После окончания кризиса в Европе евро будет еще более устойчивой и сильной валютой. Такое мнение высказал вице-премьер - министр финансов РФ Алексей Кудрин. "Сейчас есть осознание слабых мест. Эти слабые места постепенно будут устраняться. На выходе получим более устойчивую и сильную валюту, уже проверенную кризисом", - сказал министр. Он отметил, что в результате кризиса еврозона выработает дополнительные инструменты консолидации финансов и упрочения позиций евро. Кроме того, по мнению А.Кудрина, в рамках еврозоны усилится экономическая интеграция.
Во вторник, 25 мая, торги на российском валютном рынке ММВБ начались со снижения курса рубля по отношению к доллару и бивалютной корзине. При этом котировки американской валюты уже в начале сессии поднялись выше отметки 31 руб. В итоге официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России на 26 мая 2010г., вырос на 55 коп. – до 31,4293 руб./долл.
Единая европейская валюта в начале торгов во вторник, наоборот, немного подешевела по отношению к рублю. Однако затем евро удалось почти полностью отыграть утренние потери. Официальный курс европейской валюты к рублю, установленный Банком России на 26 мая 2010г., составил 38,6046 руб./евро.
Вопрос 1. С чем связана высокая волатильность рубля к доллару и евро?
Вопрос 2. Почему динамика валют к рублю сильно отклоняется от тенденций на Forex и чаще всего как евро, так и доллар идут против рубля в одном направлении?
Вопрос 3. Долго ли это продлится, и каковы прогнозы по парам доллар/рубль и евро/рубль?
Начальник торгового отдела Rye, Man &Gor Securities Павел Дородников:
Волатильность рубля обусловлена движением других валют. Активность в области carry-trade усилилась, увеличились объемы торгов, а кроме того, на рынке преобладают спекулянты, Центробанк же присутствует на торгах минимально. Пока прогнозы делать сложно, но если колебания курса будут подходить к нижней или верхней границе, тогда уже и ЦБ поучаствует в процессе.
Волатильность объясняется и нестабильной ситуацией на всех рынках: аппетит к риску ослаб, инвесторы уходят в ту или иную валюту или золото. Однако сейчас сложно сказать, что является тихой гаванью.
В ближайшее время я не вижу паритета в соотношении евро/доллар, но, в любом случае, еще есть куда падать. Уровень 1,2 долл. валюта еврозоны может пройти смело. Все зависит от новостного фона, а пока он негативен для евро. Однако стоит отметить, что все может измениться из-за одной новостной строчки.
Ведущий специалист аналитического отдела "РИК-Финанс" Роман Ткачук:
Высокая волатильность пары евро/доллар связана с нестабильностью в еврозоне. Ситуация с долговыми проблемами стран BRIC может изменяться по несколько раз в неделю: то поступают новости о том, что Греции не хватает средств, чтобы погасить свои облигации (и курс евро идет вниз); то Евросоюз объявляет о выделении Греции транша и создании стабфонда (и курс евро растет); то один из крупнейших сберегательных банков Испании сообщает о своем банкротстве (евро отреагировал на эту новость очередным снижением). На фоне нестабильности крупные фонды играют на понижение курса единой валюты, а центробанки стран ЕС проводят интервенции для поддержки евро. Последнее только добавляет волатильности торгам.
По нашему мнению, в ближайшее время высокая волатильность пары евро/доллар сохранится. Более вероятно, на наш взгляд, понижение единой валюты к доллару до отметки 1,2.
Курс рубля традиционно привязан к котировкам нефти и в последнее время снижается вслед за ней. С начала мая нефть упала на 15% - до 70 долл./барр., а следом за "черным золотом" российская валюта подешевела за этот же период к доллару на 10%.
На наш взгляд, в ближайшее время тенденция к снижению курса рубля к доллару, вероятно, сохранится. В случае падения нефтяных цен до 65 долл./барр. нас ждет рост доллара до 34,5 руб. Что касается евро, то ближайшее время мы не прогнозируем укрепления валюты еврозоны к рублю.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
Решения Европы о создании стабилизационного механизма и ЕЦБ о выкупе с рынка облигаций в принципе должны успокоить рынки и изменить настроения игроков. Однако из-за сложности политических процедур в еврозоне и довольно сильной оппозиции заявленным планам рынки до конца не верят в то, что названные механизмы буду применяться в полную силу. А самое главное то, что запоздалая динамика вновь может спровоцировать обострение на рынке. Этим обусловлено сильное движение евро относительно других валют.
На внутреннем рынке России наряду с взаимной динамикой евро и доллара определяющим фактором является изменение цен на нефть. В последние дни ситуация становится все более напряженной. Цены на нефть в своем падении пробивают один уровень за другим. Их снижение приводит к сильному ослаблению рубля относительно бивалютной корзины. Падение российской валюты зачастую оказывается сильнее взаимной динамики евро и доллара. Поэтому при сильном изменении курса валюты Старого Света евро относительно валюты США иногда получается, что доллар и евро одновременно растут по отношению к рублю.
К сожалению, тенденция к снижению нефтяных цен становится все более тревожной. Как показала история 2008г., котировки нефти могут продемонстрировать очень сильную динамику при самом незначительном изменении уровня потребления. В основном это определяется финансовыми и геополитическими играми США. Мы еще сохраняем надежды на то, что в ближайшее время динамика рынков изменится. В частности, чрезвычайно важным для бирж был уровень 70 долл./барр. (и значение индекса S&P в районе 1050 пунктов). Эти отметки 25 мая были поставлены под сомнение. С их прохождением надежды на восстановление рынков становятся все более призрачными.
Во вторник, 25 мая, торги на российском валютном рынке ММВБ начались со снижения курса рубля по отношению к доллару и бивалютной корзине. При этом котировки американской валюты уже в начале сессии поднялись выше отметки 31 руб. В итоге официальный курс доллара к рублю, установленный Банком России на 26 мая 2010г., вырос на 55 коп. – до 31,4293 руб./долл.
Единая европейская валюта в начале торгов во вторник, наоборот, немного подешевела по отношению к рублю. Однако затем евро удалось почти полностью отыграть утренние потери. Официальный курс европейской валюты к рублю, установленный Банком России на 26 мая 2010г., составил 38,6046 руб./евро.
Вопрос 1. С чем связана высокая волатильность рубля к доллару и евро?
Вопрос 2. Почему динамика валют к рублю сильно отклоняется от тенденций на Forex и чаще всего как евро, так и доллар идут против рубля в одном направлении?
Вопрос 3. Долго ли это продлится, и каковы прогнозы по парам доллар/рубль и евро/рубль?
Начальник торгового отдела Rye, Man &Gor Securities Павел Дородников:
Волатильность рубля обусловлена движением других валют. Активность в области carry-trade усилилась, увеличились объемы торгов, а кроме того, на рынке преобладают спекулянты, Центробанк же присутствует на торгах минимально. Пока прогнозы делать сложно, но если колебания курса будут подходить к нижней или верхней границе, тогда уже и ЦБ поучаствует в процессе.
Волатильность объясняется и нестабильной ситуацией на всех рынках: аппетит к риску ослаб, инвесторы уходят в ту или иную валюту или золото. Однако сейчас сложно сказать, что является тихой гаванью.
В ближайшее время я не вижу паритета в соотношении евро/доллар, но, в любом случае, еще есть куда падать. Уровень 1,2 долл. валюта еврозоны может пройти смело. Все зависит от новостного фона, а пока он негативен для евро. Однако стоит отметить, что все может измениться из-за одной новостной строчки.
Ведущий специалист аналитического отдела "РИК-Финанс" Роман Ткачук:
Высокая волатильность пары евро/доллар связана с нестабильностью в еврозоне. Ситуация с долговыми проблемами стран BRIC может изменяться по несколько раз в неделю: то поступают новости о том, что Греции не хватает средств, чтобы погасить свои облигации (и курс евро идет вниз); то Евросоюз объявляет о выделении Греции транша и создании стабфонда (и курс евро растет); то один из крупнейших сберегательных банков Испании сообщает о своем банкротстве (евро отреагировал на эту новость очередным снижением). На фоне нестабильности крупные фонды играют на понижение курса единой валюты, а центробанки стран ЕС проводят интервенции для поддержки евро. Последнее только добавляет волатильности торгам.
По нашему мнению, в ближайшее время высокая волатильность пары евро/доллар сохранится. Более вероятно, на наш взгляд, понижение единой валюты к доллару до отметки 1,2.
Курс рубля традиционно привязан к котировкам нефти и в последнее время снижается вслед за ней. С начала мая нефть упала на 15% - до 70 долл./барр., а следом за "черным золотом" российская валюта подешевела за этот же период к доллару на 10%.
На наш взгляд, в ближайшее время тенденция к снижению курса рубля к доллару, вероятно, сохранится. В случае падения нефтяных цен до 65 долл./барр. нас ждет рост доллара до 34,5 руб. Что касается евро, то ближайшее время мы не прогнозируем укрепления валюты еврозоны к рублю.
Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских:
Решения Европы о создании стабилизационного механизма и ЕЦБ о выкупе с рынка облигаций в принципе должны успокоить рынки и изменить настроения игроков. Однако из-за сложности политических процедур в еврозоне и довольно сильной оппозиции заявленным планам рынки до конца не верят в то, что названные механизмы буду применяться в полную силу. А самое главное то, что запоздалая динамика вновь может спровоцировать обострение на рынке. Этим обусловлено сильное движение евро относительно других валют.
На внутреннем рынке России наряду с взаимной динамикой евро и доллара определяющим фактором является изменение цен на нефть. В последние дни ситуация становится все более напряженной. Цены на нефть в своем падении пробивают один уровень за другим. Их снижение приводит к сильному ослаблению рубля относительно бивалютной корзины. Падение российской валюты зачастую оказывается сильнее взаимной динамики евро и доллара. Поэтому при сильном изменении курса валюты Старого Света евро относительно валюты США иногда получается, что доллар и евро одновременно растут по отношению к рублю.
К сожалению, тенденция к снижению нефтяных цен становится все более тревожной. Как показала история 2008г., котировки нефти могут продемонстрировать очень сильную динамику при самом незначительном изменении уровня потребления. В основном это определяется финансовыми и геополитическими играми США. Мы еще сохраняем надежды на то, что в ближайшее время динамика рынков изменится. В частности, чрезвычайно важным для бирж был уровень 70 долл./барр. (и значение индекса S&P в районе 1050 пунктов). Эти отметки 25 мая были поставлены под сомнение. С их прохождением надежды на восстановление рынков становятся все более призрачными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба