7 июля 2010 Волов Юрий
После нейтрального начала текущей недели во вторник российский рынок продемонстрировал мощный отскок, одним махом отыграв около двух третей резкого снижения прошлой недели: оптимизм на мировые рынки вернули позитивные новости об итогах рекордного размещения китайского AgBank и неплохие новости из Греции, свидетельствующие о том, что сокращение дефицита государственного бюджета в этой стране идет быстрее, чем предполагалось. По итогам дня оба ключевых российских индекса прибавили 2.7 %. Лучше рынка выглядели бумаги энергетиков и металлургов: ОГК-5 /+6.2 %/, ОГК-2/+5.6 %/, НЛМК /+5.4%/, Северсталь /+4.5 %/.
Несмотря на вчерашнее ралли, опасения относительно ситуации в мировой экономике все еще витают над мировыми рынками. Вопреки очень благоприятному началу торгов в США, по итогам дня основные американские индексы продемонстрировали лишь скромный рост. Сегодня в Азии торговая сессия проходит со снижением котировок: поддержку бумагам компаний региона пока не смогли оказать даже позитивные итоги рекордного IPO AgBank, шанхайская порция размещения которого прошла с большой переподпиской по верхней границе диапазона.
Впрочем, несмотря на некоторое охлаждение рынка сегодня, возникает ощущение, что $ 20 млрд размещение AgBank было серьезным фактором, давившим на фондовые рынки региона в последнее время, и успешное завершение данного IPO способно оказать поддержку мировым рынкам в ближайшие недели
Июньские рекорды и рост волатильности
Из-за нарастания кредитных рисков в Европе мы с большой долей вероятности ждем роста доходностей на российском рынке корпоративных еврооблигаций в июле-августе 2010 г., поэтому, скорее всего, до конца лета уровни для входа в бумаги понизятся.
Мы считаем, что публикация результатов стресс-тестов, проведенных в 25 европейских транснациональных банках только увеличит волатильность на глобальных рынках.
В июне рублевый рынок долга не просто восстановил утраченные в ходе майской коррекции позиции, но и достиг минимумов по доходности, которые мы наблюдали в середине апреля 2010 г. Кроме того, был побит апрельский рекорд по количеству новых эмитентов и объему размещенных бумаг.
Мы считаем, что июньский реванш на рынке внутреннего долга был временным и краткосрочным явлением. Внутренние факторы поддержки вторичного рынка облигаций начинают ослабевать. В конце лета к ним могут добавиться еще и технические /высвобождение лимитов, рост кредитной активности/. Наша основная рекомендация в июле – акцент на первичном рынке
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Несмотря на вчерашнее ралли, опасения относительно ситуации в мировой экономике все еще витают над мировыми рынками. Вопреки очень благоприятному началу торгов в США, по итогам дня основные американские индексы продемонстрировали лишь скромный рост. Сегодня в Азии торговая сессия проходит со снижением котировок: поддержку бумагам компаний региона пока не смогли оказать даже позитивные итоги рекордного IPO AgBank, шанхайская порция размещения которого прошла с большой переподпиской по верхней границе диапазона.
Впрочем, несмотря на некоторое охлаждение рынка сегодня, возникает ощущение, что $ 20 млрд размещение AgBank было серьезным фактором, давившим на фондовые рынки региона в последнее время, и успешное завершение данного IPO способно оказать поддержку мировым рынкам в ближайшие недели
Июньские рекорды и рост волатильности
Из-за нарастания кредитных рисков в Европе мы с большой долей вероятности ждем роста доходностей на российском рынке корпоративных еврооблигаций в июле-августе 2010 г., поэтому, скорее всего, до конца лета уровни для входа в бумаги понизятся.
Мы считаем, что публикация результатов стресс-тестов, проведенных в 25 европейских транснациональных банках только увеличит волатильность на глобальных рынках.
В июне рублевый рынок долга не просто восстановил утраченные в ходе майской коррекции позиции, но и достиг минимумов по доходности, которые мы наблюдали в середине апреля 2010 г. Кроме того, был побит апрельский рекорд по количеству новых эмитентов и объему размещенных бумаг.
Мы считаем, что июньский реванш на рынке внутреннего долга был временным и краткосрочным явлением. Внутренние факторы поддержки вторичного рынка облигаций начинают ослабевать. В конце лета к ним могут добавиться еще и технические /высвобождение лимитов, рост кредитной активности/. Наша основная рекомендация в июле – акцент на первичном рынке
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter