На минувшей неделе (21 по 28 мая) доллар на рынке Forex повысился по отношению к европейской валюте. На внутреннем валютном рынке наблюдалось укрепление рубля одновременно по отношению к евро и доллару. Причем обе иностранные валюты за неделю пробили важные психологические уровни: доллар опустился ниже 31,0 руб., евро пролетел за неделю два ключевых уровня - 39,0 и 38,0 руб.
Forex
На минувшей неделе (21-28 мая) доллар повысился по отношению к евро на 2,38% - до 1,2272 долл./евро (против 1,2571 долл. неделей ранее). Как отмечают специалисты Saxo Bank, последний отчет международного валютного рынка показал во время последнего движения существенное сокращение длинных позиций по австралийскому доллару и канадскому доллару, при этом длинные позиции по отношению к доллару вернулись к уровню февраля, а вот завышенные уровни евро скорректированы не были, несмотря на недавний скачок вверх.
По словам аналитиков Saxo Bank, пятница, 28 мая, для большинства игроков стала днем технического закрытия месяца, поскольку в понедельник рынки США не работают по случаю праздника. Все шло к тому, что месяц завершится для всех более благоприятно, чем предполагали эксперты. Евро подтянулся до отметки 1,2450, но вскоре силы его оставили, и валюта быстро скатилась обратно. Этому поспособствовало то, что фондовые рынки не смогли продолжить сильную динамику четверга, а также понижение агентством Fitch кредитного рейтинга Испании с ААА до АА+ (однако прогноз остался стабильным).
Как отмечают аналитики Saxo Bank, на минувших выходных в немецкой прессе появились заявления одного из членов совета управляющих ЕЦБ Юргена Старка, который сказал, что ЕЦБ может начать процесс отказа от действующей с июля гибкой денежно-кредитной политики, поскольку банки начинают погашать долги, взятые в ЦБ год назад на общую сумму 442 млрд евро. По его мнению, условиями для начала такой стратегии могут стать темп экономического восстановления и благоприятное состояние денежной массы. По информации СМИ Великобритании, британский исследовательский центр CEBR призывает Грецию отказаться от уплаты своих долгов и от евро, чтобы спасти свою экономику. В понедельничном глава министерства бюджета Франции Франсуа Баруана о том, что Франции, возможно, будет нелегко сохранить свой рейтинг ААА. "Новостной фон был однозначно неблагоприятный для евро, тем не менее валюте удалось укрепить позиции в Азии", - подчеркнули в Saxo Bank.
Отметим, что в последнее время все чаще звучит мнение о заговоре против евро. Эти слухи в понедельник, 31 мая, поспешил развеять глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише. Он заявил, что не верит в англо-саксонский заговор против евро. "Никто не должен беспокоиться из-за каких-либо теорий заговора. Я считаю, что инвесторы просто пытаются понять Европу и механизм принятия решений в регионе", - заявил Ж.-К.Трише. Он добавил, что регион в данный момент переживает нелегкие времена, в связи с чем лидерам государств необходимо сделать ряд серьезных выводов. "Более тщательный надзор за фискальной политикой, мониторинг конкурентоспособности экономики еврозоны, а также структурные реформы - именно в этих областях необходимо провести серьезные изменения. "Мы являемся монетарным союзом. Теперь нам необходим эквивалент фискального союза в вопросах мониторинга и контроля за государственными финансами", - заявил глава ЕЦБ.
По словам аналитиков Canadian Imperial Bank of Commerce, участники рынка прекрасно понимают, что величина пакета помощи и объем денежных средств, предоставляемых еврозоне, не важны: долгосрочные перспективы экономики региона остаются шаткими. По оценкам экспертов, роста экономики еврозоны в этом и следующем году составит меньше 1%. Это окажет негативное влияние и на некоторые страны за пределами Евросоюза, например Великобританию и Россию, хотя последствия и не будут столь существенными.
Негативный настрой инвесторов приведет к тому, что в ближайшее время покупки доллара продолжатся. К концу III квартала пара евро/доллар может снизиться до уровня 1,18. Однако подъем американской валюты связан не только со спросом на "тихую гавань", но и с фундаментальными показателями экономики США, которые последние месяцы демонстрировали улучшение. Было создано полмиллиона новых рабочих мест, а повышение доходов населения поддерживает потребительские расходы.
"Тем не менее ближе к концу этого года и в 2011г. мы ожидаем возобновления продаж доллара. К этому моменту напряжение вокруг Европы уляжется. В фокусе внимания игроков окажутся проблемы долга и дефицита США", - полагают аналитики Canadian Imperial Bank of Commerce.
Как отмечает начальник аналитического отдела "Форекс Клуб" Андрей Диригин, курс евро пока держится в технической формации "перевернутое двойное дно", так что в краткосрочной перспективе стремительного удешевления евровалюты может и не случиться. В долгосрочной перспективе курс европейской валюты по отношению к доллару будет снижаться, полагает А.Диригин, но ситуацию не драматизирует.
"Дешевый евро будет весьма кстати для повышения конкурентоспособности на мировых рынках попавшей в "греческую петлю" экономики Германии. Даже если произойдет ухудшение долговой ситуации в Испании, немцы и другие северяне за счет накопленных резервов смогут помочь южным "поросяткам" (так называемые страны PIGS - Португалия, Ирландия, Греция и Испания). Но если сюда добавится Франция (есть и такое мнение!) или даже Италия, то для еврозоны настанут мрачные времена", - подчеркивает эксперт.
"В техническом ключе налицо продолжение процесса консолидации пары евро/доллар с уровня 1,2143, и сейчас мы стали свидетелями бокового движения котировок", - указывает А.Диригин. В долгосрочной перспективе пробитие поддержки в 1,2329 свидетельствует о продолжении нисходящего тренда с максимумов 2008г. в 1,6039. Следующей целью до конца текущего года, по мнению А.Диригина, может стать уровень в 1,1640. "Следовательно, у нас "медвежьи" настроения в отношении пары", - констатирует эксперт.
Что касается японской валюты, в "Форекс Клуб" полагают, что в долгосрочной перспективе на фоне падения доверия к единой валюте инвесторы будут переводить средства в защитные валюты - иену и доллар. Пара доллар/иена в понедельник подросла. А.Диригин не исключает, что в ближайшее время тренд может продолжиться на волне политических проблем в Японии в свете отказа премьер-министра Юкио Хатояма вывести американскую военную базу с острова Окинава. "Мы считаем, что нынешнее движение японской валюты носит локальный характер и обусловлено предвыборной риторикой и игрой спекулянтов на изменчивости политического ландшафта Японии. Наш прогноз на текущую неделю по паре доллар/иена на уровне 89-91", - заключил А.Диригин.
ЕТС
По итогам минувшей недели (21-28 мая) котировки доллара и евро к рублю на российском валютном рынке заметно снизились. Официальный курс американской валюты, установленный ЦБ с 22 по 29 мая (на основе торгов 21 и 28 мая соответственно) снизился на 56 коп. - до 30,4956 руб. Котировки американской валюты на пару дней поднимались выше уровня 31,0 руб., однако удержаться там не смогли.
Евро ослаб сильнее американской валюты по отношению к рублю. Официальный курс европейской валюты, установленный ЦБ с 22 по 29 мая (на основе торгов 21 и 28 мая соответственно) снизился на 1 руб. 38 коп. - до 37,6316 руб., чем полностью свел на нет рост предшествующей недели. Волатильность валютных курсов была вновь высокой, и большую часть недели доллар и евро двигались в одном направлении на внутреннем валютном рынке.
Аналитики "Уралсиб Кэпитал" отмечают, что рубль удивительно стойко и без особых потерь пережил снижение цен на нефть с 85 долл./барр. до 70 долл./барр. Торги 20 мая показали, что перед лицом мирового неприятия риска рубль все еще может дрогнуть, поскольку в самой активной фазе распродаж российская валюта буквально за пару часов подешевела приблизительно на 1 рубль (около 3%) по отношению к бивалютной корзине. Однако когда ситуация чуть стабилизировалась, тренд быстро развернулся, и корзина скорректировалась с пика на уровне 35 руб. до 33,8 руб. в пятницу.
"О чем это говорит? Во-первых, - и это наиболее очевидно - о сохранении зависимости рубля от цен на нефть (которые в настоящий момент также определяются преимущественно настроем инвесторов). Во-вторых, о том, что уровень 70 долл./барр. вполне комфортен для рубля. Более того, при этих ценах российская валюта еще может укрепляться", - подчеркивают специалисты "Уралсиб Кэпитал". Поскольку цена нефти в настоящий момент равна 75 долл./барр., их точка зрения на рубль остается положительной. Национальная валюта чувствует себя на текущем уровне вполне комфортно, главным образом потому, что она все еще на 15% дешевле, чем до кризиса 2008г.
Как отмечают аналитики "ВТБ Капитал", поведение рубля на минувшей неделе еще раз подтвердило мнение о том, что в ближайшее время на рынке сохранится сравнительно высокая волатильность. "ЦБ (продолжающий проводить плановые интервенции) позволяет рублю свободно двигаться в пределах плавающего коридора, который по нашим оценкам составляет 33,43-36,43", - подчеркивают аналитики "ВТБ Капитал".
Forex
На минувшей неделе (21-28 мая) доллар повысился по отношению к евро на 2,38% - до 1,2272 долл./евро (против 1,2571 долл. неделей ранее). Как отмечают специалисты Saxo Bank, последний отчет международного валютного рынка показал во время последнего движения существенное сокращение длинных позиций по австралийскому доллару и канадскому доллару, при этом длинные позиции по отношению к доллару вернулись к уровню февраля, а вот завышенные уровни евро скорректированы не были, несмотря на недавний скачок вверх.
По словам аналитиков Saxo Bank, пятница, 28 мая, для большинства игроков стала днем технического закрытия месяца, поскольку в понедельник рынки США не работают по случаю праздника. Все шло к тому, что месяц завершится для всех более благоприятно, чем предполагали эксперты. Евро подтянулся до отметки 1,2450, но вскоре силы его оставили, и валюта быстро скатилась обратно. Этому поспособствовало то, что фондовые рынки не смогли продолжить сильную динамику четверга, а также понижение агентством Fitch кредитного рейтинга Испании с ААА до АА+ (однако прогноз остался стабильным).
Как отмечают аналитики Saxo Bank, на минувших выходных в немецкой прессе появились заявления одного из членов совета управляющих ЕЦБ Юргена Старка, который сказал, что ЕЦБ может начать процесс отказа от действующей с июля гибкой денежно-кредитной политики, поскольку банки начинают погашать долги, взятые в ЦБ год назад на общую сумму 442 млрд евро. По его мнению, условиями для начала такой стратегии могут стать темп экономического восстановления и благоприятное состояние денежной массы. По информации СМИ Великобритании, британский исследовательский центр CEBR призывает Грецию отказаться от уплаты своих долгов и от евро, чтобы спасти свою экономику. В понедельничном глава министерства бюджета Франции Франсуа Баруана о том, что Франции, возможно, будет нелегко сохранить свой рейтинг ААА. "Новостной фон был однозначно неблагоприятный для евро, тем не менее валюте удалось укрепить позиции в Азии", - подчеркнули в Saxo Bank.
Отметим, что в последнее время все чаще звучит мнение о заговоре против евро. Эти слухи в понедельник, 31 мая, поспешил развеять глава Европейского центрального банка (ЕЦБ) Жан-Клод Трише. Он заявил, что не верит в англо-саксонский заговор против евро. "Никто не должен беспокоиться из-за каких-либо теорий заговора. Я считаю, что инвесторы просто пытаются понять Европу и механизм принятия решений в регионе", - заявил Ж.-К.Трише. Он добавил, что регион в данный момент переживает нелегкие времена, в связи с чем лидерам государств необходимо сделать ряд серьезных выводов. "Более тщательный надзор за фискальной политикой, мониторинг конкурентоспособности экономики еврозоны, а также структурные реформы - именно в этих областях необходимо провести серьезные изменения. "Мы являемся монетарным союзом. Теперь нам необходим эквивалент фискального союза в вопросах мониторинга и контроля за государственными финансами", - заявил глава ЕЦБ.
По словам аналитиков Canadian Imperial Bank of Commerce, участники рынка прекрасно понимают, что величина пакета помощи и объем денежных средств, предоставляемых еврозоне, не важны: долгосрочные перспективы экономики региона остаются шаткими. По оценкам экспертов, роста экономики еврозоны в этом и следующем году составит меньше 1%. Это окажет негативное влияние и на некоторые страны за пределами Евросоюза, например Великобританию и Россию, хотя последствия и не будут столь существенными.
Негативный настрой инвесторов приведет к тому, что в ближайшее время покупки доллара продолжатся. К концу III квартала пара евро/доллар может снизиться до уровня 1,18. Однако подъем американской валюты связан не только со спросом на "тихую гавань", но и с фундаментальными показателями экономики США, которые последние месяцы демонстрировали улучшение. Было создано полмиллиона новых рабочих мест, а повышение доходов населения поддерживает потребительские расходы.
"Тем не менее ближе к концу этого года и в 2011г. мы ожидаем возобновления продаж доллара. К этому моменту напряжение вокруг Европы уляжется. В фокусе внимания игроков окажутся проблемы долга и дефицита США", - полагают аналитики Canadian Imperial Bank of Commerce.
Как отмечает начальник аналитического отдела "Форекс Клуб" Андрей Диригин, курс евро пока держится в технической формации "перевернутое двойное дно", так что в краткосрочной перспективе стремительного удешевления евровалюты может и не случиться. В долгосрочной перспективе курс европейской валюты по отношению к доллару будет снижаться, полагает А.Диригин, но ситуацию не драматизирует.
"Дешевый евро будет весьма кстати для повышения конкурентоспособности на мировых рынках попавшей в "греческую петлю" экономики Германии. Даже если произойдет ухудшение долговой ситуации в Испании, немцы и другие северяне за счет накопленных резервов смогут помочь южным "поросяткам" (так называемые страны PIGS - Португалия, Ирландия, Греция и Испания). Но если сюда добавится Франция (есть и такое мнение!) или даже Италия, то для еврозоны настанут мрачные времена", - подчеркивает эксперт.
"В техническом ключе налицо продолжение процесса консолидации пары евро/доллар с уровня 1,2143, и сейчас мы стали свидетелями бокового движения котировок", - указывает А.Диригин. В долгосрочной перспективе пробитие поддержки в 1,2329 свидетельствует о продолжении нисходящего тренда с максимумов 2008г. в 1,6039. Следующей целью до конца текущего года, по мнению А.Диригина, может стать уровень в 1,1640. "Следовательно, у нас "медвежьи" настроения в отношении пары", - констатирует эксперт.
Что касается японской валюты, в "Форекс Клуб" полагают, что в долгосрочной перспективе на фоне падения доверия к единой валюте инвесторы будут переводить средства в защитные валюты - иену и доллар. Пара доллар/иена в понедельник подросла. А.Диригин не исключает, что в ближайшее время тренд может продолжиться на волне политических проблем в Японии в свете отказа премьер-министра Юкио Хатояма вывести американскую военную базу с острова Окинава. "Мы считаем, что нынешнее движение японской валюты носит локальный характер и обусловлено предвыборной риторикой и игрой спекулянтов на изменчивости политического ландшафта Японии. Наш прогноз на текущую неделю по паре доллар/иена на уровне 89-91", - заключил А.Диригин.
ЕТС
По итогам минувшей недели (21-28 мая) котировки доллара и евро к рублю на российском валютном рынке заметно снизились. Официальный курс американской валюты, установленный ЦБ с 22 по 29 мая (на основе торгов 21 и 28 мая соответственно) снизился на 56 коп. - до 30,4956 руб. Котировки американской валюты на пару дней поднимались выше уровня 31,0 руб., однако удержаться там не смогли.
Евро ослаб сильнее американской валюты по отношению к рублю. Официальный курс европейской валюты, установленный ЦБ с 22 по 29 мая (на основе торгов 21 и 28 мая соответственно) снизился на 1 руб. 38 коп. - до 37,6316 руб., чем полностью свел на нет рост предшествующей недели. Волатильность валютных курсов была вновь высокой, и большую часть недели доллар и евро двигались в одном направлении на внутреннем валютном рынке.
Аналитики "Уралсиб Кэпитал" отмечают, что рубль удивительно стойко и без особых потерь пережил снижение цен на нефть с 85 долл./барр. до 70 долл./барр. Торги 20 мая показали, что перед лицом мирового неприятия риска рубль все еще может дрогнуть, поскольку в самой активной фазе распродаж российская валюта буквально за пару часов подешевела приблизительно на 1 рубль (около 3%) по отношению к бивалютной корзине. Однако когда ситуация чуть стабилизировалась, тренд быстро развернулся, и корзина скорректировалась с пика на уровне 35 руб. до 33,8 руб. в пятницу.
"О чем это говорит? Во-первых, - и это наиболее очевидно - о сохранении зависимости рубля от цен на нефть (которые в настоящий момент также определяются преимущественно настроем инвесторов). Во-вторых, о том, что уровень 70 долл./барр. вполне комфортен для рубля. Более того, при этих ценах российская валюта еще может укрепляться", - подчеркивают специалисты "Уралсиб Кэпитал". Поскольку цена нефти в настоящий момент равна 75 долл./барр., их точка зрения на рубль остается положительной. Национальная валюта чувствует себя на текущем уровне вполне комфортно, главным образом потому, что она все еще на 15% дешевле, чем до кризиса 2008г.
Как отмечают аналитики "ВТБ Капитал", поведение рубля на минувшей неделе еще раз подтвердило мнение о том, что в ближайшее время на рынке сохранится сравнительно высокая волатильность. "ЦБ (продолжающий проводить плановые интервенции) позволяет рублю свободно двигаться в пределах плавающего коридора, который по нашим оценкам составляет 33,43-36,43", - подчеркивают аналитики "ВТБ Капитал".
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба