10 августа 2010 Риком-Траст
Пока на мировых рынках внешний информационный фон остается достаточно емким и насыщенным. В первую очередь, стоит отметить активно ожидаемое выступление министра финансов США в отношении финансовой реформы, а также данные по безработице. Тем не менее, сколь бы удачной и успешной не оказывались различные меры, проводимые ФРС как в отношении текущей ситуации, так и в отношении грядущих финансовых реформ, негатив, выдаваемый статистикой, они не отменяют. А статические данные продолжают выходить достаточно слабыми. Вот и индекс производственной активности в Китае снизился в прошлом месяце до 49,4 пункта по сравнению с 50,4 пункта в июне, что говорит о снижении активности в секторе. Снижение было зафиксировано впервые почти за 1,5 года.
Интересной выглядит информация в отношении бумаг 'Роснефти', которая может оказаться одним из покупателей сети автозаправочных станций Aral, принадлежащих BP, за 2 млрд. евро. Безусловно, если сделка состоится, она станет хорошим драйвером для бумаг 'Роснефти', а стремление быть активными на международном рынке говорит о том, что риски являются несущественными. В отношении ЛУКОЙЛа несколько прояснилась ситуация с выкупом собственных акций у ConocoPhillips - руководство компании заявило о том, что если после выкупа этим акциям не найдется применения, они будут аннулированы в течение пяти лет, что является позитивной новостью для миноритариев, поскольку приведет к росту капитализации холдинга
Внешний информационный фон по-прежнему остается позитивным, особенно в свете последних заявлений со стороны главы ФРС, который старается активно поддерживать рынки и позволяет показывать очередные новые максимумы. Особенно занятной представляется высказанное заявление о том, что потребительские расходы будут расти в связи с планируемым повышением заработной платы. В принципе, ничего революционного этого заявление под собой не несет, поскольку это и так ясно. Основная проблема остается в нахождении тех стимулов, которые послужат причиной роста заработной платы, особенно в свете объективных проблем, которые сейчас окружают рынок труда. Отдельно стоит отметить ситуацию на внутреннем валютном рынке, где котировки доллара после закрытия сессии с расчетами 'завтра' впервые за долгое время ушли ниже уровня в 30 руб. Пока внешний фон является наиболее активным раздражителем для российского рынка, поэтому необходимо следить за ситуацией на западных площадках. Сейчас большинство западных индексов уже вплотную подошли к своим довольно серьезным уровням сопротивления, для преодоления которых необходима уже не техническая, а фундаментальная и статистическая базы, которыми пока Еврозона похвастать не может
Активно ожидавшееся выступление министра финансов США Тимоти Гайтнера, в котором многие участники рынка пытались найти хотя бы какие-нибудь признаки роста экономики, а не стагнирования, о чем неумолимо говорит статистика. Министр не смог уверить инвесторов в росте, что придало рынку дополнительный пессимизм. Конечно, он поспешил заявить о том, что уровень безработицы может увеличиваться еще на протяжении нескольких месяцев, что является нормальным явлением, после чего якобы начнет снижаться. Финансовые власти можно понять - признание начала стагнации в экономике может им дорого обойтись (как и финансовым рынкам), особенно, в свете активной подготовки к ноябрьским выборам в Конгресс, результат которых в свете постепенного снижения рейтингов президента Обамы пока покрыт ореолом тумана. Уровень безработицы в размере 9,5% практически вплотную подошел к неформальной границе в 10% между развитыми и развивающимися экономиками, что не добавляет вистов финансовым властям и вообще финансовому сектору в ближайшее время. Пока характер статистических данных остается разнонаправленным, он позволяет рынкам игнорировать негативные выплески и продолжать плавный рост. Продажи автомобилей в США в июле выросли, зато заказы промышленных предприятий США в июне оказались существенно хуже рынка
Рынок довольно существенно увеличил свою волатильность, поскольку желание инвесторов покупать не очень согласуется с вполне справедливо ожидаемой коррекцией, поскольку по всем законам развития и движения фондового рынка после почти месячного роста рынка должна наступить передышка в виде этой самой пресловутой коррекции. Именно по этой причине многие участники рынка, с одной стороны, и хотят воспользоваться ростом большинства бумаг, так сказать, 'вскочить на подножку уходящего поезда', а с другой - объективно понимают, что рынок уже практически на своих локальных максимумах. Все статистические данные из-за океана вкупе с корпоративными новостями являются 'приложением' к основной идее - ожидания коррекции. Статистика была хорошим поводом для покупок - многие 'медведи' решили закрыть свои позиции, да и покупатели активизировались. Любые негативные новости игнорируются, а даже самый слабый позитив активно отыгрывается. Меры, продолжаемые предприниматься китайскими властями по вводу все более жестких и строгих правил для рынка кредитования и рынка недвижимости, конечно, также являются четкой стратегий противодействия надуванию 'финансового пузыря', а желание провести стресс-тесты для китайских банков аналогично европейским, конечно, ни в коей мере, не могут сравниться с китайскими по своему негативному сценарию, согласно которому цены на недвижимость снизятся в ближайший год на 60% (раньше эта вероятность составляла 30%). Все эти мероприятия сразу же напомнили инвесторам о рисках, сопряженных с 'пузырем', и стали противодействовать росту рынка
С каждым днем становится все больше понятно, что те оптимистичные оценки и прогнозы, которые звучали из уст многих участников рынка, так и остались всего лишь оценками. Уж слишком в радужном свете вырисовывалась инвестиционному сообществу положение дел в мировой экономике и в экономике США, в частности. Те поддерживающие ликвидность мероприятия, о которых говорилось и продолжает неустанно говориться в речах председателя ФРС, уже не сильно влияют на рынок, поскольку они уже довольно часто расходятся с реальностью. Ближайшее заседание, которое должно пройти 10 августа, вряд ли привнесет что-то новое на рынки. Если будут предприняты реальные действия по смягчению обстановки путем понижения ставки до нуля, тогда рынок, возможно, как-то и отреагирует, но резкого разворота рынка ждать не стоит, поскольку уже несколько месяцев (!) выходящая статистика отнюдь не говорит в пользу необходимости срочного снижения ставки. На долговых рынках обстановка также остается неопределенной в связи с тем, что уже в ноябре должны пройти промежуточные выборы в Конгресс, а в связи с продолжающемся снижением популярности президента Обамы из-за сохраняющейся сложности в экономике. Вполне возможно, что регулятор будет предпринимать какие-либо дополнительные шаги для стимулирования экономики к ноябрю.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Интересной выглядит информация в отношении бумаг 'Роснефти', которая может оказаться одним из покупателей сети автозаправочных станций Aral, принадлежащих BP, за 2 млрд. евро. Безусловно, если сделка состоится, она станет хорошим драйвером для бумаг 'Роснефти', а стремление быть активными на международном рынке говорит о том, что риски являются несущественными. В отношении ЛУКОЙЛа несколько прояснилась ситуация с выкупом собственных акций у ConocoPhillips - руководство компании заявило о том, что если после выкупа этим акциям не найдется применения, они будут аннулированы в течение пяти лет, что является позитивной новостью для миноритариев, поскольку приведет к росту капитализации холдинга
Внешний информационный фон по-прежнему остается позитивным, особенно в свете последних заявлений со стороны главы ФРС, который старается активно поддерживать рынки и позволяет показывать очередные новые максимумы. Особенно занятной представляется высказанное заявление о том, что потребительские расходы будут расти в связи с планируемым повышением заработной платы. В принципе, ничего революционного этого заявление под собой не несет, поскольку это и так ясно. Основная проблема остается в нахождении тех стимулов, которые послужат причиной роста заработной платы, особенно в свете объективных проблем, которые сейчас окружают рынок труда. Отдельно стоит отметить ситуацию на внутреннем валютном рынке, где котировки доллара после закрытия сессии с расчетами 'завтра' впервые за долгое время ушли ниже уровня в 30 руб. Пока внешний фон является наиболее активным раздражителем для российского рынка, поэтому необходимо следить за ситуацией на западных площадках. Сейчас большинство западных индексов уже вплотную подошли к своим довольно серьезным уровням сопротивления, для преодоления которых необходима уже не техническая, а фундаментальная и статистическая базы, которыми пока Еврозона похвастать не может
Активно ожидавшееся выступление министра финансов США Тимоти Гайтнера, в котором многие участники рынка пытались найти хотя бы какие-нибудь признаки роста экономики, а не стагнирования, о чем неумолимо говорит статистика. Министр не смог уверить инвесторов в росте, что придало рынку дополнительный пессимизм. Конечно, он поспешил заявить о том, что уровень безработицы может увеличиваться еще на протяжении нескольких месяцев, что является нормальным явлением, после чего якобы начнет снижаться. Финансовые власти можно понять - признание начала стагнации в экономике может им дорого обойтись (как и финансовым рынкам), особенно, в свете активной подготовки к ноябрьским выборам в Конгресс, результат которых в свете постепенного снижения рейтингов президента Обамы пока покрыт ореолом тумана. Уровень безработицы в размере 9,5% практически вплотную подошел к неформальной границе в 10% между развитыми и развивающимися экономиками, что не добавляет вистов финансовым властям и вообще финансовому сектору в ближайшее время. Пока характер статистических данных остается разнонаправленным, он позволяет рынкам игнорировать негативные выплески и продолжать плавный рост. Продажи автомобилей в США в июле выросли, зато заказы промышленных предприятий США в июне оказались существенно хуже рынка
Рынок довольно существенно увеличил свою волатильность, поскольку желание инвесторов покупать не очень согласуется с вполне справедливо ожидаемой коррекцией, поскольку по всем законам развития и движения фондового рынка после почти месячного роста рынка должна наступить передышка в виде этой самой пресловутой коррекции. Именно по этой причине многие участники рынка, с одной стороны, и хотят воспользоваться ростом большинства бумаг, так сказать, 'вскочить на подножку уходящего поезда', а с другой - объективно понимают, что рынок уже практически на своих локальных максимумах. Все статистические данные из-за океана вкупе с корпоративными новостями являются 'приложением' к основной идее - ожидания коррекции. Статистика была хорошим поводом для покупок - многие 'медведи' решили закрыть свои позиции, да и покупатели активизировались. Любые негативные новости игнорируются, а даже самый слабый позитив активно отыгрывается. Меры, продолжаемые предприниматься китайскими властями по вводу все более жестких и строгих правил для рынка кредитования и рынка недвижимости, конечно, также являются четкой стратегий противодействия надуванию 'финансового пузыря', а желание провести стресс-тесты для китайских банков аналогично европейским, конечно, ни в коей мере, не могут сравниться с китайскими по своему негативному сценарию, согласно которому цены на недвижимость снизятся в ближайший год на 60% (раньше эта вероятность составляла 30%). Все эти мероприятия сразу же напомнили инвесторам о рисках, сопряженных с 'пузырем', и стали противодействовать росту рынка
С каждым днем становится все больше понятно, что те оптимистичные оценки и прогнозы, которые звучали из уст многих участников рынка, так и остались всего лишь оценками. Уж слишком в радужном свете вырисовывалась инвестиционному сообществу положение дел в мировой экономике и в экономике США, в частности. Те поддерживающие ликвидность мероприятия, о которых говорилось и продолжает неустанно говориться в речах председателя ФРС, уже не сильно влияют на рынок, поскольку они уже довольно часто расходятся с реальностью. Ближайшее заседание, которое должно пройти 10 августа, вряд ли привнесет что-то новое на рынки. Если будут предприняты реальные действия по смягчению обстановки путем понижения ставки до нуля, тогда рынок, возможно, как-то и отреагирует, но резкого разворота рынка ждать не стоит, поскольку уже несколько месяцев (!) выходящая статистика отнюдь не говорит в пользу необходимости срочного снижения ставки. На долговых рынках обстановка также остается неопределенной в связи с тем, что уже в ноябре должны пройти промежуточные выборы в Конгресс, а в связи с продолжающемся снижением популярности президента Обамы из-за сохраняющейся сложности в экономике. Вполне возможно, что регулятор будет предпринимать какие-либо дополнительные шаги для стимулирования экономики к ноябрю.
http://analytic.ricom.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу