21 июня 2010 Промсвязьбанк
Ситуация на рынке FOREX
• Некоторая стабилизация на рынках, в том числе в отношении суверенных долгов стран Еврозоны на фоне заявлений официальных лиц и удачных размещений европейских государственных облигаций позволили на прошлой неделе инвесторам продолжить закрывать короткие позиции по евро после значительных майских продаж этой валюты. В результате, евро сумел укрепиться 2 неделю подряд, прибавив 2,26% против доллара и 1,3% относительно японской валюты.
• При этом потери евро против франка составили около 1,5%, тем самым свидетельствуя о том, что игроки по-прежнему не доверяют европейской валюте, в то время как франк поддерживают, сделанные накануне заявления представителей Национального банка Швейцарии в которых они смягчили тон в отношении валютных интервенций и перспектив экономики страны. В итоге, пара EURCHF по итогам пятничных торгов вновь обновила исторические минимумы, опустившись в район 1,3731.
• Из пятничных событий поддержавших евро стоит отметить размещение Испанией долговых обязательства, спрос на которые заметно превысил предложение и договор лидеров стран Евросоюза раскрыть результаты банковских стресс-тестов, чтобы доказать инвесторам, что европейская банковская система способна противостоять финансовым потрясениям. Также, выделим положительную оценку главой МВФ испанской антикризисной политики и комментарии главы отдела суверенных рисков международного рейтингового агентства Fitch Д.Райли, отметившего, что опасения по поводу неплатежеспособности стран Европы, за исключением Греции, преувеличены.
• В то же время, американская валюта за прошлую неделю уступила иене 1,04% и 1,9% фунту стерлингов из-за снижения ожиданий того, что ФРС США в ближайшее время будет менять кредитно-денежную политику. Во многом на это повлияли слабые макроданные, указавшие на рост числа первичных обращений (до 472 тыс.) за пособиями по безработице и снижение потребительских цен (до 2% г/г).
• Пара EURUSD 18 июня двигалась в диапазоне 1,2350-1,2417 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2388. Пара USDJPY изменялась в коридоре 90,45-91,09 снизившись до 90,71. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4882-1,4771, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4824.
• Между тем, китайский ЦБ заявил в субботу, что он позволит своей валюте стать более гибкой, тем самым сигнализируя о возможности прекращения двухлетней привязки юаня к доллару США перед началом встречи Большой Двадцатки. Также, в заявлении Банка КНР от 19 июня было отмечено улучшение экономической и финансовой ситуации в стране и в мире в целом. При этом допустимые границы колебаний курса юаня остаются неизменными – в пределах 0,5% в день. В итоге, эти намерения инвесторы расценили, как первый шаг к нормализации американо-китайских отношений по поводу валютной политики, тем самым поддержав оптимизм на рынках. На этом фоне на сегодняшних торгах в Азии наблюдался рост большинства азиатских фондовых (Nikkei вырос на 2,43%, Shanghai поднялся на 2,90%) индексов, также спровоцировавших новый рост в рамках продолжающейся коррекции пары EURUSD в направлении 1,25. Более того, сегодня юань открылся с 0,3% гэпом против доллара, и пара USDCNY опустилась до новых многолетних минимумов 6,8015.
• Что касается, понедельника, то значимых событий на этот день не запланировано и, возможно, что утреннее направление движения основных валютных пар сохранится. Отдельно обратим внимание на сегодняшнее выступление главы Швейцарского национального банка Ф.Хильдебранд, которое будет приурочено к выходу ежемесячного бюллетеня Банка. В свою очередь, мы не исключаем возобновления продаж британской валюты в преддверии завтрашнего представления нового бюджета Великобритании, где все внимание будет обращено на то, как Правительство страны собирается сокращать бюджетный дефицит, который достиг рекордного значения 11,5% от ВВП.
• Вместе с тем, наступившая неделя обещает стать крайне волатильной и, вероятно, преподнесет множество сюрпризов, как стороны заседания ФРС США, так и со стороны Саммитов G8 и G20. Более того, накануне появилась информация из ближневосточного региона, где, по некоторым данным, более десяти американских и один израильский боевой корабль двинулись через Суэцкий канал в сторону Красного моря. Это могло быть связано с недавно введенными против Ирана санкциями. В свою очередь, Беспрецедентные по масштабам совместные учения с привлечением ударного атомного авианосца начали сегодня ВМС США, Японии и Австралии в районе острова Окинава. В любом случае, эти факторы могут с легкостью поддержать защитные валюты, в том числе иену, франк и доллар.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Российская валюта на прошлой неделе следовала за конъюнктурой на внешних рынках, укрепляясь против доллара и снижаясь относительно евро. При этом ее движение к бивалютной корзине сдерживалось возможными покупками валюты ЦБ и крупными клиентами банков на фоне сохраняющейся неопределенности относительно банковской системы Еврозоны и продолжающегося налогового периода в стране. В итоге, недельные преимущества рубля к доллару составили 1,89% и потери к евро 0,56%.
• По итогам торгов 18 июня стоимость бивалютной корзины выросла на 3 коп. до 34,30 руб. Евро в этот день окреп на 11 коп. (38,33 руб.). Курс американской валюты понизился на 5 коп. до 30,99 руб.
• Вместе с тем, несмотря на предварительные платежи по НДС, ситуация на денежном рынке оставалась спокойной, ставки МБК держались на уже привычных уровнях в районе ставок по депозитам ЦБ РФ. В свою очередь, отток рублевой ликвидности составил 34,07 млрд. руб. (1263,396 руб.). В итоге, депозиты в ЦБ РФ уменьшились с 766,878 млрд. руб. до 762,777 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций сократились с 530,588 млрд. руб. до 500,619 млрд. руб.
• В то же время, из событий способных повлиять на денежный рынок стоит выделить сегодняшнее завершение уплаты НДС, размещение ОФЗ во вторник на 40 млрд. руб. и платежи по НДПИ и акцизам 25 июня.
• Мы полагаем, что сегодня рублю удастся закреиться к корзине у уровней достигнутых в утренние часы понедельника, во многом его укрепление связано со спекулятивно растущими ценами на нефть на фоне ослабления доллара и усиления опасений относительно возможной эскалации конфликта в ближневосточном регионе. При этом движение национальной валюты может быть органично присутствием ЦБ РФ и покупками участниками рынка валюты на фоне неопределенности в преддверии большего числа важных событий, запланированных на текущую неделю.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Некоторая стабилизация на рынках, в том числе в отношении суверенных долгов стран Еврозоны на фоне заявлений официальных лиц и удачных размещений европейских государственных облигаций позволили на прошлой неделе инвесторам продолжить закрывать короткие позиции по евро после значительных майских продаж этой валюты. В результате, евро сумел укрепиться 2 неделю подряд, прибавив 2,26% против доллара и 1,3% относительно японской валюты.
• При этом потери евро против франка составили около 1,5%, тем самым свидетельствуя о том, что игроки по-прежнему не доверяют европейской валюте, в то время как франк поддерживают, сделанные накануне заявления представителей Национального банка Швейцарии в которых они смягчили тон в отношении валютных интервенций и перспектив экономики страны. В итоге, пара EURCHF по итогам пятничных торгов вновь обновила исторические минимумы, опустившись в район 1,3731.
• Из пятничных событий поддержавших евро стоит отметить размещение Испанией долговых обязательства, спрос на которые заметно превысил предложение и договор лидеров стран Евросоюза раскрыть результаты банковских стресс-тестов, чтобы доказать инвесторам, что европейская банковская система способна противостоять финансовым потрясениям. Также, выделим положительную оценку главой МВФ испанской антикризисной политики и комментарии главы отдела суверенных рисков международного рейтингового агентства Fitch Д.Райли, отметившего, что опасения по поводу неплатежеспособности стран Европы, за исключением Греции, преувеличены.
• В то же время, американская валюта за прошлую неделю уступила иене 1,04% и 1,9% фунту стерлингов из-за снижения ожиданий того, что ФРС США в ближайшее время будет менять кредитно-денежную политику. Во многом на это повлияли слабые макроданные, указавшие на рост числа первичных обращений (до 472 тыс.) за пособиями по безработице и снижение потребительских цен (до 2% г/г).
• Пара EURUSD 18 июня двигалась в диапазоне 1,2350-1,2417 и к концу американской сессии закрепилась в районе - 1,2388. Пара USDJPY изменялась в коридоре 90,45-91,09 снизившись до 90,71. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,4882-1,4771, закрепившись к концу торгов на отметке 1,4824.
• Между тем, китайский ЦБ заявил в субботу, что он позволит своей валюте стать более гибкой, тем самым сигнализируя о возможности прекращения двухлетней привязки юаня к доллару США перед началом встречи Большой Двадцатки. Также, в заявлении Банка КНР от 19 июня было отмечено улучшение экономической и финансовой ситуации в стране и в мире в целом. При этом допустимые границы колебаний курса юаня остаются неизменными – в пределах 0,5% в день. В итоге, эти намерения инвесторы расценили, как первый шаг к нормализации американо-китайских отношений по поводу валютной политики, тем самым поддержав оптимизм на рынках. На этом фоне на сегодняшних торгах в Азии наблюдался рост большинства азиатских фондовых (Nikkei вырос на 2,43%, Shanghai поднялся на 2,90%) индексов, также спровоцировавших новый рост в рамках продолжающейся коррекции пары EURUSD в направлении 1,25. Более того, сегодня юань открылся с 0,3% гэпом против доллара, и пара USDCNY опустилась до новых многолетних минимумов 6,8015.
• Что касается, понедельника, то значимых событий на этот день не запланировано и, возможно, что утреннее направление движения основных валютных пар сохранится. Отдельно обратим внимание на сегодняшнее выступление главы Швейцарского национального банка Ф.Хильдебранд, которое будет приурочено к выходу ежемесячного бюллетеня Банка. В свою очередь, мы не исключаем возобновления продаж британской валюты в преддверии завтрашнего представления нового бюджета Великобритании, где все внимание будет обращено на то, как Правительство страны собирается сокращать бюджетный дефицит, который достиг рекордного значения 11,5% от ВВП.
• Вместе с тем, наступившая неделя обещает стать крайне волатильной и, вероятно, преподнесет множество сюрпризов, как стороны заседания ФРС США, так и со стороны Саммитов G8 и G20. Более того, накануне появилась информация из ближневосточного региона, где, по некоторым данным, более десяти американских и один израильский боевой корабль двинулись через Суэцкий канал в сторону Красного моря. Это могло быть связано с недавно введенными против Ирана санкциями. В свою очередь, Беспрецедентные по масштабам совместные учения с привлечением ударного атомного авианосца начали сегодня ВМС США, Японии и Австралии в районе острова Окинава. В любом случае, эти факторы могут с легкостью поддержать защитные валюты, в том числе иену, франк и доллар.
Ситуация на внутреннем валютном рынке
• Российская валюта на прошлой неделе следовала за конъюнктурой на внешних рынках, укрепляясь против доллара и снижаясь относительно евро. При этом ее движение к бивалютной корзине сдерживалось возможными покупками валюты ЦБ и крупными клиентами банков на фоне сохраняющейся неопределенности относительно банковской системы Еврозоны и продолжающегося налогового периода в стране. В итоге, недельные преимущества рубля к доллару составили 1,89% и потери к евро 0,56%.
• По итогам торгов 18 июня стоимость бивалютной корзины выросла на 3 коп. до 34,30 руб. Евро в этот день окреп на 11 коп. (38,33 руб.). Курс американской валюты понизился на 5 коп. до 30,99 руб.
• Вместе с тем, несмотря на предварительные платежи по НДС, ситуация на денежном рынке оставалась спокойной, ставки МБК держались на уже привычных уровнях в районе ставок по депозитам ЦБ РФ. В свою очередь, отток рублевой ликвидности составил 34,07 млрд. руб. (1263,396 руб.). В итоге, депозиты в ЦБ РФ уменьшились с 766,878 млрд. руб. до 762,777 млрд. руб., а корсчета кредитных организаций сократились с 530,588 млрд. руб. до 500,619 млрд. руб.
• В то же время, из событий способных повлиять на денежный рынок стоит выделить сегодняшнее завершение уплаты НДС, размещение ОФЗ во вторник на 40 млрд. руб. и платежи по НДПИ и акцизам 25 июня.
• Мы полагаем, что сегодня рублю удастся закреиться к корзине у уровней достигнутых в утренние часы понедельника, во многом его укрепление связано со спекулятивно растущими ценами на нефть на фоне ослабления доллара и усиления опасений относительно возможной эскалации конфликта в ближневосточном регионе. При этом движение национальной валюты может быть органично присутствием ЦБ РФ и покупками участниками рынка валюты на фоне неопределенности в преддверии большего числа важных событий, запланированных на текущую неделю.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter