Прибыль ОГК-1 в первом квартале 2010 года рухнула втрое из-за курсовой переоценки счетов в евро, оставшихся после сделки с ТНК-ВР. Полагаю, генкомпании стоит присмотреться к Форексу и играть на понижение курсов евро, чтобы откупать его внизу подешевле.
Отчетность ОГК-1 по МСФО за первый квартал вызывает смешанные эмоции: она способна порадовать энергетика и повернуть в уныние финансиста. С одной стороны, компания стала лучше работать по своему основному направлению – продажам электро- и теплоэнергии. Выручка выросла на 32% по сравнению с годом ранее – до 15,6 млрд рублей. Прирост показателя обусловлен увеличением отпуска электроэнергии на 28% (до 11,7 млрд рублей), мощности на 46% (до 3,4 млрд) и теплоэнергии на 37% (до 0,32 млрд). Выработка электроэнергии с учетом Нижневартовской ГРЭС составила 12,6 млрд кВт*ч, что на 11,5% больше, чем за аналогичный период годом ранее.
Прирост выручки оказался слабее, чем у ОГК-2 (отчиталась на днях), которая увеличила ее на 49%. Однако по выработке электроэнергии (+8,2%) «двушка» уступила ОГК-1. Вторая оптовая генкомпания в отчетный период также оказалась менее рентабельной по операционной деятельности (8,1%) – у первой ОГК этот показатель выше (11,5%). Чистая прибыль ОГК-1 упала втрое – до 0,7 млрд против 2,1 млрд годом ранее.
И вот на этом хотелось бы задержаться подольше. Напрасно, на мой взгляд, аналитики БКС восторженно окрестили отчетность сильной. Впору посыпать голову пеплом. Весь труд над повышением доходов от операционной деятельности был перечеркнут простой курсовой переоценкой. Как известно, ТНК-ВР и ОГК-1 создали СП, согласно которому нефтекомпания входит в акционерный капитал Нижневартовской ГРЭС, финансируя строительство третьего блока станции. Сумма транша, по данным СМИ, составила 230 млн евро, из которых текущий остаток на счетах – 165 млн евро.
Это подтверждается и данными из бухгалтерского баланса. Согласно последнему, сейчас объем денежных средств и их эквивалентов, номинированных в евро, составляет 6,83 млрд рублей, или около 172 млн евро по текущему курсу. Более 90% этих оставшихся от сделки средств покоятся (какое правильное слово!) на депозите банка BNP Paribas под 0,3% годовых, остальные – на банковском счету.
Не знаю, как ОГК-1 будет выходить из этой ситуации. Избавиться от евро – значит, записать «лося» в 700 млн рублей. Остаться в этой валюте? Некоторые говорят, что евро очень дешев, надо его покупать… даже Путин говорит, что верит в европейскую валюту (как и китайский ЦБ). Только премьер, по-моему, хочет поддержать экспортеров, которым выгоден сильный евро против слабого рубля. Фундаментально же перспективы этой валюты неясны – новости из еврозоны самые неутешительные.
Думаю, что ОГК-1 пришла пора поработать на Форексе. Дожидаться очередной порции плохой статистики или новостей из ЕС – и сливать евро, откупая его внизу подешевле. Так, глядишь и волатильность летнюю пересидим, и объем денег увеличим
Отчетность ОГК-1 по МСФО за первый квартал вызывает смешанные эмоции: она способна порадовать энергетика и повернуть в уныние финансиста. С одной стороны, компания стала лучше работать по своему основному направлению – продажам электро- и теплоэнергии. Выручка выросла на 32% по сравнению с годом ранее – до 15,6 млрд рублей. Прирост показателя обусловлен увеличением отпуска электроэнергии на 28% (до 11,7 млрд рублей), мощности на 46% (до 3,4 млрд) и теплоэнергии на 37% (до 0,32 млрд). Выработка электроэнергии с учетом Нижневартовской ГРЭС составила 12,6 млрд кВт*ч, что на 11,5% больше, чем за аналогичный период годом ранее.
Прирост выручки оказался слабее, чем у ОГК-2 (отчиталась на днях), которая увеличила ее на 49%. Однако по выработке электроэнергии (+8,2%) «двушка» уступила ОГК-1. Вторая оптовая генкомпания в отчетный период также оказалась менее рентабельной по операционной деятельности (8,1%) – у первой ОГК этот показатель выше (11,5%). Чистая прибыль ОГК-1 упала втрое – до 0,7 млрд против 2,1 млрд годом ранее.
И вот на этом хотелось бы задержаться подольше. Напрасно, на мой взгляд, аналитики БКС восторженно окрестили отчетность сильной. Впору посыпать голову пеплом. Весь труд над повышением доходов от операционной деятельности был перечеркнут простой курсовой переоценкой. Как известно, ТНК-ВР и ОГК-1 создали СП, согласно которому нефтекомпания входит в акционерный капитал Нижневартовской ГРЭС, финансируя строительство третьего блока станции. Сумма транша, по данным СМИ, составила 230 млн евро, из которых текущий остаток на счетах – 165 млн евро.
Это подтверждается и данными из бухгалтерского баланса. Согласно последнему, сейчас объем денежных средств и их эквивалентов, номинированных в евро, составляет 6,83 млрд рублей, или около 172 млн евро по текущему курсу. Более 90% этих оставшихся от сделки средств покоятся (какое правильное слово!) на депозите банка BNP Paribas под 0,3% годовых, остальные – на банковском счету.
Не знаю, как ОГК-1 будет выходить из этой ситуации. Избавиться от евро – значит, записать «лося» в 700 млн рублей. Остаться в этой валюте? Некоторые говорят, что евро очень дешев, надо его покупать… даже Путин говорит, что верит в европейскую валюту (как и китайский ЦБ). Только премьер, по-моему, хочет поддержать экспортеров, которым выгоден сильный евро против слабого рубля. Фундаментально же перспективы этой валюты неясны – новости из еврозоны самые неутешительные.
Думаю, что ОГК-1 пришла пора поработать на Форексе. Дожидаться очередной порции плохой статистики или новостей из ЕС – и сливать евро, откупая его внизу подешевле. Так, глядишь и волатильность летнюю пересидим, и объем денег увеличим
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба