6 августа 2010 Архив Кашина Елена
Валютные пары продолжают нудно торговаться в узких диапазонах в ожидании «чуда». «Чудо» у всех разное. Кто-то сегодня ждет пресловутых Non-Farm Payrolls, кто-то – очередного заседания ФРС на следующей неделе.
Однако более объективным выглядит в текущей ситуации факт экспирации опционных контрактов на валютные фьючерсы, которая наступает именно сегодня. Таким образом, рынок по итогам недели определится с новыми диапазонами для валютных пар. Интересны они тем, что будут связаны с сентябрьскими квартальными, а потому наиболее сильными контрактами.
Пока в расстановке сил видно сохранение диапазонов, которые начали формироваться в начале текущего года. Чем фундаментально обосновано ожидание сохранения широких диапазонов еще длительное время?
Ранее неоднократно в аналитических статьях отмечалось, что ФРС США в настоящее время нацелена на очистку своего баланса от ценных бумаг, выкупленных в кризис. Отсюда анализ движений средств внутри различных статей баланса является особенно актуальным. Что видно на данный момент? А ничего… Дела обстоят все так же плохо. Чтобы хоть как-то «очиститься», необходим, как минимум, год. Это является важной причиной, почему ФРС США не выгодно, чтобы фондовый рынок обвалился. А потому будут осуществляться сдерживающие маневры. Пока в качестве ориентира можно указать уровень 9900 по DJI. Если рынок продемонстрирует снижение, его вновь надо будет чем-то приподнять. Идеи на этот счет есть как технические и «денежные», так и виртуальные.
О виртуальности. В последнее время фондовый рынок оптимистично реагировал на идеи количественного смягчения ФРС, на «вливания». Но посмотрите на диаграммы: есть ли для этого деньги в настоящее время? Между тем нобелевский лауреат г-н Стиглиц ориентирует толпу на требование от г-на Обамы новых денег.
Далее интересна диаграмма «Инфляционная составляющая». Четких ориентиров не наблюдается уже с сентября 2009 г. И действительно, в ФРС нет единого мнения в отношении инфляции.
Еще интересней выросшие диаграммы объемов бумаг, находящихся на балансе ФРС. Причем рост в 2009 г. действительно сопровождался политикой количественного смягчения ФРС и снижением USD. Затем процесс затих. А что будет, если бумаги начнут резко сбрасываться? Обычно предвестником процесса является движение объемов Казначейских бумаг. Пока здесь также затишье, а потому рассчитывать на какой-то ошеломляющий тренд не приходится.
С другой стороны, должники ФРС периодически топят рынок, дабы выкупить свои бумаги дешевле. Диалектический закон философии о борьбе и единстве противоположностей.
Иная тема: действия ЕЦБ. Вчера г-н Трише произнес следующее: «Объемы транзакций денег удвоились»; «Спрос на ликвидность приходит в норму»; «Ликвидность будет изыматься по мере необходимости». О какой ликвидности говорит Трише? О долларовой - о той, которую предоставляет ФРС США по специальному соглашению. Кстати, процесс предоставления долларовой ликвидности совпал по времени с восстановлением EUR. Трише подчеркнул «временность нестандартных мер». Что касается экономики Еврозоны, то оценка дана достаточно конкретная: «Рост экономики во втором полугодии будет слабее, чем в первом»; «В отношении перспектив экономики «до победы» еще далеко»; «Восстановление гладким не будет».
Итак, что дальше? Остается дождаться конца недели и оценить перспективы.
Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе опционных стратегий.
Ближайшие важные публикации и события в американскую сессию:
15:00 мск - данные по рынку труда Канады;
16:30 мск – данные по рынку труда США о количестве новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls); уровне безработицы и средней почасовой оплате труда за июль (прогноз: рост уровня безработицы до 9,6%).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Однако более объективным выглядит в текущей ситуации факт экспирации опционных контрактов на валютные фьючерсы, которая наступает именно сегодня. Таким образом, рынок по итогам недели определится с новыми диапазонами для валютных пар. Интересны они тем, что будут связаны с сентябрьскими квартальными, а потому наиболее сильными контрактами.
Пока в расстановке сил видно сохранение диапазонов, которые начали формироваться в начале текущего года. Чем фундаментально обосновано ожидание сохранения широких диапазонов еще длительное время?
Ранее неоднократно в аналитических статьях отмечалось, что ФРС США в настоящее время нацелена на очистку своего баланса от ценных бумаг, выкупленных в кризис. Отсюда анализ движений средств внутри различных статей баланса является особенно актуальным. Что видно на данный момент? А ничего… Дела обстоят все так же плохо. Чтобы хоть как-то «очиститься», необходим, как минимум, год. Это является важной причиной, почему ФРС США не выгодно, чтобы фондовый рынок обвалился. А потому будут осуществляться сдерживающие маневры. Пока в качестве ориентира можно указать уровень 9900 по DJI. Если рынок продемонстрирует снижение, его вновь надо будет чем-то приподнять. Идеи на этот счет есть как технические и «денежные», так и виртуальные.
О виртуальности. В последнее время фондовый рынок оптимистично реагировал на идеи количественного смягчения ФРС, на «вливания». Но посмотрите на диаграммы: есть ли для этого деньги в настоящее время? Между тем нобелевский лауреат г-н Стиглиц ориентирует толпу на требование от г-на Обамы новых денег.
Далее интересна диаграмма «Инфляционная составляющая». Четких ориентиров не наблюдается уже с сентября 2009 г. И действительно, в ФРС нет единого мнения в отношении инфляции.
Еще интересней выросшие диаграммы объемов бумаг, находящихся на балансе ФРС. Причем рост в 2009 г. действительно сопровождался политикой количественного смягчения ФРС и снижением USD. Затем процесс затих. А что будет, если бумаги начнут резко сбрасываться? Обычно предвестником процесса является движение объемов Казначейских бумаг. Пока здесь также затишье, а потому рассчитывать на какой-то ошеломляющий тренд не приходится.
С другой стороны, должники ФРС периодически топят рынок, дабы выкупить свои бумаги дешевле. Диалектический закон философии о борьбе и единстве противоположностей.
Иная тема: действия ЕЦБ. Вчера г-н Трише произнес следующее: «Объемы транзакций денег удвоились»; «Спрос на ликвидность приходит в норму»; «Ликвидность будет изыматься по мере необходимости». О какой ликвидности говорит Трише? О долларовой - о той, которую предоставляет ФРС США по специальному соглашению. Кстати, процесс предоставления долларовой ликвидности совпал по времени с восстановлением EUR. Трише подчеркнул «временность нестандартных мер». Что касается экономики Еврозоны, то оценка дана достаточно конкретная: «Рост экономики во втором полугодии будет слабее, чем в первом»; «В отношении перспектив экономики «до победы» еще далеко»; «Восстановление гладким не будет».
Итак, что дальше? Остается дождаться конца недели и оценить перспективы.
Подробно о валютных парах – в ежедневном анализе опционных стратегий.
Ближайшие важные публикации и события в американскую сессию:
15:00 мск - данные по рынку труда Канады;
16:30 мск – данные по рынку труда США о количестве новых рабочих мест вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls); уровне безработицы и средней почасовой оплате труда за июль (прогноз: рост уровня безработицы до 9,6%).
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter