12 августа 2010 Архив Мещеров Ринат
Обзор от 11/08/2010
Инвесторы вновь напуганы. Спрос на рисковые активы стал стремительно падать, после того как рынок переосмыслил принятые решения на вчерашнем заседании Комитета по отрытым рынкам ФРС.
Сегодняшнее падение евро можно считать своего рекордным – европейская валюта рухнула против доллара в течение дневной торговой сессии на 300 пунктов.
Федеральный Резерв еще больше снизил перспективы развития экономики США. Как отмечалось в пресс релизе ФРС восстановление экономики США заметно замедлилось, причем по оценкам ФРС темпы замедления существеннее, чем это было заявлено ранее. Покупательская способность граждан сдерживается высоким уровнем безработицы и низким уровнем кредитования, скромный рост расходов и снижение благосостояния сдерживает расходы американцев. В то же время объемы кредитования банками по прежнему сокращаются, а работодатели неохотно идут на увеличение заработных плат.
С целью стимулирования деловой и потребительской активности Федеральный Резерв принял решение оставить ставку федеральных фондов на прежнем максимально низком уровне. В то же время , как было заявлено, ФРС собирается реинвестировать часть огромного пакета ценных бумаг, который был накоплен со времени начала глобального кризиса и который составляет 2 трлн 800 млрд. долларов. Напомним, что в декабре 2008 года Федеральный Резерв начал просто печатать деньги, что бы расширить этот пакет, это было сделано для преодоления кризиса ликвидности в экономики в начале глобального экономического кризиса. Программа закупа ипотечных ценных бумаг и казначейских гособлигаций была завершена в марте. В это время Федеральный Резерв начал говорить что подготавливает стратегию выхода из этой программы, в качестве мер согласно этой стратегии были предусмотрены меры по реинвестированию ценных бумаг.
На вчерашнем заседании ФРС объявил об изменении этих планов в связи с резким замедлением темпов экономики. Глава ФРС Бен Бернанке заявил, что Федеральный Резерв будет удерживать на постоянном уровне пакет ценных бумаг, на уровне 2054 млрд долларов, а остаток будет реинвестирован в части казначейских ценных бумаг сроком погашения от 2 до 10 лет.
Следует сказать, что ФРС весьма удивил рынки столь мягким и осторожным решением. Муссирующие слухи о том, Федеральный Резерв пойдет на экстраординарные меры по количественному смягчению абсолютно не оправдались. Таким образом, ФРС из двух приоритетов – стимулирование экономики и меры по сокращению бюджетного дефицита, выбрал второе. Единственным компромиссом между двумя этим путями стало решение ФРС по удерживанию на постоянном уровне пакета ценных бумаг, находящемся на депозите Федерального Резерва.
Инвесторы расценили такое решение как крайне не достаточным для преодоление спада в экономике США. Что и вызвало обвал всех рисковых активов и бегство инвесторов к валюте убежище – к доллару.
Сегодня наблюдалось падение индексов на всех мировых биржах, а также падение нефтяных котировок На валютной бирже доллар доминировал по всем валютным парам, в том числе и по евро.
Кроме этого медвежий настрой рынка был подогрет сегодня в начале американской сессии, после выхода обескураживающих данных по торговому балансу США Дефицит экспортно-импортного баланса США резко вырос в июне на 18 % и достиг рекордного значения с начала кризиса, с октября 2008 года, 49 млрд. долларов с 42-х в в мае. Импорт вырос на 3%, а экспорт снизился на 1,3%. Аналитики не ожидали столь сильного роста этого показателя, прогнозировалось, что рост дефицита останется на прежнем уровне.
В итоге падение евро составило 300 пунктов в течение торговой сессии. Заявление ФРС просто затмило все текущие экономические новости и резко развернуло тренд на валютной бирже. Инвесторы вновь в панике и начинают искать тихую гавань в валюте убежище.
Что ожидать завтра?
Доминанта рынка вновь изменилась, доллар начинает пользоваться повышенным спросом на фоне роста опасений замедления темпов роста мировой экономики. Инвесторы вновь опасаются что охлаждение в первой экономике мира скажется на восстановлении экономик других центров мировой экономики – Азии и Европы.
Что ожидать завтра?
Завтра из значимых данных ожидаются данные по изменению объемов в промышленности в Японии и по Евосоюзу.
USDCHF,USDCAD Пессимизм вернулся на рынки - доллар в фаворе
Интрига текущей ситуации заключается в том, что главные события августа, которые инвесторы ждали с особым вниманием, несли в себе непрекрытый негатив. Так, пятничный обзор по состоянию рынка труда в США, а также прошедшее во вторник заседание Комитета открытого рынка ФРС США, не сулили рынкам никаких радужных перспектив.
Напомним, что несмотря что оба этих события имели негативный оттенок, в первом случае (публикация пятничого обзора) привела к росту рисковых активов, а во втором случае - к их обрушению.
Примечательно, что решение FOMC направить средства, которые ранее использовались на покупку ценных бумаг на ипотечные рынках, теперь направить на покупку долгосрочных казначейских американских облигаций, было достаточно ожидаемым.
Самым интересным моментом коммюнике оказалось признание Комитета по открытым рынкам Федерального Резерва в том, что "в краткосрочной перспективе темпы восстановления экономики, вероятно, будут более умеренными, чем ожидалось".
То есть фактически руководство ФРС публично расписалось в неэффективности ранее принятых решений.
В результате, новые страхи по поводу возможности двойного дна кризиса в США придавили все финансовые рынки. Все прекрасно помнят событиям 2008 года, поскольку падения в ведущей мировой экономики эхом прокатилось по всем глобальным рынкам.
Опубликованные сегодня данные торгового баланса в США указали, что дыра дефицита, несмотря на просевший доллар, расширилась больше прогнозов.
Так, торговый баланс в США за июнь составил -49.9 млрд. долларов. В то время как прогноз был -42.5, предыдущее значение пересмотрено с -42.3 до -42.0.
Мы вновь рекомендуем рассматривать покупки доллара, поскольку в текущих условиях инвесторы будут продолжать стремиться покинуть рисковые валюты, находя убежище в долларе и йене.
Так, пара доллар/канада, которая с середины июля формировала разворотный сигнал, который мог бы послужить основанием для долгосрочных покупок курса, все таки подтвердила свой бычий вектор, преодолев верхнюю границу диапазона между 1.0220 и 1.0390.
Ситуация в паре доллар/франк также сохраняет возможность разворота, где такими же ориентирами служат уровни 1.0330 и 1.0640. Так, прорыв сопротивления на отметке 1.0640 укажет на формирование возможной смены тенденции, которые для агрессивных игроков могут послужить поводом для открытия покупок пары.
Снова напомним, что долгосрочные цели роста остаются в силе - по курсу доллар/франк цель, как и прежде, остается на уровне 1.1200, в то время, как ключевой целью роста в доллар/канаде является уровень 1.1340
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Инвесторы вновь напуганы. Спрос на рисковые активы стал стремительно падать, после того как рынок переосмыслил принятые решения на вчерашнем заседании Комитета по отрытым рынкам ФРС.
Сегодняшнее падение евро можно считать своего рекордным – европейская валюта рухнула против доллара в течение дневной торговой сессии на 300 пунктов.
Федеральный Резерв еще больше снизил перспективы развития экономики США. Как отмечалось в пресс релизе ФРС восстановление экономики США заметно замедлилось, причем по оценкам ФРС темпы замедления существеннее, чем это было заявлено ранее. Покупательская способность граждан сдерживается высоким уровнем безработицы и низким уровнем кредитования, скромный рост расходов и снижение благосостояния сдерживает расходы американцев. В то же время объемы кредитования банками по прежнему сокращаются, а работодатели неохотно идут на увеличение заработных плат.
С целью стимулирования деловой и потребительской активности Федеральный Резерв принял решение оставить ставку федеральных фондов на прежнем максимально низком уровне. В то же время , как было заявлено, ФРС собирается реинвестировать часть огромного пакета ценных бумаг, который был накоплен со времени начала глобального кризиса и который составляет 2 трлн 800 млрд. долларов. Напомним, что в декабре 2008 года Федеральный Резерв начал просто печатать деньги, что бы расширить этот пакет, это было сделано для преодоления кризиса ликвидности в экономики в начале глобального экономического кризиса. Программа закупа ипотечных ценных бумаг и казначейских гособлигаций была завершена в марте. В это время Федеральный Резерв начал говорить что подготавливает стратегию выхода из этой программы, в качестве мер согласно этой стратегии были предусмотрены меры по реинвестированию ценных бумаг.
На вчерашнем заседании ФРС объявил об изменении этих планов в связи с резким замедлением темпов экономики. Глава ФРС Бен Бернанке заявил, что Федеральный Резерв будет удерживать на постоянном уровне пакет ценных бумаг, на уровне 2054 млрд долларов, а остаток будет реинвестирован в части казначейских ценных бумаг сроком погашения от 2 до 10 лет.
Следует сказать, что ФРС весьма удивил рынки столь мягким и осторожным решением. Муссирующие слухи о том, Федеральный Резерв пойдет на экстраординарные меры по количественному смягчению абсолютно не оправдались. Таким образом, ФРС из двух приоритетов – стимулирование экономики и меры по сокращению бюджетного дефицита, выбрал второе. Единственным компромиссом между двумя этим путями стало решение ФРС по удерживанию на постоянном уровне пакета ценных бумаг, находящемся на депозите Федерального Резерва.
Инвесторы расценили такое решение как крайне не достаточным для преодоление спада в экономике США. Что и вызвало обвал всех рисковых активов и бегство инвесторов к валюте убежище – к доллару.
Сегодня наблюдалось падение индексов на всех мировых биржах, а также падение нефтяных котировок На валютной бирже доллар доминировал по всем валютным парам, в том числе и по евро.
Кроме этого медвежий настрой рынка был подогрет сегодня в начале американской сессии, после выхода обескураживающих данных по торговому балансу США Дефицит экспортно-импортного баланса США резко вырос в июне на 18 % и достиг рекордного значения с начала кризиса, с октября 2008 года, 49 млрд. долларов с 42-х в в мае. Импорт вырос на 3%, а экспорт снизился на 1,3%. Аналитики не ожидали столь сильного роста этого показателя, прогнозировалось, что рост дефицита останется на прежнем уровне.
В итоге падение евро составило 300 пунктов в течение торговой сессии. Заявление ФРС просто затмило все текущие экономические новости и резко развернуло тренд на валютной бирже. Инвесторы вновь в панике и начинают искать тихую гавань в валюте убежище.
Что ожидать завтра?
Доминанта рынка вновь изменилась, доллар начинает пользоваться повышенным спросом на фоне роста опасений замедления темпов роста мировой экономики. Инвесторы вновь опасаются что охлаждение в первой экономике мира скажется на восстановлении экономик других центров мировой экономики – Азии и Европы.
Что ожидать завтра?
Завтра из значимых данных ожидаются данные по изменению объемов в промышленности в Японии и по Евосоюзу.
USDCHF,USDCAD Пессимизм вернулся на рынки - доллар в фаворе
Интрига текущей ситуации заключается в том, что главные события августа, которые инвесторы ждали с особым вниманием, несли в себе непрекрытый негатив. Так, пятничный обзор по состоянию рынка труда в США, а также прошедшее во вторник заседание Комитета открытого рынка ФРС США, не сулили рынкам никаких радужных перспектив.
Напомним, что несмотря что оба этих события имели негативный оттенок, в первом случае (публикация пятничого обзора) привела к росту рисковых активов, а во втором случае - к их обрушению.
Примечательно, что решение FOMC направить средства, которые ранее использовались на покупку ценных бумаг на ипотечные рынках, теперь направить на покупку долгосрочных казначейских американских облигаций, было достаточно ожидаемым.
Самым интересным моментом коммюнике оказалось признание Комитета по открытым рынкам Федерального Резерва в том, что "в краткосрочной перспективе темпы восстановления экономики, вероятно, будут более умеренными, чем ожидалось".
То есть фактически руководство ФРС публично расписалось в неэффективности ранее принятых решений.
В результате, новые страхи по поводу возможности двойного дна кризиса в США придавили все финансовые рынки. Все прекрасно помнят событиям 2008 года, поскольку падения в ведущей мировой экономики эхом прокатилось по всем глобальным рынкам.
Опубликованные сегодня данные торгового баланса в США указали, что дыра дефицита, несмотря на просевший доллар, расширилась больше прогнозов.
Так, торговый баланс в США за июнь составил -49.9 млрд. долларов. В то время как прогноз был -42.5, предыдущее значение пересмотрено с -42.3 до -42.0.
Мы вновь рекомендуем рассматривать покупки доллара, поскольку в текущих условиях инвесторы будут продолжать стремиться покинуть рисковые валюты, находя убежище в долларе и йене.
Так, пара доллар/канада, которая с середины июля формировала разворотный сигнал, который мог бы послужить основанием для долгосрочных покупок курса, все таки подтвердила свой бычий вектор, преодолев верхнюю границу диапазона между 1.0220 и 1.0390.
Ситуация в паре доллар/франк также сохраняет возможность разворота, где такими же ориентирами служат уровни 1.0330 и 1.0640. Так, прорыв сопротивления на отметке 1.0640 укажет на формирование возможной смены тенденции, которые для агрессивных игроков могут послужить поводом для открытия покупок пары.
Снова напомним, что долгосрочные цели роста остаются в силе - по курсу доллар/франк цель, как и прежде, остается на уровне 1.1200, в то время, как ключевой целью роста в доллар/канаде является уровень 1.1340
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter