Настрой западных инвесторов на минувшей неделе (14-21 мая) был крайне негативным. В результате европейские и американские фондовые площадки дружно продемонстрировали внушительное снижение.
Как отмечают аналитики Saxo Bank, инвесторы продолжили выводить средства из рисковых активов, поскольку были свидетелями того, как европейские правительства не могли прийти к общему мнению относительно разрешения долгового кризиса.
"Если оперировать терминологией волн, то следует констатировать активное начало второй волны финансового кризиса", - говорят аналитики "Альфа-банка". На прошедшей неделе конъюнктура мировых фондовых бирж существенно ухудшилась. И это несмотря на то, что страны PIIGS в полной мере исполнили обязательства по государственным долгам. Пик снижения пришелся на середину пятидневки, когда распродажи прокатились по всем секторам валютного, фондового и товарного рынков. Продажам подвергся даже такой традиционно страховой инструмент, как золото. Оно упало ниже 1200 долл./унция. Евро тем временем опустился ниже 1,22 долл./евро. В результате валюта США и иена были избраны инвесторами в качестве временного страхового актива.
По словам экспертов "Альфа-банка", из важной международной статистики в последнюю неделю мая ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке на конференции Банка Японии (26 мая). Кроме того, будет опубликована информация об изменении ВВП США за I квартал 2010г., данные о личном потреблении и о количестве обращений за пособием по безработице в США (27 мая) и, наконец, американский индекс деловой активности (28 мая). Через неделю, 31 мая, в США отмечается День памяти (Memorial Day) и рынки будут закрыты.
Биржи США
Торговая неделя с 14 по 21 мая завершилась падением американских фондовых индексов. Более 4% потерял промышленный Dow Jones, опустившийся до 10193,39 пункта. Тем временем индекс S&P 500 упал на 4,23% - до 1087,69 пункта.
Аналитики "Альфа-банка" отмечают, что в четверг Сенат США одобрил проект глубокой реформы экономической системы страны. Документ, призванный предупредить кризисы, предусматривает новые правила регулирования деятельности банков и финансовых рынков. Банкам будет запрещено спекулировать средствами, находящимися в их собственности. ФРС в свою очередь дала рынкам сигнал о том, что политика стимулирования ликвидности, по всей видимости, будет продолжена. Ведомство пересмотрело в сторону улучшения прогноз для американской экономики на ближайшую перспективу. Инфляция в стране в 2010г. оценивается ФРС в 0,9-1,2%. Уровень безработицы, как ожидается, опустится до 9,1-9,5% (сейчас - 9,9%). "Однако ФРС называет улучшение прогноза по экономике США "скромным" и не видит оснований для повышения стоимости заимствования на ближайшем заседании. Вышедшие на фоне обещаний ведомства данные о числе обращений безработных, по сути, дезавуировали прогнозы Резерва. Число обращений достигло 471 тыс., в то время как аналитики прогнозировали 440 тыс.", - говорят эксперты.
Технический аналитик Stockmarket Cycles Питер Элиадес полагает, что американский рынок вскоре еще раз протестирует уровень 1065-1066 пунктов по S&P, до которого индекс упал, когда в ходе торгов якобы произошел сбой. Если началом текущей коррекции считать 23 апреля, то рубеж падения в 10% уже преодолен, однако потенциал снижения еще остается. "В мае рынок традиционно падает, а сейчас для этого есть конкретные причины. В США утверждена финансовая реформа, и это может стать поводом для беспокойства", - отметил П.Элиадес.
Председатель Rgemonitor.com Нуриэль Рубини полагает, что рынок акций США упадет еще на 20%. Свежие данные о заявках на пособие по безработице свидетельствуют о том, что разворот на американском рынке труда не столь уж однозначен. Проблемы Европы не удастся решить быстро, независимо от действий Германии. "Сейчас я бы посоветовал инвесторам отказаться от любых высокорисковых активов: и от акций, и от сырья. Лучше всего выйти в "кэш". Однако тем, кто непременно хочет во что-нибудь вложиться, можно порекомендовать лишь краткосрочные гособлигации Германии", - заключил Н.Рубини.
Однако, по мнению управляющего директора Stifel Nicolaus Дэвида Латца, рынок США сейчас слишком перепродан. Соотношение общего объема опционов "пут" и "колл" сейчас превышает 1 к 6, а фьючерсы на волатильность в следующем месяце торгуются с дисконтом в 10 долл. по отношению к текущей цене. Это верные признаки приближающегося ралли. Падение ниже 200-дневной скользящей средней по S&P не повод для дальнейших продаж, а подходящий момент для входа. "Наконец, европейская валюта нащупала локальное "дно", а значит, аппетит к риску будет вновь расти", - сообщил специалист.
Европа
По итогам недели с 14 по 21 мая европейские индексы продемонстрировали ощутимое снижение. Французский CAC 40 упал на 3,64% - до 3430,74 пункта; немецкий DAX потерял 3,76%, опустившись до уровня 5829,25 пункта; британский FTSE 100 снизился на 3,8% - до 5062,93 пункта.
По словам аналитиков "Альфа-банка", спусковым крючком обвала на финансовых рынках на минувшей неделе стало решение германского BaFin запретить необеспеченные короткие продажи государственных еврооблигаций, CDS и акций крупнейших немецких банков. "Меры, призванные обезопасить финансовые операции в евро, возымели обратный эффект. При этом вряд ли следует говорить о страхе рынков перед масштабами возможных потерь, связанных с ослаблением евро. Страхи еще более сильны - они кроятся в невозможности этот уровень рисков оценить. Игроки опасаются неизвестности и подозревают финансовых регуляторов в сокрытии истинного положения вещей. Меры по накачиванию рынков ликвидностью в случае активного выкупа облигаций и снижения ставок ЕЦБ, как представляется, могут оказать лишь краткосрочный стабилизирующий эффект", - подчеркнули в банке.
Как отмечают эксперты Saxo Bank, в пятницу, 21 мая, европейские фондовые рынки зафиксировали минимальное значение за шесть месяцев, а китайский рынок акций сейчас показывает худшие результаты в Азии - с начала года до настоящего момента его падение уже составило более 10%. Евро, который принял на себя основной удар продаж на валютных рынках, наконец обрел поддержку - после того как пробил отметку 1,216 по отношению к доллару, соответствующую 50% коррекции восходящего движения 2000-2008гг. Скорректироваться от минимумов единой валюте помогли разговоры о том, что центральные банки готовят интервенции, в частности ЕЦБ и Национальный банк Швейцарии. "Степень неприятия риска по-прежнему высока, и многие игроки вынуждены сокращать инвестиции, чтобы компенсировать убытки. Популярная поговорка "продавай в мае и уходи" актуальна и в этом году, и большинство инвесторов ожидает, что следующие несколько месяцев будут нелегкими", - заключили эксперты Saxo Bank.
Как отмечают аналитики Saxo Bank, инвесторы продолжили выводить средства из рисковых активов, поскольку были свидетелями того, как европейские правительства не могли прийти к общему мнению относительно разрешения долгового кризиса.
"Если оперировать терминологией волн, то следует констатировать активное начало второй волны финансового кризиса", - говорят аналитики "Альфа-банка". На прошедшей неделе конъюнктура мировых фондовых бирж существенно ухудшилась. И это несмотря на то, что страны PIIGS в полной мере исполнили обязательства по государственным долгам. Пик снижения пришелся на середину пятидневки, когда распродажи прокатились по всем секторам валютного, фондового и товарного рынков. Продажам подвергся даже такой традиционно страховой инструмент, как золото. Оно упало ниже 1200 долл./унция. Евро тем временем опустился ниже 1,22 долл./евро. В результате валюта США и иена были избраны инвесторами в качестве временного страхового актива.
По словам экспертов "Альфа-банка", из важной международной статистики в последнюю неделю мая ожидается выступление главы ФРС Бена Бернанке на конференции Банка Японии (26 мая). Кроме того, будет опубликована информация об изменении ВВП США за I квартал 2010г., данные о личном потреблении и о количестве обращений за пособием по безработице в США (27 мая) и, наконец, американский индекс деловой активности (28 мая). Через неделю, 31 мая, в США отмечается День памяти (Memorial Day) и рынки будут закрыты.
Биржи США
Торговая неделя с 14 по 21 мая завершилась падением американских фондовых индексов. Более 4% потерял промышленный Dow Jones, опустившийся до 10193,39 пункта. Тем временем индекс S&P 500 упал на 4,23% - до 1087,69 пункта.
Аналитики "Альфа-банка" отмечают, что в четверг Сенат США одобрил проект глубокой реформы экономической системы страны. Документ, призванный предупредить кризисы, предусматривает новые правила регулирования деятельности банков и финансовых рынков. Банкам будет запрещено спекулировать средствами, находящимися в их собственности. ФРС в свою очередь дала рынкам сигнал о том, что политика стимулирования ликвидности, по всей видимости, будет продолжена. Ведомство пересмотрело в сторону улучшения прогноз для американской экономики на ближайшую перспективу. Инфляция в стране в 2010г. оценивается ФРС в 0,9-1,2%. Уровень безработицы, как ожидается, опустится до 9,1-9,5% (сейчас - 9,9%). "Однако ФРС называет улучшение прогноза по экономике США "скромным" и не видит оснований для повышения стоимости заимствования на ближайшем заседании. Вышедшие на фоне обещаний ведомства данные о числе обращений безработных, по сути, дезавуировали прогнозы Резерва. Число обращений достигло 471 тыс., в то время как аналитики прогнозировали 440 тыс.", - говорят эксперты.
Технический аналитик Stockmarket Cycles Питер Элиадес полагает, что американский рынок вскоре еще раз протестирует уровень 1065-1066 пунктов по S&P, до которого индекс упал, когда в ходе торгов якобы произошел сбой. Если началом текущей коррекции считать 23 апреля, то рубеж падения в 10% уже преодолен, однако потенциал снижения еще остается. "В мае рынок традиционно падает, а сейчас для этого есть конкретные причины. В США утверждена финансовая реформа, и это может стать поводом для беспокойства", - отметил П.Элиадес.
Председатель Rgemonitor.com Нуриэль Рубини полагает, что рынок акций США упадет еще на 20%. Свежие данные о заявках на пособие по безработице свидетельствуют о том, что разворот на американском рынке труда не столь уж однозначен. Проблемы Европы не удастся решить быстро, независимо от действий Германии. "Сейчас я бы посоветовал инвесторам отказаться от любых высокорисковых активов: и от акций, и от сырья. Лучше всего выйти в "кэш". Однако тем, кто непременно хочет во что-нибудь вложиться, можно порекомендовать лишь краткосрочные гособлигации Германии", - заключил Н.Рубини.
Однако, по мнению управляющего директора Stifel Nicolaus Дэвида Латца, рынок США сейчас слишком перепродан. Соотношение общего объема опционов "пут" и "колл" сейчас превышает 1 к 6, а фьючерсы на волатильность в следующем месяце торгуются с дисконтом в 10 долл. по отношению к текущей цене. Это верные признаки приближающегося ралли. Падение ниже 200-дневной скользящей средней по S&P не повод для дальнейших продаж, а подходящий момент для входа. "Наконец, европейская валюта нащупала локальное "дно", а значит, аппетит к риску будет вновь расти", - сообщил специалист.
Европа
По итогам недели с 14 по 21 мая европейские индексы продемонстрировали ощутимое снижение. Французский CAC 40 упал на 3,64% - до 3430,74 пункта; немецкий DAX потерял 3,76%, опустившись до уровня 5829,25 пункта; британский FTSE 100 снизился на 3,8% - до 5062,93 пункта.
По словам аналитиков "Альфа-банка", спусковым крючком обвала на финансовых рынках на минувшей неделе стало решение германского BaFin запретить необеспеченные короткие продажи государственных еврооблигаций, CDS и акций крупнейших немецких банков. "Меры, призванные обезопасить финансовые операции в евро, возымели обратный эффект. При этом вряд ли следует говорить о страхе рынков перед масштабами возможных потерь, связанных с ослаблением евро. Страхи еще более сильны - они кроятся в невозможности этот уровень рисков оценить. Игроки опасаются неизвестности и подозревают финансовых регуляторов в сокрытии истинного положения вещей. Меры по накачиванию рынков ликвидностью в случае активного выкупа облигаций и снижения ставок ЕЦБ, как представляется, могут оказать лишь краткосрочный стабилизирующий эффект", - подчеркнули в банке.
Как отмечают эксперты Saxo Bank, в пятницу, 21 мая, европейские фондовые рынки зафиксировали минимальное значение за шесть месяцев, а китайский рынок акций сейчас показывает худшие результаты в Азии - с начала года до настоящего момента его падение уже составило более 10%. Евро, который принял на себя основной удар продаж на валютных рынках, наконец обрел поддержку - после того как пробил отметку 1,216 по отношению к доллару, соответствующую 50% коррекции восходящего движения 2000-2008гг. Скорректироваться от минимумов единой валюте помогли разговоры о том, что центральные банки готовят интервенции, в частности ЕЦБ и Национальный банк Швейцарии. "Степень неприятия риска по-прежнему высока, и многие игроки вынуждены сокращать инвестиции, чтобы компенсировать убытки. Популярная поговорка "продавай в мае и уходи" актуальна и в этом году, и большинство инвесторов ожидает, что следующие несколько месяцев будут нелегкими", - заключили эксперты Saxo Bank.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба