12 июля 2010 АКБФ
СКОРО
Во вторник пройдет размещение 10-летних казначейских облигаций США на $21 млрд, а также выйдет статистика по бюджетному дефициту и торговому балансу США. Кроме того, во вторник Греция впервые после мая, когда страна приняла финансовую помощь Евросоюза, проведет размещение краткосрочных (6-мес.) казначейских облигаций в объеме 1.25 млрд евро. Bloomberg сообщает, что с 10 по 23 июля Греции предстоит рефинансировать госдолг на 4.5 млрд евро, но пакет ЕС не в полном объеме покрывает объем погашений.
СЕГОДНЯ
Сегодня ТД Копейка откроет книгу заявок инвесторов на покупку биржевых облигаций серии БО-01 объемом 3 млрд рублей. Помимо БО-01 у Копейки еще зарегистрированы облигации серии БО-02 на 3 млрд рублей и серий БО-03 и БО-04 объемом по 4 млрд рублей каждая.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
На внутреннем рынке неделя закончилась небольшим снижением в цене высоколиквидных бумаг в рамках 2 б.п. Такое спокойствие может оказаться ненадолго. Так в пятницу замминистра финансов Дмитрий Панкин заявил, что Минфин РФ намерен до конца года разместить на внутреннем рынке весь запланированный объем госбумаг. Согласно скорректированному плану, объем привлечений на внутреннем рынке составит 934 млрд руб. Из-за волатильности внешнего рынке в последнее время, объем внешних заимствований может быть пересмотрен в сторону уменьшения. По словам Д. Панкина, Минфин не будет тратить Резервный фонд до конца года. Напомним, что в начале года из Резервного фонда уже было переведено 500 млрд руб. на финансирование дефицита. Дефицит бюджета РФ в январе-июне составил 439.9 млрд руб. (по последним данным Минфина).
Мы полагаем, что дефицит бюджета во втором полугодии может превысить 600 млрд руб. в случае сохранения цен на нефть в районе $70-$75 за баррель, так как традиционно пик расходов приходится на последний квартал года. Об этом свидетельствуют и данные по исполнению бюджета за первое полугодие – объем расходов составил всего 44.8% от уточненной росписи на год. Также напомним, что за первое полугодие эмиссия ОФЗ вместе с доразмещениями на вторичном рынке составляют порядка 100 млрд руб. Таким образом, размещение оставшегося запланированного объема внутреннего долга (свыше 800 млрд руб.) будет затруднительно без предоставления существенной премии. На этом фоне мы полагаем, что политика Минфина может спровоцировать существенную коррекцию цен госбумаг, а впоследствии – и в корпоративном секторе.
Внешний рынок
В пятницу особенно значимой статистики не выходило, и на этом фоне котировки казначейских облигаций США остались на уровне четверга, за исключением некоторой просадки в длинном конце. Данные по запасам в США за май показали рост на 0.5% после 0.2% в апреле, что подтверждает оптимизм производителей в краткосрочной перспективе. Однако, пока что рост запасов опережает рост заказов на товары длительного пользования
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Во вторник пройдет размещение 10-летних казначейских облигаций США на $21 млрд, а также выйдет статистика по бюджетному дефициту и торговому балансу США. Кроме того, во вторник Греция впервые после мая, когда страна приняла финансовую помощь Евросоюза, проведет размещение краткосрочных (6-мес.) казначейских облигаций в объеме 1.25 млрд евро. Bloomberg сообщает, что с 10 по 23 июля Греции предстоит рефинансировать госдолг на 4.5 млрд евро, но пакет ЕС не в полном объеме покрывает объем погашений.
СЕГОДНЯ
Сегодня ТД Копейка откроет книгу заявок инвесторов на покупку биржевых облигаций серии БО-01 объемом 3 млрд рублей. Помимо БО-01 у Копейки еще зарегистрированы облигации серии БО-02 на 3 млрд рублей и серий БО-03 и БО-04 объемом по 4 млрд рублей каждая.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
На внутреннем рынке неделя закончилась небольшим снижением в цене высоколиквидных бумаг в рамках 2 б.п. Такое спокойствие может оказаться ненадолго. Так в пятницу замминистра финансов Дмитрий Панкин заявил, что Минфин РФ намерен до конца года разместить на внутреннем рынке весь запланированный объем госбумаг. Согласно скорректированному плану, объем привлечений на внутреннем рынке составит 934 млрд руб. Из-за волатильности внешнего рынке в последнее время, объем внешних заимствований может быть пересмотрен в сторону уменьшения. По словам Д. Панкина, Минфин не будет тратить Резервный фонд до конца года. Напомним, что в начале года из Резервного фонда уже было переведено 500 млрд руб. на финансирование дефицита. Дефицит бюджета РФ в январе-июне составил 439.9 млрд руб. (по последним данным Минфина).
Мы полагаем, что дефицит бюджета во втором полугодии может превысить 600 млрд руб. в случае сохранения цен на нефть в районе $70-$75 за баррель, так как традиционно пик расходов приходится на последний квартал года. Об этом свидетельствуют и данные по исполнению бюджета за первое полугодие – объем расходов составил всего 44.8% от уточненной росписи на год. Также напомним, что за первое полугодие эмиссия ОФЗ вместе с доразмещениями на вторичном рынке составляют порядка 100 млрд руб. Таким образом, размещение оставшегося запланированного объема внутреннего долга (свыше 800 млрд руб.) будет затруднительно без предоставления существенной премии. На этом фоне мы полагаем, что политика Минфина может спровоцировать существенную коррекцию цен госбумаг, а впоследствии – и в корпоративном секторе.
Внешний рынок
В пятницу особенно значимой статистики не выходило, и на этом фоне котировки казначейских облигаций США остались на уровне четверга, за исключением некоторой просадки в длинном конце. Данные по запасам в США за май показали рост на 0.5% после 0.2% в апреле, что подтверждает оптимизм производителей в краткосрочной перспективе. Однако, пока что рост запасов опережает рост заказов на товары длительного пользования
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу