3 июля 2010
Стоимость ведения бизнеса
Первым делом любой трейдер скажет Вам, что комиссии и спреды - основная стоимость ведения такого бизнеса, как трейдинг. Так же, как любой продуктовый магазин, который платит налоги и оплачивает доставку товаров, трейдер всегда вынужден оплачивать свои сделки на рынке. Особенно на валютном рынке, где в спреды включены комиссионные брокера, а маркет-мейкеры устанавливают и цены покупки, и цены продажи. Десять лет назад или около того разница между этими ценами была относительно широка. Тогда для розничного форекс-трейдера было весьма обычным видеть цены покупки и продажи EUR/USD на расстоянии 5 пипсов. Что удивительно, форекс-брокеры, предлагавшие этот спред, говорили, что он самый узкий и самый конкурентоспособный на то время. В результате розничный трейдер должен был платить довольно внушительную цену за то, что он открыл позицию размером один стандартный лот.
Курс EUR/USD (2005) = $1.2200
Стандартный лот = 100,000
Стоимость пипса = $10.00
Стоимость спреда = $50.00
Стоимость торговли на форексе = Слишком дорого
Однако, в последние несколько лет спреды значительно сузились. Из-за увеличенного внимания, а значит, увеличенного объема валютного рынка для розничной аудитории, подскочила ликвидность. Удивляя некоторых на рынке, в 2009 году объем вырос почти до $4 миллиардов ежедневного оборота. Это увеличило количество поставщиков на рынке. В результате банки и финансовые учреждения теперь более чем желают конкурировать и предлагают своим клиентам самые выгодные цены и еще более узкие спреды. Вернувшись к нашему примеру выше, теперь позиция EUR/USD может стоить приблизительно на 60 % меньше у некоторых брокеров, которые предлагают стоимость спреда всего 20$ за один стандартный лот. (Чтобы узнать больше, см. статью на нашем сайте "Обратим внимание на кроссы" http://kroufr.ru/content/view/860/124/.)
Переменные спреды
Рассмотрение спредов с другой стороны заставляет обратить внимание на недавние новые процессы, спонсируемые банковскими учреждениями. Теперь, вместо маркет-мейкеров и дилеров, возмещающих сделки, множество банков облегчили для брокера процесс аггрегации всех розничных позиций. В результате многие брокеры решили предложить котировки, близкие к ценам, предлагаемым на фактическом межбанковском рынке. Эти цены, сами по себе, будут колебаться синхронно с большими рыночными ценами, также помогая сузить спред.
За
Лучше цены - котировки форекс - прямое отражение межбанковских рыночных цен
Более узкие спреды - Большинство брокеров, участвующих в этом процессе, предлагают маленькие спреды - 1.5-2 пипса на сделки по основным парам.
Лучшее чувство рынка - Переменные спреды улучшают понимание состояния рынка. Если спреды узкие, есть большая ликвидность. Однако, если спреды широки, общее исполнение, может быть не таким уже и хорошим.
Против
Колеблющиеся спреды означают, что затраты на вход могут измениться. Иногда розничный трейдер заплатит 2 пипса, в то время как другие могут заплатить и 5 пипсов, в зависимости от состояния рынка.
Переменные спреды означают, что некоторые стратегии будут выброшены за дверь, поскольку стоп- и лимит-ордера при оценке пригодности системв рассчитывались на графиках при фиксированных спредах.
Торговля в пределах спреда
После отбраковки многими розничными брокерскими фирмами, некоторые форекс-фирмы теперь позволяют торговать непосредственно в пределах спреда. Обычно даже не рассматриваемая долгосрочными позиционными трейдерами, такая гибкость дала скальперам и краткосрочным трейдерам новые пути к прибыли. Раньше скальперы избегали простых платформ из-за их ограничений. Если возникла возможность, цена, по которой спекулянт предпочел бы совершить сделку, не могла быть достигнута, поскольку маркет-мейкеры иногда устанавливали минимальное расстояние для размещения ордеров. Например, краткосрочный спекулянт хочет установить селл-лимит на 4 пипса от входа покупки, но ордер был бы отклонен, поскольку должен размещаться на расстоянии приблизительно 5-6 пипсов от текущих цен. В результате не только трейдер подвергнется более высокому риску, это почти гарантирует, что сделка потерпит неудачу.
Однако, все изменилось. Поскольку спреды становятся более узкими, форекс-брокеры будут более терпимы в этой области, позволяя скальперам размещать ордера на покупку и продажу внутри спреда. Это дает больше ликвидности на стороне брокера (больше ордеров можно обработать) и новые возможности прибыли для скальпера. Теперь с определенным управлением риском и снятыми ограничениями, скальперу легче осуществлять краткосрочную стратегию.
А что нас ждет в будущем?
Если текущий тренд на рынке продолжится, розничные трейдеры могут ожидать некоторых довольно существенных изменений в индустрии после 2009. Кроме технологии и усовершенствований исполнения на собственных платформах, розничные трейдеры скорее всего увидят, как валютные спреды сужаются еще сильнее. Растущая конкуренция между банками и валютными брокерами, а также растущая масса трейдеров, вероятно, заставит учреждения лучше обеспечивать и лучше котировать. Впоследствии изменения должны помочь появлению новых стратегий в среде розничных трейдеров, как кратко-, так и долгосрочных, а практические результаты многих торговых портфелей вырастут благодаря снижению издержек.
Richard Lee
© Investopedia ULC
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба