20 июля 2010 Коммерсант.ru
Развитие системы биржевой торговли посредством роботов и увеличение нагрузки на торговые системы заставляет фондовые биржи ограничивать такие операции. На роботов приходится почти половина заявок на ФБ ММВБ и до 90% на срочном рынке РТС, что увеличивает риски сбоев биржевой торговли. ФБ ММВБ разрабатывает изменения в свои документы, которые позволят ей не только вычленить активных роботов, но и в случае неполадок, создающих угрозу работе биржи, заблокировать их.
ФБ ММВБ разослала профучастникам предложения по внесению изменений в правила торгов биржи, "направленных на управление рисками, связанными с ростом активности гиперактивных торговых автоматов". Как сообщили в пресс-службе ММВБ, биржа готовит изменения в правилах с целью снижения инфраструктурных рисков и нагрузки на программно-технический комплекс. На бирже уточнили, что вклад гиперактивных торговых автоматов "в частоту событий рынка" (нагрузку на инфраструктуру) составляет сейчас порядка 60%, а доля гиперактивных торговых автоматов в обороте на фондовом рынке составляет порядка 11-13%. По числу заявок доля автоматов составляет 45%, но более 95% из них снимаются без исполнения. По данным РТС, на сегодняшний день на долю роботов в обороте на срочном рынке РТС FORTS приходится примерно 50%. Доля роботов в количестве заявок в определенные моменты может достигать 90%.
ММВБ предлагает идентифицировать роботов, выставляющих определенное число заявок, чтобы впоследствии иметь возможность блокировать их в случае, если робот будет угрожать "нормальному функционированию торговой системы". "В качестве начального порога предлагается установить 1% от общего числа заявок в день. Для текущей активности на ФБ ММВБ это соответствует 40 тыс. заявок за торговый день",— говорится в письме ММВБ (есть в распоряжении "Ъ"). Так, если клиент брокера превысил значение 40 тыс. заявок в день, биржа будет запрашивать у брокера информацию об использовании робота и присвоит этому роботу "отдельный идентификатор". На бирже не смогли сообщить, какое количество роботов на сегодняшний день совершают более 40 тыс. транзакций в день. В корпоративном журнале биржи в конце прошлого года сообщалось, что с начала 2009 года наблюдался устойчивый рост общего числа и активности роботов: к августу их число увеличилось с 30 до 70.
В Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) поддерживают инициативу ММВБ. "Действительно, проблема алгоритмической торговли существует, большое количество роботов начинает пугать. Рост их числа загружает шлюзы бирж, что теоретически может привести к технологическим проблемам",— говорит глава ФСФР Владимир Миловидов, напоминая, что сбои в работе бирж участились. По его словам, ФСФР уже обсуждала проблему работы роботов с ММВБ, а на этой неделе состоится встреча с трейдерами, работающими на РТС, чтобы "выработать подходы к регулированию алгоритмической торговли". В РТС "Ъ" заявили, что летом прошлого года на бирже введено ограничение по количеству транзакций клиентов, при нарушении которого клиент должен был платить дополнительные комиссии. "Это ограничение призвано стимулировать создателей роботов более качественно прорабатывать алгоритмы торговли и оптимизацию своих систем",— сказал директор департамента инфраструктурных проектов РТС Сергей Замолоцких.
"Биржевые системы должны быть готовы реагировать на рост алгоритмической торговли и защитить себя",— считает генеральный директор компании "Открытие" Евгений Данкевич. Директор по информационным технологиям ITinvest Андрей Осташов считает, что и самим брокерам данное предложение может облегчить жизнь: чрезмерно активные роботы могут мешать нормальной работе других клиентов брокера.
Полина Смородская
6 мая индекс Dow Jones Industrial Average на NYSE за несколько минут рухнул более чем на 9%, сократив капитализацию рынка на полтриллиона долларов. Спустя 20 минут индекс практически вернулся на прежний уровень. По поводу этого события, названного Flash Crash ("молниеносный обвал"), прошли слушания в конгрессе, причины происшедшего Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выясняют до сих пор. Одна из версий — сбой алгоритмических трейдерских программ, в тот день был зафиксирован лавинообразный рост продаж электронных фьючерсных контрактов E-Mini. По решению SEC от 20 мая теперь в случае падения в течение пяти минут котировок одной или нескольких компаний на 10% и более торги этими бумагами будут приостановлены на пять минут. С середины июня этот механизм введен в отношении 404 компаний, входящих в индекс S&P 500 и торгующихся на NYSE. 14 июля специальный комитет CFTC по технологиям начал обсуждение мер, которые могут быть приняты, если выяснится, что причиной сбоя стала компьютерная ошибка — например, в алгоритмических программах торговли. Кроме того, особое внимание государственные эксперты обратят на анализ работы трейдеров, использующих специальные программы для анализа поступающих заказов и выставления заявок с повышенной скоростью (high frequency trading, HFT).
Евгений Хвостик
http://www.kommersant.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ФБ ММВБ разослала профучастникам предложения по внесению изменений в правила торгов биржи, "направленных на управление рисками, связанными с ростом активности гиперактивных торговых автоматов". Как сообщили в пресс-службе ММВБ, биржа готовит изменения в правилах с целью снижения инфраструктурных рисков и нагрузки на программно-технический комплекс. На бирже уточнили, что вклад гиперактивных торговых автоматов "в частоту событий рынка" (нагрузку на инфраструктуру) составляет сейчас порядка 60%, а доля гиперактивных торговых автоматов в обороте на фондовом рынке составляет порядка 11-13%. По числу заявок доля автоматов составляет 45%, но более 95% из них снимаются без исполнения. По данным РТС, на сегодняшний день на долю роботов в обороте на срочном рынке РТС FORTS приходится примерно 50%. Доля роботов в количестве заявок в определенные моменты может достигать 90%.
ММВБ предлагает идентифицировать роботов, выставляющих определенное число заявок, чтобы впоследствии иметь возможность блокировать их в случае, если робот будет угрожать "нормальному функционированию торговой системы". "В качестве начального порога предлагается установить 1% от общего числа заявок в день. Для текущей активности на ФБ ММВБ это соответствует 40 тыс. заявок за торговый день",— говорится в письме ММВБ (есть в распоряжении "Ъ"). Так, если клиент брокера превысил значение 40 тыс. заявок в день, биржа будет запрашивать у брокера информацию об использовании робота и присвоит этому роботу "отдельный идентификатор". На бирже не смогли сообщить, какое количество роботов на сегодняшний день совершают более 40 тыс. транзакций в день. В корпоративном журнале биржи в конце прошлого года сообщалось, что с начала 2009 года наблюдался устойчивый рост общего числа и активности роботов: к августу их число увеличилось с 30 до 70.
В Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) поддерживают инициативу ММВБ. "Действительно, проблема алгоритмической торговли существует, большое количество роботов начинает пугать. Рост их числа загружает шлюзы бирж, что теоретически может привести к технологическим проблемам",— говорит глава ФСФР Владимир Миловидов, напоминая, что сбои в работе бирж участились. По его словам, ФСФР уже обсуждала проблему работы роботов с ММВБ, а на этой неделе состоится встреча с трейдерами, работающими на РТС, чтобы "выработать подходы к регулированию алгоритмической торговли". В РТС "Ъ" заявили, что летом прошлого года на бирже введено ограничение по количеству транзакций клиентов, при нарушении которого клиент должен был платить дополнительные комиссии. "Это ограничение призвано стимулировать создателей роботов более качественно прорабатывать алгоритмы торговли и оптимизацию своих систем",— сказал директор департамента инфраструктурных проектов РТС Сергей Замолоцких.
"Биржевые системы должны быть готовы реагировать на рост алгоритмической торговли и защитить себя",— считает генеральный директор компании "Открытие" Евгений Данкевич. Директор по информационным технологиям ITinvest Андрей Осташов считает, что и самим брокерам данное предложение может облегчить жизнь: чрезмерно активные роботы могут мешать нормальной работе других клиентов брокера.
Полина Смородская
6 мая индекс Dow Jones Industrial Average на NYSE за несколько минут рухнул более чем на 9%, сократив капитализацию рынка на полтриллиона долларов. Спустя 20 минут индекс практически вернулся на прежний уровень. По поводу этого события, названного Flash Crash ("молниеносный обвал"), прошли слушания в конгрессе, причины происшедшего Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) и комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) выясняют до сих пор. Одна из версий — сбой алгоритмических трейдерских программ, в тот день был зафиксирован лавинообразный рост продаж электронных фьючерсных контрактов E-Mini. По решению SEC от 20 мая теперь в случае падения в течение пяти минут котировок одной или нескольких компаний на 10% и более торги этими бумагами будут приостановлены на пять минут. С середины июня этот механизм введен в отношении 404 компаний, входящих в индекс S&P 500 и торгующихся на NYSE. 14 июля специальный комитет CFTC по технологиям начал обсуждение мер, которые могут быть приняты, если выяснится, что причиной сбоя стала компьютерная ошибка — например, в алгоритмических программах торговли. Кроме того, особое внимание государственные эксперты обратят на анализ работы трейдеров, использующих специальные программы для анализа поступающих заказов и выставления заявок с повышенной скоростью (high frequency trading, HFT).
Евгений Хвостик
http://www.kommersant.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу