Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Антон Шпунтов, Банк России несколько ослабил рубль к бивалютной корзине » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Антон Шпунтов, Банк России несколько ослабил рубль к бивалютной корзине

Российский рынок закрыл торговый день четверга на максимумах сессии на фоне роста единой европейской валюты, цен на сырьевые товары и других мировых индексов. В начале торгового дня мы наблюдали снижение. Затем Испания разместили 3-летние облигации лучше рынка, хотя и с дисконтом
10 июня 2010 Линия Инвестиций
Российский рынок закрыл торговый день четверга на максимумах сессии на фоне роста единой европейской валюты, цен на сырьевые товары и других мировых индексов. В начале торгового дня мы наблюдали снижение. Затем Испания разместили 3-летние облигации лучше рынка, хотя и с дисконтом. На этом фоне ставки по облигациям Южной Европы пошли вниз, а рынки, естественно, наверх. Это дало толчок первой волне сегодняшнего роста. Затем были комментарии Жан-Клода Трише по результатам заседания ЕЦБ, которые оказались скудны, но, в то же время, акцент был сделан на том, что ЕЦБ рассматривает все опции в своей политике по поддержанию экономики региона. В это же время вышла статистика по заявкам на пособие по безработице в США. Она оказалась лучше ожиданий в части общего количества получающих пособие: 4,462 млн. вместо ожидаемых 4,64 млн. Через некоторое время после этого мировые фондовые рынки подросли ещё выше.

В итоге индекс РТС закрыл день ростом на 1,83% до 1358,94 пункта. Июньский фьючерс на индекс РТС вырос на 2,56% до 1365,9 пункта, что говорит о вере участников в завтрашний рост рынка на 0,5% как минимум. Индекс ММВБ прибавил 1,83% и закрыл день на отметке 1340,09 пункта. Важно отметить, что рост не наблюдался по всему фронту рынка и индексы были вытянуты вверх за счет нескольких бумаг, а именно ЛУКойла (+4,13%), Сургутнефтегаза (+5,2%), Норникеля (+2,1%), Сбербанка (+1,93%), ВТБ (+1,95%). При этом бумаги Газпрома потеряли 0,26%, Роснефти - выросли всего на 0,67%.

Также важно отметить, что рост российского рынка сегодня наблюдается при одновременном падении российской валюты на фоне роста других сырьевых валют. При этом форвардные контракты на рубль стояли на месте. Это говорит о том, что Банк России несколько ослабил рубль к бивалютной корзине. Возникает вопрос, зачем.

Если подводить краткий итог, сегодня в краткосрочной перспективе мы видели либо ложный выход наверх, либо разворот рынка. Американский индекс S&P500 торговался на момент закрытия российского рынка выше отметки 1070 пунктов, важной с точки зрения технического анализа. Вчера, правда, мы видели примерно то же самое, но закрылись американские площадки в минусе.
Есть на рынке и другие негативные факторы. Заместитель директора-распорядителя МВФ Наоуки Шинохара сегодня доложил, что на финансовых рынках накопились значительные риски, которые могут привести к росту процентных ставок, ухудшить балансы банков и условия для кредитования. Также он отметил возможность перекосов в потоках капитала на мировой финансовой карте, из чего, по его мнению, "в некоторых исключительных случаях могут быть полезны ограничения на движение капитала, которые позволят получить временную передышку в периоды больших колебаний в капитальных потоках". Не исключено, что мы такие вещи увидим в этом году. Бразилия такое уже делала.

Что не менее важно, так это падение доходности американских казначейских облигаций и векселей в последние дни до уровней, сопоставимых с уровнями, наблюдаемыми перед падением Lehman Brothers. Интересны результаты вчерашнего аукциона по продаже 10-летних казначейских облигаций США на 21 млрд. долл. Средняя ставка, по которой прошло размещение, составила 3,199%, что ниже ставки купона в 3,5%. Соответственно, облигации разместились с премией к номиналу, чего давно не наблюдалось. Спрос превысил предложение в 3,24 раза, а ФРС США произвел покупки всего на 121,200 млн. долл., тогда как средний показатель за последние 4 аукциона, учитывая этот, почти 1 млрд. долл. Сегодня Казначейсво США размещает 30-летние облигации на 13 млрд. долл. Очень интересно посмотреть, как пройдет это размещение.
Денежный рынок также не обещает ничего хорошего. Ставки LIBOR за последнее время значительно выросли, а европейские банки скопили рекордное количество средств в ЕЦБ. Это говорит о возросшем недоверии среди банкиров, которые не знают, у кого из коллег и насколько плохо или хорошо идут дела.