еврозоны Германии и Франции бюджетный дефицит превышает порог Пакта стабильности в 3%.
Это с одной стороны, с другой стороны Федеральный Резерва дает понять рынкам, что ФРС может начать политику ужесточения и повысить основные ставки Федерального Резерва.
Заместитель председателя ФРС Дональд Кон заявил в выступлении на банковской конференции в Отаве, что обязательства поддерживать ставки ФРС на определенном (низком) уровне не должно быть безусловным, а должно рассматриваться с учетом конкретной экономической ситуации. На фоне роста экономики США в течении последних двух кварталов и после того как последние данные по занятости показали значительный месячный рост рабочих мест – до 290000 ФРС на следующем заседании FOMC будет рассматривать вопрос об изменении своего обязательства удерживать ставки на низком уровне «в течении длительного времени». Дональд Кон также отметил, что Федеральный Резерв должен отойти от временной привязки в вопросе по ставкам и перейти к привязке изменения ставки в зависимости от текущей экономической обстановки.
В итоге на фоне этих заявлений, отражающей политику двух ключевых центральных банков был сделаны предпосылки к облегчению евро с одной стороны, и удоражанию доллара с другой стороны. Так что уровень евро в 1,2 доллара не кажется таким уж фантастичным. Некоторые аналитики даже строят более смелее прогнозы, что евро неминуемо будет стремиться к паритету с долларом. Однако столь смелые прогнозы еще делать рановато, так как события последних дней показывают, что непредсказуемый фактор, такой как например проблема греческой задолженности может внести свои непредсказуемые коррективы. И об этом нужно всегда помнить.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В понедельник в действиях ЕЦБ наметился крутой разворот в денежно-кредитной политике. Европейский ЦБ начал интервенцию на рынки государственных облигаций тех стран, которые больше всего пострадали от последней волны волатильности, вызванной усиливающимися опасениями относительно того, что другие страны еврозоны могут столкнуться с похожими проблемами, что и Греция, в плане выполнения долговых обязательств.
При этом Европейский центральный банк заявил сегодня, что его новая программа по покупке государственных облигаций на открытом рынке "жизненно важна" для гарантии того, что денежно-кредитная политика продолжит производить желаемый эффект.
"Управляющий совет считает, что эти меры жизненно важны для того, чтобы гарантировать эффективность механизма воздействия денежно-кредитной политики, – говорится в ежемесячном бюллетене банка за май. – В частности, эти меры помогут ослабить негативные последствия повышенной волатильности на финансовом рынке, риски для ликвидности и наблюдаемые на рынке нарушения в доступе к финансированию в экономике"
При этом ставка ЕЦБ остается не изменой, на максимальной низком уровне, на уровне 1% годовых. Ранее сообщалось, что Европейский центробанк оставил неизменной базовую процентную ставку на заседании 6 мая. Однако разрастание долгового кризиса в еврозоне заставило ЕЦБ возобновить выкуп гособлигаций и вернуться к ряду экстренных мер по обеспечению рынков ликвидностью, отмененных им ранее. Так, ЕЦБ вновь начал предоставлять банкам кредиты сроком на три и шесть месяцев в неограниченных объемах.
Пять европейских Центробанка, среди них ЦБ Германии и Франции начали выкуп гособлигаций стран самых крупных должников. Параллельно с этим Еврокомиссия начинает ужесточать бюджетную политику внутри еврозоны. Предлагается выработать новый механизм по которому бюджеты всех стран еврозоны должны быть согласованы и пройти своего рода аттестацию в Еврокомиссии для предотвращения в будущем подобных кризисов.
Это означает ЕЦБ начинает проводить политику количественного смягчения, то есть заполнять дыры в бюджетах стран еврозоны дополнительной эмиссией евровалюты, при том, что ставка ЕЦБ остается на прежнем минимальном уровне. А это соответственно приведет к облегчению евро. Аналитики отмечают что решение европейского Центробанка вполне закономерно – проблема с бюджетными дефицитами присуща не только Греции, но и для ряда других стран еврозоны, в том числе Италии – доля которой в ВВП еврозоны существенна. Даже в самых крупных странах еврозоны Германии и Франции бюджетный дефицит превышает порог Пакта стабильности в 3%.
Это с одной стороны, с другой стороны Федеральный Резерва дает понять рынкам, что ФРС может начать политику ужесточения и повысить основные ставки Федерального Резерва.
Заместитель председателя ФРС Дональд Кон заявил в выступлении на банковской конференции в Отаве, что обязательства поддерживать ставки ФРС на определенном (низком) уровне не должно быть безусловным, а должно рассматриваться с учетом конкретной экономической ситуации. На фоне роста экономики США в течении последних двух кварталов и после того как последние данные по занятости показали значительный месячный рост рабочих мест – до 290000 ФРС на следующем заседании FOMC будет рассматривать вопрос об изменении своего обязательства удерживать ставки на низком уровне «в течении длительного времени». Дональд Кон также отметил, что Федеральный Резерв должен отойти от временной привязки в вопросе по ставкам и перейти к привязке изменения ставки в зависимости от текущей экономической обстановки.
В итоге на фоне этих заявлений, отражающей политику двух ключевых центральных банков был сделаны предпосылки к облегчению евро с одной стороны, и удоражанию доллара с другой стороны. Так что уровень евро в 1,2 доллара не кажется таким уж фантастичным. Некоторые аналитики даже строят более смелее прогнозы, что евро неминуемо будет стремиться к паритету с долларом. Однако столь смелые прогнозы еще делать рановато, так как события последних дней показывают, что непредсказуемый фактор, такой как например проблема греческой задолженности может внести свои непредсказуемые коррективы. И об этом нужно всегда помнить.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter