27 мая 2010 Архив
Падение в 2009 году спроса на платину со стороны автоконцернов и промышленности было частично компенсировано ростом спроса со стороны ювелиров и инвестиционным спросом. В этом году спрос автопрома будет восстанавливаться – в результате возникнет дефицит металла. Как следствие, рост цены на платину усилится.
В кризисный 2009 год спрос на платину в мире сократился на 8,5% по отношению к 2008 году и составил 175,3 тонны. Главным образом снижение спроса было со стороны автопроизводителей, совокупный спрос которых упал на 39%. Спрос со стороны прочих промышленных отраслей также сократился на внушительную величину – 33,7% . Однако потери продаж со стороны автопроизводителей и промышленности в значительной степени были компенсированы ростом спроса со стороны ювелирной промышленности и инвестиционного спроса. Ювелиры купили 93,6 тонны платины, что на 46% больше, чем в 2008 году. За тот же период инвестиционный спрос вырос на 18,9%.
В дальнейшем спрос на платину, похоже, будет расти за счет восстановления продаж автомобилей в западных странах. В частности, апрельские данные по США обнадеживают. Рост продаж автомобилей составил 20% в сравнении с тем же месяцем прошлого года. Переход с платины на палладий при производстве автомобилей, скорее всего, не будет опережать рост продаж авто. Спрос со стороны ювелирной промышлености, скорее всего, сохранится, так же как и инвестиционный спрос на металл. Поскольку власти продолжают политику мягкой монетарной политики, и объем денежной массы постоянно растет, вызывая инфляционные опасения – ввиду этого я ожидаю значительный рост спроса на платину в 2010 году.
Производство платины в прошлом году составило 184,1 тонну, снизившись на 0,3% по сравнению с 2008 годом. Падение производства наблюдалось по всем странам-производителям, за исключением Зимбабве, где было расширена добыча на двух месторождениях – Ngezi и Mimosa. В ЮАР, основном производителе платины в мире, было сокращение добычи металла. Россия сократила поставки металла на 2,8%, до 24,4 тонн. Производство метала из вторичного сырья в мире также сокращалось. В дальнейшем производители, возможно, смогут увеличить производство металла за счет повышения технологии добычи («Норильский никель»). Зимбабве сможет нарастить добычу металла, но уже в меньшем объеме в сравнении с прошлым годом. Однако рост добычи в ЮАР, возможно, не будет сильным – если вообще будет. Производство платины из вторичного сырья тоже не сможет значительно подрасти, поскольку люди сначала покупают автомобиль, а потом отдают в утиль старый. Рост спроса на автомобили в 2010 году позволит увеличить производство платины из утилизированных автомобилей с небольшим отставанием – скорее всего, только в следующем году. Также надо отметить, что производство платины, которое в 2006 году составляло 212 тонн, падает уже третий год подряд. Высокие цены в 2007 и 2008 году не привели к увеличению производства металла. Поэтому даже при высоких ценах на платину не стоит ожидать сильного роста ее производства.
(данные по ЮАР показывают рост, поскольку отражают объем поставок с учетом продажи из запасов)
Как итог, в прошлом году было избыточное предложение в объеме 8,8 тонн. Однако в 2010 году, благодаря росту спроса со стороны автопроизводителей и ограниченному росту производства, в мире может появиться дефицит платины. Даже частичное восстановление спроса автопроизводителей с лихвой перекроет прошлогодний избыток металла. Инвестиционный спрос в условиях сохраняющейся мягкой монетарной политики также сохранится и, возможно, даже возрастет. Спрос со стороны ювелирной промышленности в прошлом году был вызван ростом спроса со стороны китайских ювелиров. В 2008 году Поднебесная решила акцентировать внимание не только на производстве товаров, но и на внутреннем потреблении. Явным признаком того, что китайцы становятся не только производителями, но и потребителями, является увеличение импорта и сокращение профицита торгового баланса. Основываясь на этом, считаю, что рост спроса китайских ювелиров не был временным явлением. Ужесточение монетарной политики в Китае приведет к снижению темпов роста спроса, но не к падению.
Текущее майское падение рынка вызвано опасениями по поводу долговых проблем европейских государств. При этом данные статистики показывают восстановление экономической активности. В мире сейчас нет нехватки ликвидности, совокупный долг реального сектора экономики и потребителей снижается и ведет к снижению выплат по погашению задолженности. Ввиду этого новая дефляция и дефицит денег, подобные осени 2008 года, маловероятны.
Считаю, что цены на платину к концу 2010 году будут превышать 2 000 долларов за тройскую унцию. А в случае, если банки все же начнут кредитовать экономику, тем самым подстегнув рост потребительского спроса еще больше, платина сможет обновить исторические максимумы уже в этом году. Цена ниже 1600 долларов является привлекательной для покупки платины. Даже при продолжении снижения фондовых рынков платина имеет все шансы оторваться от общей динамики и начать самостоятельный рост
В кризисный 2009 год спрос на платину в мире сократился на 8,5% по отношению к 2008 году и составил 175,3 тонны. Главным образом снижение спроса было со стороны автопроизводителей, совокупный спрос которых упал на 39%. Спрос со стороны прочих промышленных отраслей также сократился на внушительную величину – 33,7% . Однако потери продаж со стороны автопроизводителей и промышленности в значительной степени были компенсированы ростом спроса со стороны ювелирной промышленности и инвестиционного спроса. Ювелиры купили 93,6 тонны платины, что на 46% больше, чем в 2008 году. За тот же период инвестиционный спрос вырос на 18,9%.
В дальнейшем спрос на платину, похоже, будет расти за счет восстановления продаж автомобилей в западных странах. В частности, апрельские данные по США обнадеживают. Рост продаж автомобилей составил 20% в сравнении с тем же месяцем прошлого года. Переход с платины на палладий при производстве автомобилей, скорее всего, не будет опережать рост продаж авто. Спрос со стороны ювелирной промышлености, скорее всего, сохранится, так же как и инвестиционный спрос на металл. Поскольку власти продолжают политику мягкой монетарной политики, и объем денежной массы постоянно растет, вызывая инфляционные опасения – ввиду этого я ожидаю значительный рост спроса на платину в 2010 году.
Производство платины в прошлом году составило 184,1 тонну, снизившись на 0,3% по сравнению с 2008 годом. Падение производства наблюдалось по всем странам-производителям, за исключением Зимбабве, где было расширена добыча на двух месторождениях – Ngezi и Mimosa. В ЮАР, основном производителе платины в мире, было сокращение добычи металла. Россия сократила поставки металла на 2,8%, до 24,4 тонн. Производство метала из вторичного сырья в мире также сокращалось. В дальнейшем производители, возможно, смогут увеличить производство металла за счет повышения технологии добычи («Норильский никель»). Зимбабве сможет нарастить добычу металла, но уже в меньшем объеме в сравнении с прошлым годом. Однако рост добычи в ЮАР, возможно, не будет сильным – если вообще будет. Производство платины из вторичного сырья тоже не сможет значительно подрасти, поскольку люди сначала покупают автомобиль, а потом отдают в утиль старый. Рост спроса на автомобили в 2010 году позволит увеличить производство платины из утилизированных автомобилей с небольшим отставанием – скорее всего, только в следующем году. Также надо отметить, что производство платины, которое в 2006 году составляло 212 тонн, падает уже третий год подряд. Высокие цены в 2007 и 2008 году не привели к увеличению производства металла. Поэтому даже при высоких ценах на платину не стоит ожидать сильного роста ее производства.
(данные по ЮАР показывают рост, поскольку отражают объем поставок с учетом продажи из запасов)
Как итог, в прошлом году было избыточное предложение в объеме 8,8 тонн. Однако в 2010 году, благодаря росту спроса со стороны автопроизводителей и ограниченному росту производства, в мире может появиться дефицит платины. Даже частичное восстановление спроса автопроизводителей с лихвой перекроет прошлогодний избыток металла. Инвестиционный спрос в условиях сохраняющейся мягкой монетарной политики также сохранится и, возможно, даже возрастет. Спрос со стороны ювелирной промышленности в прошлом году был вызван ростом спроса со стороны китайских ювелиров. В 2008 году Поднебесная решила акцентировать внимание не только на производстве товаров, но и на внутреннем потреблении. Явным признаком того, что китайцы становятся не только производителями, но и потребителями, является увеличение импорта и сокращение профицита торгового баланса. Основываясь на этом, считаю, что рост спроса китайских ювелиров не был временным явлением. Ужесточение монетарной политики в Китае приведет к снижению темпов роста спроса, но не к падению.
Текущее майское падение рынка вызвано опасениями по поводу долговых проблем европейских государств. При этом данные статистики показывают восстановление экономической активности. В мире сейчас нет нехватки ликвидности, совокупный долг реального сектора экономики и потребителей снижается и ведет к снижению выплат по погашению задолженности. Ввиду этого новая дефляция и дефицит денег, подобные осени 2008 года, маловероятны.
Считаю, что цены на платину к концу 2010 году будут превышать 2 000 долларов за тройскую унцию. А в случае, если банки все же начнут кредитовать экономику, тем самым подстегнув рост потребительского спроса еще больше, платина сможет обновить исторические максимумы уже в этом году. Цена ниже 1600 долларов является привлекательной для покупки платины. Даже при продолжении снижения фондовых рынков платина имеет все шансы оторваться от общей динамики и начать самостоятельный рост
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба