13 июля 2010 КапиталЪ
Индекс S&P 500 в первой половине текущей недели может попытаться развить успех прошлых четырех сессий, за которые индикатор прибавил более 5,5%. Однако вторая половина недели может пройти под знаком коррекции вниз. Ближайшим сопротивлением для S&P 500 может стать район 1112 пунктов, где проходит 200-дневная скользящая средняя, что примерно на 3% выше текущих значений. Ближайшей поддержкой, на наш взгляд, является район 1010 пунктов, на котором индекс удержался в период последнего падения. Этот же уровень, который на 6,3% ниже рынка, означает 38,2%-ное восстановление Фибоначчи.
Стратегия на неделю
Индекс S&P 500 в первой половине текущей недели может попытаться развить успех прошлых четырех сессий, за которые индикатор прибавил более 5,5%. Однако вторая половина недели может пройти под знаком коррекции вниз. Ближайшим сопротивлением для S&P 500 может стать район 1112 пунктов, где проходит 200-дневная скользящая средняя, что примерно на 3% выше текущих значений. Ближайшей поддержкой, на наш взгляд, является район 1010 пунктов, на котором индекс удержался в период последнего падения. Этот же уровень, который на 6,3% ниже рынка, означает 38,2%-ное восстановление Фибоначчи.
Сезон отчетности за прошедший квартал, который стартует сегодня, может стать серьезным индикатором для дальнейшей динамики рынка. По всей видимости, корпоративные результаты придадут или, наоборот, лишат фундаментальных оснований для спекулятивного отскока наверх, который произошел на прошлой «короткой» из-за праздника неделе. Ожидается, что компании, которые будут отчитываться в ближайшие три дня, в основном покажут улучшение показателей прибыли кв-к-кв. В четверг- пятницу, когда крупнейшие банки и множество региональных финансовых организаций начнут публиковать свои отчеты, могут возникнуть проблемы с поддержанием «бычьего» настроя. В связи с этим, мы не исключаем вероятности коррекции вниз во второй половине недели
Опасения по поду коррекции на фоне отчетности компаний возникают у нас из-за ажиотажного спроса, которым пользовались на прошлой неделе акции, проигнорировав негативную статистику по важному индексу ISM в сфере услуг и объему потребительского кредита. Нельзя сказать, что все данные оказались хуже ожиданий, но, тем не менее, отскок на рынке был отчасти связан со спекуляциями по поводу положительной корпоративной отчетности. Таким образом, если позитивные ожидания не будут оправдываться, то на рынке, скорее всего, произойдет резкая коррекция вниз, несмотря на очевидный «бычий» настрой у участников рынка
Мы полагаем, что инвесторы уделят особое внимание отчетности за прошлый квартал в отличие от 1К10, когда благоприятные корпоративные новости не могли перевесить разрастающихся проблем с госдолгом в еврозоне. Сейчас острота ситуации с долгами в отдельных странах ЕС несколько снизилась, между тем проблема не решена и имеет, на наш взгляд, долгосрочный характер. Впрочем, вмешаться в реакцию рынка на корпоративную отчетность может информация о стресс-тестах банков ЕС, которые должны быть завершены к 15 июля и опубликованы 23 июля, а также макроэкономическая статистика в Китае (см. ниже).
Помимо этого, в последнее время к уже известным негативным моментам в еврозоне и Китае добавилась явная тенденция к ослаблению статистики в США. Это заметно по последним данным на рынке жилья, труда, потребительских расходов и розничных продаж, в производственной сфере и сфере услуг, потребительским и корпоративным ожиданиям. Подобная тенденция связана как с нивелированием эффекта низкой базы прошлого года для сравнения, так и с замедлением темпов экономического роста в связи с завершением правительственных программ по стимулированию спроса, тогда как частный спрос так и не восстановился до той степени, чтобы стать локомотивом развития.
В связи с этим мы считаем, что для продолжения ралли фундаментальных факторов явно недостаточно. Более того, большинство из них являются скорее негативными. Поэтому мы продолжаем ожидать более серьезного падения котировок на рынках, которое, возможно, случится скорее раньше, чем позже. В таком случае существует вероятность просадки по индексу S&P 500 даже ниже 1000 пунктов. Причем мы не склонны это связывать исключительно с техническими индикаторами, такими как «голова-плечи» или «мертвый крест», хотя крупные спекулянты могут использовать эти фигуры, т.к. на них реагирует массовый инвестор. Нам представляется, что негативных фундаментальных факторов в случае их обострения будет вполне достаточно для снижения. Однако в краткосрочном плане, тем более, если отчетности компаний будут оправдывать позитивные ожидания, спекулянты могут вновь найти неочевидный позитив в том, что текущее значение P/E для S&P 500 составляет 13, тогда как в среднем индекс торговался с коэффициентом 16-17.
В отчетности компаний участники рынка, прежде всего, обратят внимание на прогнозы самих компаний на последующие кварталы. В свете ухудшившихся ожиданий по всему рынку, ожидания отдельных компаний могли стать более консервативными, что вряд ли понравится рынку. Впрочем, частично рынок уже успел за май-июнь заложить в котировки, что восстановление темпов экономики будет происходить не такими быстрыми темпами, как ожидалось ранее. Помимо ожиданий, инвесторы продолжат обращать внимание на рост выручки компаний, как показателя того, что улучшение прибыли связано не только с процессом сокращения издержек, а также с ростом продаж, что в большинстве случаев будет свидетельствовать о росте потребительского спроса. Участники рынка вряд ли будут в полной мере удовлетворены, а значит позитивно реагировать на рост прибыли компании в результате исключительно повышения рентабельности без роста ее доходов
Корпоративные отчеты
Ожидания агентства S&P по росту г-к-г прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, составляют 42% за прошедший квартал. Однако это одна из самых оптимистичных оценок. В среднем ожидается более 30%. Некоторые другие крупнейшие участники рынка считают, что сезон отчетности вообще может стать большим разочарованием. В среднем, как правило, ожидается значительное улучшение результатов г-к-г, но в ряде случаев - ухудшение кв-к-кв.
По обыкновению откроет сезон отчетности алюминиевый гигант Alcoa (сегодня, ПЗ). Показатель EPS ожидается на 20% выше, чем в прошлом квартале, тогда как в прошлом году был убыток. Средние цены на алюминий во 2К10 против 1К10 снизились на 3,5% до $2092 за тонну, так что ожидающееся повышение прибыли, вероятно, преимущественно связано с сокращением издержек. Участники рынка также могут обратить внимание на отчетность одной из крупнейшего ж/д перевозчика CSX, результаты которого и в годовом, и поквартальном сравнении ожидаются намного лучше
Важнейшим показателем состояния экономики станет отчетность General Electric (пятница), из которой участники рынка попытаются сделать вывод о том, как замедление темпов роста влияет на результаты компаний. Судя по ожиданиям, прибыль должна вырасти кв-к-кв, однако не дотянула до уровня прошлого года. На сектор «металлы и добыча» может повлиять отчетность корейской POSCO, особенно прогноз компании на предстоящие кварталы. Учитывая текущую сложную конъюнктуру в отрасли из-за роста цен на сырье и недостаточный спрос на фоне высокого предложения со стороны Китая, ожидания компании могут быть весьма консервативными
Самое большое влияние на рынок может оказать отчетность банков. Ожидаются результаты JP Morgan (четверг, 14:30), Citigroup (пятница, 16:00), Bank of America (пятница), а также ряда региональных банков, в частности, Charles Schwab (пятница, ДО).
Данные могут оказаться достаточно слабыми в поквартальном сопоставлении, главным образом, в связи с тем, что предполагаемое снижение во 2К10 комиссионных доходов, а также доходов от торговых и инвестиционно-банковских операций негативным образом сказалось на чистой прибыли банков. Это, правда, может быть отчасти компенсировано меньшими отчисления на покрытие проблемных кредитов, чем в 1К10, что в целом продолжило бы динамику предыдущих периодов. Само по себе это, безусловно, позитивно, однако реакция рынка, по всей видимости, будет определяться тем, сопровождается ли уменьшение провизий сокращением просроченной задолженности и расширением кредитного портфеля во 2К10. Для позитивной реакции рынка также крайне важно, чтобы менеджмент банков подтвердил стабильность тренда на улучшение качества активов
Внимание инвесторов будет сосредоточено и на состоянии потребительского бизнеса банков, учитывая высокую безработицу в США и слабое восстановление доходов населения. Похоже, особенно остро ситуация выглядит у JP Morgan, чей розничный сегмент и сегмент кредитных карт оставались убыточными как в 4К09, так и 1К10. Что касается ситуации по кредитным картам в целом, то последние статистические данные позитивны и указывают на постепенное снижение просроченной задолженности в апреле и в мае у всех трех крупнейших банков, отчитывающихся на этой неделе. Отдельно отметим, что важным моментом могут стать комментарии менеджмента относительно того, как на бизнес банков повлияют новые правила финансового регулирования. Между тем, окончательный вариант реформы должен быть принят на этой неделе, и, если это произойдет, то это должно быть позитивно воспринято рынком
В целом мы считаем, что ожидаемые слабые моменты отчетности банков за 2К10 уже во многом учтены в котировках на данном этапе. Поэтому при отсутствии крайне негативных сюрпризов в отчетности, это, скорее всего, может оказать лишь умеренное давление на цены банковских акций, нежели спровоцировать полномасштабную коррекцию на рынке. Более того, при общей перепроданности рынка, если на этой неделе появятся какие-либо признаки, указывающие на позитив в предстоящей отчетности банков, это, на наш взгляд, может вызвать существенный рост цен на акции финансовых компаний. К примеру, в прошлую среду State Street Corporation сообщила, что чистая прибыль на акцию во 2К10 составит $0,93, намного превысив ожидания $0,72 на фоне того, что операционная прибыль банка укрепилась в течение квартала за счет выручки от комиссионных доходов и от комиссий по торговым операциям. Это отчасти сняло одно из ключевых опасений инвесторов по поводу предстоящих результатов и вызвало бурный рост банковских акций.
Также на этой неделе спрос на акции банков по всему миру может подогреваться появлением новых подробностей о стресс-тестах европейских банков, поскольку это фактически снижает уровень неопределенности по поводу состояния финансового сектора ЕС. Исследование банков завершится 15 июля, а 23 июля должны быть официально опубликованы итоги. Напомним, что публикация результатов стресс-тестов по 10 американским банкам в прошлом году, которые выявили потребность в докапитализации на $75 млрд, спровоцировала впечатляющее ралли в акциях финансовых компаний.
Стресс-тесты европейских банков должны затронуть 91 финансовый институт (65% активов европейского банковского сектора), включая 14 немецких, 27 испанских, 6 греческих и 4 английских банка. В ходе тестов рассматриваются два сценария – как банки перенесут снижение ВВП на 3% от прогнозов Европейской Комиссии на 2010 и 2011 гг., а также то, насколько они устойчивы к суверенным рискам (ориентиром выступает рыночная ситуация начала мая 2010 г.). На фоне особенно сильной озабоченности инвесторов состоянием банков в периферийных странах, тесты закладывают 17%-ное и 3%-ное падение стоимости греческих и испанских гос. облигаций соответственно. Это менее консервативно, чем ожидал рынок, предполагая двузначное снижение стоимости гос. облигаций по периферийным странам. Более того, в случае Греции, например, инвесторы на долговых рынках закладывают в три раза более высокие потери по гос. облигациям страны при объявлении дефолта.
Опасения инвесторов относительно ситуации в Европе отражены и в высоких значениях спреда 3-месячной ставки Libor в евро к 3-месячной ставке Euribor, который после сужения с исторического максимума 28 июня в 7,5 б.п. до 5,7 б.п. 6 июля, вновь расширился до 6,2 б.п. по пятничному закрытию
Согласно консенсус-прогнозу, отчетность Intel (вторник) может несколько разочаровать. По крайней мере, ожидается некоторое снижение прибыли кв-к-кв. Вероятно, недаром индекс NASDAQ, в котором широко представлен технологический сектор, выглядел в последние недели несколько хуже остальных индексов. С 1 мая снижение составило минус 12,2% против минус 10,6% по S&P 500. Неоднозначные результаты ждет рынок и от производителей полупроводников. Ожидается, что ASML Holding (среда, 9:00) значительно улучшила результаты кв-к-кв, тогда как ее американский коллега AMD продемонстрирует заметное падение прибыли по сравнению с предыдущим кварталом. Как обычно, от Google (четверг) рынок ждет высоких результатов: роста выручки двузначными темпами, тогда как прибыль должна была вырасти всего на 6% кв- к-кв
Из отчетности Marriott International (среда, ПЗ) мы узнаем о спросе со стороны потребителя на отдых. Консенсус-прогноз рынка по прибыли выше прогноза самой компании и оба лучше, чем результаты за прошлый квартал. Наоборот, результаты компании из схожего сектора потребительских услуг Yum! Brands (вторник, ПЗ) ожидаются хуже кв-к-кв и всего лишь немного лучше г-к-г. Значительно лучше должны обстоять дела у одного из крупнейших авиационных перевозчиков AMR (четверг). Снижение расходов на авиатопливо и рост пассажиропотока, как ожидается, способствовали получению компанией прибыли в отличие от крупных убытков в прошедшем квартале текущего и аналогичном квартале прошлого года
Из компаний по продаже потребительских товаров отметим производителя игрушек Mattel (пятница, 14:00). Результаты ожидаются гораздо более сильными, чем за прошлый квартал и прошлый год, что может свидетельствовать о повышении желания потребителей тратить деньги на товары, не являющиеся предметами первой необходимости, если, конечно, вы не обзавелись детьми.
http://ik-kapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Стратегия на неделю
Индекс S&P 500 в первой половине текущей недели может попытаться развить успех прошлых четырех сессий, за которые индикатор прибавил более 5,5%. Однако вторая половина недели может пройти под знаком коррекции вниз. Ближайшим сопротивлением для S&P 500 может стать район 1112 пунктов, где проходит 200-дневная скользящая средняя, что примерно на 3% выше текущих значений. Ближайшей поддержкой, на наш взгляд, является район 1010 пунктов, на котором индекс удержался в период последнего падения. Этот же уровень, который на 6,3% ниже рынка, означает 38,2%-ное восстановление Фибоначчи.
Сезон отчетности за прошедший квартал, который стартует сегодня, может стать серьезным индикатором для дальнейшей динамики рынка. По всей видимости, корпоративные результаты придадут или, наоборот, лишат фундаментальных оснований для спекулятивного отскока наверх, который произошел на прошлой «короткой» из-за праздника неделе. Ожидается, что компании, которые будут отчитываться в ближайшие три дня, в основном покажут улучшение показателей прибыли кв-к-кв. В четверг- пятницу, когда крупнейшие банки и множество региональных финансовых организаций начнут публиковать свои отчеты, могут возникнуть проблемы с поддержанием «бычьего» настроя. В связи с этим, мы не исключаем вероятности коррекции вниз во второй половине недели
Опасения по поду коррекции на фоне отчетности компаний возникают у нас из-за ажиотажного спроса, которым пользовались на прошлой неделе акции, проигнорировав негативную статистику по важному индексу ISM в сфере услуг и объему потребительского кредита. Нельзя сказать, что все данные оказались хуже ожиданий, но, тем не менее, отскок на рынке был отчасти связан со спекуляциями по поводу положительной корпоративной отчетности. Таким образом, если позитивные ожидания не будут оправдываться, то на рынке, скорее всего, произойдет резкая коррекция вниз, несмотря на очевидный «бычий» настрой у участников рынка
Мы полагаем, что инвесторы уделят особое внимание отчетности за прошлый квартал в отличие от 1К10, когда благоприятные корпоративные новости не могли перевесить разрастающихся проблем с госдолгом в еврозоне. Сейчас острота ситуации с долгами в отдельных странах ЕС несколько снизилась, между тем проблема не решена и имеет, на наш взгляд, долгосрочный характер. Впрочем, вмешаться в реакцию рынка на корпоративную отчетность может информация о стресс-тестах банков ЕС, которые должны быть завершены к 15 июля и опубликованы 23 июля, а также макроэкономическая статистика в Китае (см. ниже).
Помимо этого, в последнее время к уже известным негативным моментам в еврозоне и Китае добавилась явная тенденция к ослаблению статистики в США. Это заметно по последним данным на рынке жилья, труда, потребительских расходов и розничных продаж, в производственной сфере и сфере услуг, потребительским и корпоративным ожиданиям. Подобная тенденция связана как с нивелированием эффекта низкой базы прошлого года для сравнения, так и с замедлением темпов экономического роста в связи с завершением правительственных программ по стимулированию спроса, тогда как частный спрос так и не восстановился до той степени, чтобы стать локомотивом развития.
В связи с этим мы считаем, что для продолжения ралли фундаментальных факторов явно недостаточно. Более того, большинство из них являются скорее негативными. Поэтому мы продолжаем ожидать более серьезного падения котировок на рынках, которое, возможно, случится скорее раньше, чем позже. В таком случае существует вероятность просадки по индексу S&P 500 даже ниже 1000 пунктов. Причем мы не склонны это связывать исключительно с техническими индикаторами, такими как «голова-плечи» или «мертвый крест», хотя крупные спекулянты могут использовать эти фигуры, т.к. на них реагирует массовый инвестор. Нам представляется, что негативных фундаментальных факторов в случае их обострения будет вполне достаточно для снижения. Однако в краткосрочном плане, тем более, если отчетности компаний будут оправдывать позитивные ожидания, спекулянты могут вновь найти неочевидный позитив в том, что текущее значение P/E для S&P 500 составляет 13, тогда как в среднем индекс торговался с коэффициентом 16-17.
В отчетности компаний участники рынка, прежде всего, обратят внимание на прогнозы самих компаний на последующие кварталы. В свете ухудшившихся ожиданий по всему рынку, ожидания отдельных компаний могли стать более консервативными, что вряд ли понравится рынку. Впрочем, частично рынок уже успел за май-июнь заложить в котировки, что восстановление темпов экономики будет происходить не такими быстрыми темпами, как ожидалось ранее. Помимо ожиданий, инвесторы продолжат обращать внимание на рост выручки компаний, как показателя того, что улучшение прибыли связано не только с процессом сокращения издержек, а также с ростом продаж, что в большинстве случаев будет свидетельствовать о росте потребительского спроса. Участники рынка вряд ли будут в полной мере удовлетворены, а значит позитивно реагировать на рост прибыли компании в результате исключительно повышения рентабельности без роста ее доходов
Корпоративные отчеты
Ожидания агентства S&P по росту г-к-г прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, составляют 42% за прошедший квартал. Однако это одна из самых оптимистичных оценок. В среднем ожидается более 30%. Некоторые другие крупнейшие участники рынка считают, что сезон отчетности вообще может стать большим разочарованием. В среднем, как правило, ожидается значительное улучшение результатов г-к-г, но в ряде случаев - ухудшение кв-к-кв.
По обыкновению откроет сезон отчетности алюминиевый гигант Alcoa (сегодня, ПЗ). Показатель EPS ожидается на 20% выше, чем в прошлом квартале, тогда как в прошлом году был убыток. Средние цены на алюминий во 2К10 против 1К10 снизились на 3,5% до $2092 за тонну, так что ожидающееся повышение прибыли, вероятно, преимущественно связано с сокращением издержек. Участники рынка также могут обратить внимание на отчетность одной из крупнейшего ж/д перевозчика CSX, результаты которого и в годовом, и поквартальном сравнении ожидаются намного лучше
Важнейшим показателем состояния экономики станет отчетность General Electric (пятница), из которой участники рынка попытаются сделать вывод о том, как замедление темпов роста влияет на результаты компаний. Судя по ожиданиям, прибыль должна вырасти кв-к-кв, однако не дотянула до уровня прошлого года. На сектор «металлы и добыча» может повлиять отчетность корейской POSCO, особенно прогноз компании на предстоящие кварталы. Учитывая текущую сложную конъюнктуру в отрасли из-за роста цен на сырье и недостаточный спрос на фоне высокого предложения со стороны Китая, ожидания компании могут быть весьма консервативными
Самое большое влияние на рынок может оказать отчетность банков. Ожидаются результаты JP Morgan (четверг, 14:30), Citigroup (пятница, 16:00), Bank of America (пятница), а также ряда региональных банков, в частности, Charles Schwab (пятница, ДО).
Данные могут оказаться достаточно слабыми в поквартальном сопоставлении, главным образом, в связи с тем, что предполагаемое снижение во 2К10 комиссионных доходов, а также доходов от торговых и инвестиционно-банковских операций негативным образом сказалось на чистой прибыли банков. Это, правда, может быть отчасти компенсировано меньшими отчисления на покрытие проблемных кредитов, чем в 1К10, что в целом продолжило бы динамику предыдущих периодов. Само по себе это, безусловно, позитивно, однако реакция рынка, по всей видимости, будет определяться тем, сопровождается ли уменьшение провизий сокращением просроченной задолженности и расширением кредитного портфеля во 2К10. Для позитивной реакции рынка также крайне важно, чтобы менеджмент банков подтвердил стабильность тренда на улучшение качества активов
Внимание инвесторов будет сосредоточено и на состоянии потребительского бизнеса банков, учитывая высокую безработицу в США и слабое восстановление доходов населения. Похоже, особенно остро ситуация выглядит у JP Morgan, чей розничный сегмент и сегмент кредитных карт оставались убыточными как в 4К09, так и 1К10. Что касается ситуации по кредитным картам в целом, то последние статистические данные позитивны и указывают на постепенное снижение просроченной задолженности в апреле и в мае у всех трех крупнейших банков, отчитывающихся на этой неделе. Отдельно отметим, что важным моментом могут стать комментарии менеджмента относительно того, как на бизнес банков повлияют новые правила финансового регулирования. Между тем, окончательный вариант реформы должен быть принят на этой неделе, и, если это произойдет, то это должно быть позитивно воспринято рынком
В целом мы считаем, что ожидаемые слабые моменты отчетности банков за 2К10 уже во многом учтены в котировках на данном этапе. Поэтому при отсутствии крайне негативных сюрпризов в отчетности, это, скорее всего, может оказать лишь умеренное давление на цены банковских акций, нежели спровоцировать полномасштабную коррекцию на рынке. Более того, при общей перепроданности рынка, если на этой неделе появятся какие-либо признаки, указывающие на позитив в предстоящей отчетности банков, это, на наш взгляд, может вызвать существенный рост цен на акции финансовых компаний. К примеру, в прошлую среду State Street Corporation сообщила, что чистая прибыль на акцию во 2К10 составит $0,93, намного превысив ожидания $0,72 на фоне того, что операционная прибыль банка укрепилась в течение квартала за счет выручки от комиссионных доходов и от комиссий по торговым операциям. Это отчасти сняло одно из ключевых опасений инвесторов по поводу предстоящих результатов и вызвало бурный рост банковских акций.
Также на этой неделе спрос на акции банков по всему миру может подогреваться появлением новых подробностей о стресс-тестах европейских банков, поскольку это фактически снижает уровень неопределенности по поводу состояния финансового сектора ЕС. Исследование банков завершится 15 июля, а 23 июля должны быть официально опубликованы итоги. Напомним, что публикация результатов стресс-тестов по 10 американским банкам в прошлом году, которые выявили потребность в докапитализации на $75 млрд, спровоцировала впечатляющее ралли в акциях финансовых компаний.
Стресс-тесты европейских банков должны затронуть 91 финансовый институт (65% активов европейского банковского сектора), включая 14 немецких, 27 испанских, 6 греческих и 4 английских банка. В ходе тестов рассматриваются два сценария – как банки перенесут снижение ВВП на 3% от прогнозов Европейской Комиссии на 2010 и 2011 гг., а также то, насколько они устойчивы к суверенным рискам (ориентиром выступает рыночная ситуация начала мая 2010 г.). На фоне особенно сильной озабоченности инвесторов состоянием банков в периферийных странах, тесты закладывают 17%-ное и 3%-ное падение стоимости греческих и испанских гос. облигаций соответственно. Это менее консервативно, чем ожидал рынок, предполагая двузначное снижение стоимости гос. облигаций по периферийным странам. Более того, в случае Греции, например, инвесторы на долговых рынках закладывают в три раза более высокие потери по гос. облигациям страны при объявлении дефолта.
Опасения инвесторов относительно ситуации в Европе отражены и в высоких значениях спреда 3-месячной ставки Libor в евро к 3-месячной ставке Euribor, который после сужения с исторического максимума 28 июня в 7,5 б.п. до 5,7 б.п. 6 июля, вновь расширился до 6,2 б.п. по пятничному закрытию
Согласно консенсус-прогнозу, отчетность Intel (вторник) может несколько разочаровать. По крайней мере, ожидается некоторое снижение прибыли кв-к-кв. Вероятно, недаром индекс NASDAQ, в котором широко представлен технологический сектор, выглядел в последние недели несколько хуже остальных индексов. С 1 мая снижение составило минус 12,2% против минус 10,6% по S&P 500. Неоднозначные результаты ждет рынок и от производителей полупроводников. Ожидается, что ASML Holding (среда, 9:00) значительно улучшила результаты кв-к-кв, тогда как ее американский коллега AMD продемонстрирует заметное падение прибыли по сравнению с предыдущим кварталом. Как обычно, от Google (четверг) рынок ждет высоких результатов: роста выручки двузначными темпами, тогда как прибыль должна была вырасти всего на 6% кв- к-кв
Из отчетности Marriott International (среда, ПЗ) мы узнаем о спросе со стороны потребителя на отдых. Консенсус-прогноз рынка по прибыли выше прогноза самой компании и оба лучше, чем результаты за прошлый квартал. Наоборот, результаты компании из схожего сектора потребительских услуг Yum! Brands (вторник, ПЗ) ожидаются хуже кв-к-кв и всего лишь немного лучше г-к-г. Значительно лучше должны обстоять дела у одного из крупнейших авиационных перевозчиков AMR (четверг). Снижение расходов на авиатопливо и рост пассажиропотока, как ожидается, способствовали получению компанией прибыли в отличие от крупных убытков в прошедшем квартале текущего и аналогичном квартале прошлого года
Из компаний по продаже потребительских товаров отметим производителя игрушек Mattel (пятница, 14:00). Результаты ожидаются гораздо более сильными, чем за прошлый квартал и прошлый год, что может свидетельствовать о повышении желания потребителей тратить деньги на товары, не являющиеся предметами первой необходимости, если, конечно, вы не обзавелись детьми.
http://ik-kapital.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу