4 августа 2010 Архив Бегларян Григорий
Сегодняшняя торговая сессия на финансовом рынке проходит относительно спокойно, несмотря на падение биржевых индексов в Токио и Шанхае.Новостной поток практически отсутствует и акценты рынка все больше смещаются в сторону статистика по США.Имеется в виду предварительные прогноза о ситуации в секторе занятости по оценке агентства ADP (Automatic Data Processing, Inc).Учитывая, что рынок постепенно начинает сомневаться в том, что Федеральный Резерв США, немедленно начнет осуществлять второй этап политики «количественного смягчения» (без подтверждения фактов существенного ухудшения экономической ситуации)любые более или менее позитивные данные, могут эти сомнения укрепить и соответственно оказать воздействие на оценку стоимости рисков.Основной инвестиционной идеей, по прежнему является тотальное падение ставок доходности по суверенным долговым бумагам, от Нью-Йорка до Токио(доходность 10 летних бумаг правительства Японии сегодня упала ниже 1%).
Падение ставок государственных долговых бумаг провоцирует ажиотажный спрос в секторе корпоративного долга, что также сопровождается падением доходности.С этой точки зрения, так называемая безрисковая премия начинает падать и соотвественно поощрять рост пресловутых аппетитов к рискам.Уверенность рынка в сохранении политики «нулевых процентных ставок» со стороны ФРС, неизменной, на протяжении нескольких лет, еще больше увеличивает разницу в премии между долговыми бумагами Казначейства США и ставками на межбанковском рынке.Отрицательное значение своп-спрэдов по 10 летним бумагам Казначейства, увеличилось еще больше, продолжается сокращение разницы в премии и по бумагам со сроком обращения 7 лет.Эта тенденция отчасти и провоцирует слабость американского доллара.На рынке складывается мнение, что ФРС сознательно проводит политику снижения ставок доходности по бумагам Казначейства для того, чтобы сбить процентные ставки по ипотечным кредитам и займам для потребителей.Несмотря на то, что подобная политика несет в себе существенные риски для американской валюты.
Кривая доходности по бумагам Казначейства США
Своп -спрэды по бумагам Казначейства
Своп-спрэд по 10 летним бумгам Казначейства США, отрицательная премия увеличилась
Своп-спрэд по 7 летним бумгам Казначейства США, премия сократилась
Ставки в долларах США (на 3 мес) на межбанковском рынке
Ставки в японских йенах (на 3 мес) на межбанковском рынке
Ставки в евро (на 3 мес) на межбанковском рынке
Индекс доллара
Доллар против йены упал до минимального уровня с ноября прошлого года.До нового минимума за 15 лет, осталось чуть более 1%.Банк Японии пока не принимает никакого участия в валютных торгах.Рыно в качестве ориентира определил уровень в в 84.82 и в 84.50.Если Банк Японии не вмешается и здесь, тогда следующий ориентир это 80 йен за доллар.
Евро против йены
Доллар Австралии против йены
Доллар Австралии
Доллар Австралии против евро
Евро против доллара
Резервы банков на депозитных счетах Европейского ЦБ
Страховые риски на суверенные долги Еврозоны
Курс юаня к доллару на спот рынке почти не изменился
С момента ревальвации (в июне) курс юаня к доллару вырос на 0.78%
Рыночные ожидания на курс юаня стали снижаться, коэффициент на ревальвацию(через 12 мес.) сократился до 1.3%
Индекс товарных рынков
Фьючерсы на медь в Шанхае
Фьючерсы на медь в Нью-Йорке
Падение ставок государственных долговых бумаг провоцирует ажиотажный спрос в секторе корпоративного долга, что также сопровождается падением доходности.С этой точки зрения, так называемая безрисковая премия начинает падать и соотвественно поощрять рост пресловутых аппетитов к рискам.Уверенность рынка в сохранении политики «нулевых процентных ставок» со стороны ФРС, неизменной, на протяжении нескольких лет, еще больше увеличивает разницу в премии между долговыми бумагами Казначейства США и ставками на межбанковском рынке.Отрицательное значение своп-спрэдов по 10 летним бумагам Казначейства, увеличилось еще больше, продолжается сокращение разницы в премии и по бумагам со сроком обращения 7 лет.Эта тенденция отчасти и провоцирует слабость американского доллара.На рынке складывается мнение, что ФРС сознательно проводит политику снижения ставок доходности по бумагам Казначейства для того, чтобы сбить процентные ставки по ипотечным кредитам и займам для потребителей.Несмотря на то, что подобная политика несет в себе существенные риски для американской валюты.
Кривая доходности по бумагам Казначейства США
Своп -спрэды по бумагам Казначейства
Своп-спрэд по 10 летним бумгам Казначейства США, отрицательная премия увеличилась
Своп-спрэд по 7 летним бумгам Казначейства США, премия сократилась
Ставки в долларах США (на 3 мес) на межбанковском рынке
Ставки в японских йенах (на 3 мес) на межбанковском рынке
Ставки в евро (на 3 мес) на межбанковском рынке
Индекс доллара
Доллар против йены упал до минимального уровня с ноября прошлого года.До нового минимума за 15 лет, осталось чуть более 1%.Банк Японии пока не принимает никакого участия в валютных торгах.Рыно в качестве ориентира определил уровень в в 84.82 и в 84.50.Если Банк Японии не вмешается и здесь, тогда следующий ориентир это 80 йен за доллар.
Евро против йены
Доллар Австралии против йены
Доллар Австралии
Доллар Австралии против евро
Евро против доллара
Резервы банков на депозитных счетах Европейского ЦБ
Страховые риски на суверенные долги Еврозоны
Курс юаня к доллару на спот рынке почти не изменился
С момента ревальвации (в июне) курс юаня к доллару вырос на 0.78%
Рыночные ожидания на курс юаня стали снижаться, коэффициент на ревальвацию(через 12 мес.) сократился до 1.3%
Индекс товарных рынков
Фьючерсы на медь в Шанхае
Фьючерсы на медь в Нью-Йорке
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба