7 июня 2010 Совлинк
Последний торговый день прошедшей недели преподнес рынкам несколько негативных сюрпризов. С утра отмечалось снижение большинства азиатских рынков, цен на металлы и акций горнодобывающих компаний на заявлениях двух крупнейших производителей меди о вероятном ослаблении мирового спроса на металлы вследствие мер китайского правительства по охлаждению экономики. Тем не менее, после смешанного открытия, российский рынок в первой половине дня пытался расти вслед за нефтью и Европой. Однако во второй половине дня рынки резко развернулись вниз вслед за обвалом курса единой европейской валюты.
Призрак дефолта вновь оживился в Европе. На этот раз всех шокировало заявление пресс-секретаря премьер-министра Венгрии о том, что в экономике страны сложилась "смертельно опасная" ситуация, разговоры о возможном суверенном дефолте не являются преувеличением, а предыдущее правительство искажало статистику и манипулировало цифрами. До сих пор экономическая ситуация в Венгрии представлялась инвесторами в целом приемлемой - госдолг по итогам прошлого года составлял 78% ВВП (против 115% в Греции), а бюджетный дефицит составлял лишь 4% ВВП (правда, новое правительство опасается его расширения до 7.5% в этом году) против дефицита в 13% ВВП в Греции.
Неожиданные откровения нового венгерского правительства, означающие, что ситуация вполне может пойти по греческому сценарию, вызвали у участников рынка, во-первых, недоумение относительно политических целей таких жестких высказываний, а во-вторых, опасения распространения долгового кризиса стран PIIGS на страны Центральной и Восточной Европы. Естественно, главными пострадавшими в этом случае могут стать крупнейшие европейские банки, много лет интенсивно кредитовавшие этот регион. Масла в огонь добавила и неподтвержденная информация в СМИ (CNBC, Reuters) о потерях банковской группы Societe Generale по операциям с деривативами (эта группа уже понесла убытки в 5 млрд евро в начале 2008 г., по официальной версии, по вине трейдера). SocGen опроверг эти предположения. Вновь под давлением оказался курс евро, потянувший вниз котировки фондовых и сырьевых активов, главным объектом распродаж стали акции европейских банков. Негативные настроения охватили и российский рынок.
Опубликованная в 16.30 статистика о рынке труда в США усилило падение рынков. Рост payrolls в мае (431 тыс) оказался существенно ниже консенсус-прогноза (536 тыс). При этом 390 тыс рабочих мест было создано в госсекторе, вследствие временного найма сотрудников для проведения переписи. А число новых рабочих мест в частном секторе рухнуло с 218 тыс в апреле до мизерных 41 тыс. Это было воспринято рынками как сигнал далеко не столь уверенного, как ожидали многие, восстановления американской экономики (хотя одновременно это и основание для ФРС подержать еще ставки на нулевом уровне). Что же касается большего, чем ожидал рынок, сокращения уровня безработицы (с 9.9% до 9.7%), зафиксированного Минтруда США по альтернативной методике опроса домохозяйств, то этот показатель искажается существенными помесячными колебаниями в объеме рабочей силы, поэтому его динамика не дает надежного представления о тренде.
Под давлением негатива из Европы и США, российские индексы закрылись в заметном минусе. Индекс ММВБ потерял 1.2%, индекс РТС - 2.3%. Хуже рынка были акции энергетических компаний - РусГидро (-3.3%), ФСК ЕС (-4.5%), МРСК ЦП (-4.8%). Здесь катализатором были внутренние новости - накануне глава Минэкономразвития Э. Набиуллина заявила о планах существенного замедления в 2011 г. роста тарифов по системе RAB с тем, чтобы растянуть повышение тарифов на более длительный срок. Акции банков также упали сильнее рынка - Сбербанк (-2.4%), ВТБ (-3.4%). В обоих банках в пятницу прошли годовые собрания акционеров.
После закрытия российского рынка ситуация на мировых биржах продолжала ухудшаться. Курс EUR/USD откатился ниже 1.2, обновив минимум 2006 г. Европейские индексы потеряли 1.6-2.9% (больше всех пострадал французский САС 40). Американские индексы рухнули более чем на 3%, S&P 500 откатился к 4-месячному минимуму. Нефть подешевела более, чем на 4%.
Прошедшая 4-5 июня в Корее встреча министров финансов стран G-20 высказалась за ограничение бюджетных дефицитов. В коммюнике говорится о необходимости сокращения бюджетных дефицитов (на чем настаивает ЕС), но есть и фраза о том, что страны по мере возможности будут поддерживать внутренний рост (позиция министра финансов США Т. Гайтнера). В тексте ничего не говорится о планах дополнительного налогообложения банков, поскольку согласованной позиции по этому вопросу достичь не удалось. Страны обязались договориться о согласованных действиях в отношении новых стандартов банковской ликвидности и достаточности капитала, но внедрять их планируется лишь к концу 2012 г., а согласование пакета мер отложено до ноябрьского саммита.
Сегодня утром на мировых рынках сохраняются негативные настроения. Азиатские индексы торгуются в глубоком минусе, снижение составляет в среднем 2-3.5%. Евро с утра пытался обновить 4-х летний минимум, опускаясь ниже 1.19. Американские фьючерсы и нефть продолжили снижение.
Таким образом, внешний фон на открытие российского рынка негативен и предполагает существенный гэп вниз в начале торгов. Тем не менее, слишком сильное движение вниз в пятницу может оказаться чрезмерным - представители Moody’s считают, что Венгрия не повторит судьбу Греции, в пользу платежеспособности страны высказалось руководство МВФ и еврокомиссар О. Рен. Госсекретарь Венгрии в выходные сообщил, что страна может финансировать долг, а пятничный комментарий правительства - всего лишь "неудачное" высказывание. Поэтому, после негативного открытия рынка возможна попытка консолидации, если мировые рынки немного успокоятся.
Из значимых внутренних событий сегодня отметим отчетность Сбербанка за 1Q10 (МСФО). Впрочем, ожидания рынка по этой отчетности и так вполне позитивны, особенно с учетом недавнего прогноза менеджмента о том, что чистая прибыль будет близка к показателю РСБУ (43 млрд руб). Из внешних событий сегодня представляет интерес выступление представителя ФРБ Нью-Йорка Поттера (16.00) (неделя обещает быть насыщенной выступлениями руководства ФРС, в том числе Б. Бернанке), а также встреча министров финансов стран еврозоны в Люксембурге (17.00). Из статданных сегодня выйдут промышленные заказы в Германии и потребительский кредит в США
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Призрак дефолта вновь оживился в Европе. На этот раз всех шокировало заявление пресс-секретаря премьер-министра Венгрии о том, что в экономике страны сложилась "смертельно опасная" ситуация, разговоры о возможном суверенном дефолте не являются преувеличением, а предыдущее правительство искажало статистику и манипулировало цифрами. До сих пор экономическая ситуация в Венгрии представлялась инвесторами в целом приемлемой - госдолг по итогам прошлого года составлял 78% ВВП (против 115% в Греции), а бюджетный дефицит составлял лишь 4% ВВП (правда, новое правительство опасается его расширения до 7.5% в этом году) против дефицита в 13% ВВП в Греции.
Неожиданные откровения нового венгерского правительства, означающие, что ситуация вполне может пойти по греческому сценарию, вызвали у участников рынка, во-первых, недоумение относительно политических целей таких жестких высказываний, а во-вторых, опасения распространения долгового кризиса стран PIIGS на страны Центральной и Восточной Европы. Естественно, главными пострадавшими в этом случае могут стать крупнейшие европейские банки, много лет интенсивно кредитовавшие этот регион. Масла в огонь добавила и неподтвержденная информация в СМИ (CNBC, Reuters) о потерях банковской группы Societe Generale по операциям с деривативами (эта группа уже понесла убытки в 5 млрд евро в начале 2008 г., по официальной версии, по вине трейдера). SocGen опроверг эти предположения. Вновь под давлением оказался курс евро, потянувший вниз котировки фондовых и сырьевых активов, главным объектом распродаж стали акции европейских банков. Негативные настроения охватили и российский рынок.
Опубликованная в 16.30 статистика о рынке труда в США усилило падение рынков. Рост payrolls в мае (431 тыс) оказался существенно ниже консенсус-прогноза (536 тыс). При этом 390 тыс рабочих мест было создано в госсекторе, вследствие временного найма сотрудников для проведения переписи. А число новых рабочих мест в частном секторе рухнуло с 218 тыс в апреле до мизерных 41 тыс. Это было воспринято рынками как сигнал далеко не столь уверенного, как ожидали многие, восстановления американской экономики (хотя одновременно это и основание для ФРС подержать еще ставки на нулевом уровне). Что же касается большего, чем ожидал рынок, сокращения уровня безработицы (с 9.9% до 9.7%), зафиксированного Минтруда США по альтернативной методике опроса домохозяйств, то этот показатель искажается существенными помесячными колебаниями в объеме рабочей силы, поэтому его динамика не дает надежного представления о тренде.
Под давлением негатива из Европы и США, российские индексы закрылись в заметном минусе. Индекс ММВБ потерял 1.2%, индекс РТС - 2.3%. Хуже рынка были акции энергетических компаний - РусГидро (-3.3%), ФСК ЕС (-4.5%), МРСК ЦП (-4.8%). Здесь катализатором были внутренние новости - накануне глава Минэкономразвития Э. Набиуллина заявила о планах существенного замедления в 2011 г. роста тарифов по системе RAB с тем, чтобы растянуть повышение тарифов на более длительный срок. Акции банков также упали сильнее рынка - Сбербанк (-2.4%), ВТБ (-3.4%). В обоих банках в пятницу прошли годовые собрания акционеров.
После закрытия российского рынка ситуация на мировых биржах продолжала ухудшаться. Курс EUR/USD откатился ниже 1.2, обновив минимум 2006 г. Европейские индексы потеряли 1.6-2.9% (больше всех пострадал французский САС 40). Американские индексы рухнули более чем на 3%, S&P 500 откатился к 4-месячному минимуму. Нефть подешевела более, чем на 4%.
Прошедшая 4-5 июня в Корее встреча министров финансов стран G-20 высказалась за ограничение бюджетных дефицитов. В коммюнике говорится о необходимости сокращения бюджетных дефицитов (на чем настаивает ЕС), но есть и фраза о том, что страны по мере возможности будут поддерживать внутренний рост (позиция министра финансов США Т. Гайтнера). В тексте ничего не говорится о планах дополнительного налогообложения банков, поскольку согласованной позиции по этому вопросу достичь не удалось. Страны обязались договориться о согласованных действиях в отношении новых стандартов банковской ликвидности и достаточности капитала, но внедрять их планируется лишь к концу 2012 г., а согласование пакета мер отложено до ноябрьского саммита.
Сегодня утром на мировых рынках сохраняются негативные настроения. Азиатские индексы торгуются в глубоком минусе, снижение составляет в среднем 2-3.5%. Евро с утра пытался обновить 4-х летний минимум, опускаясь ниже 1.19. Американские фьючерсы и нефть продолжили снижение.
Таким образом, внешний фон на открытие российского рынка негативен и предполагает существенный гэп вниз в начале торгов. Тем не менее, слишком сильное движение вниз в пятницу может оказаться чрезмерным - представители Moody’s считают, что Венгрия не повторит судьбу Греции, в пользу платежеспособности страны высказалось руководство МВФ и еврокомиссар О. Рен. Госсекретарь Венгрии в выходные сообщил, что страна может финансировать долг, а пятничный комментарий правительства - всего лишь "неудачное" высказывание. Поэтому, после негативного открытия рынка возможна попытка консолидации, если мировые рынки немного успокоятся.
Из значимых внутренних событий сегодня отметим отчетность Сбербанка за 1Q10 (МСФО). Впрочем, ожидания рынка по этой отчетности и так вполне позитивны, особенно с учетом недавнего прогноза менеджмента о том, что чистая прибыль будет близка к показателю РСБУ (43 млрд руб). Из внешних событий сегодня представляет интерес выступление представителя ФРБ Нью-Йорка Поттера (16.00) (неделя обещает быть насыщенной выступлениями руководства ФРС, в том числе Б. Бернанке), а также встреча министров финансов стран еврозоны в Люксембурге (17.00). Из статданных сегодня выйдут промышленные заказы в Германии и потребительский кредит в США
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-10/1319835287_pic_s_547485974.png (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter